不確実性にもかかわらず、20年に2023の大手石油会社が現金を噴出すると予想される

12/22/2022

S&P 500 のエネルギー部門は今年最高のパフォーマンスを示しましたが、石油株は他の業界の株と比較すると依然として割安に見えます。

エネルギーへの投資に関心がある場合は、時間枠が重要です。石油業界の価格は長期的には良好な状態にあるようですが、2023 年の収益比較は困難です。

以下は、来年の配当と自社株買いをサポートするために最高レベルのフリーキャッシュフローを生み出すと予想される大型エネルギー企業のリストです。まず、セクターの評価と来年の予想を見てみましょう。

石油産業は2023年に収入が減少すると予想されています

ジェフリーズのグローバル株式ストラテジスト、ショーン・ダービー氏は30月XNUMX日付の顧客向けメモで最近の原油価格の下落について次のように書いている。」

S&P 11 の 500 セクターを以下に示します。株価収益率は、29 月 2023 日の価格と、FactSet が調査したアナリストの XNUMX 年の収益予想の加重コンセンサスに基づいており、インデックス全体が一番下にあります。

分類	2023年のEPS予測に基づく将来のPER	2023年予想EPS	2022年予想EPS	推定 FCF – 2023 年	推定 FCF – 2022 年
エネルギー	9.9	$70.02	$80.36	$68.64	$84.90
財務	12.3	$48.32	$42.04	無し	無し
通信サービス	14.7	$11.18	$10.09	$10.89	$9.31
材料	16.5	$30.84	$33.86	$26.19	$25.64
不動産	16.9	$14.24	$13.84	$12.01	$7.70
ヘルスケア	17.5	$90.44	$93.66	$90.89	$90.86
ユーティリティ	18.4	$19.11	$17.90	- $ 7.63	- $ 10.36
工業	18.4	$45.81	$40.06	$41.11	$33.48
情報技術	20.7	$108.94	$104.30	$108.14	$96.17
生活必需品	21.3	$37.10	$35.70	$33.89	$31.15
消費者裁量	22.8	$47.99	$35.27	$43.26	$26.58
S&P 500	17.1	$230.81	$218.56	$198.66	$180.54
ソース：FactSet

エネルギーセクターは、アナリストが来年の XNUMX 株当たり利益が減少すると予想している XNUMX つのセクター (材料とヘルスケアと共に) の XNUMX つです。また、XNUMX 株あたりのフリーキャッシュフローが減少すると予想される唯一の企業でもあります。

これは、投資家が 2023 年の各四半期決算シーズンの結果を前年比で比較するのは難しいと予想しなければならないことを意味します。

原油価格と株価の長期見通し

この議論の土台を整えるために、ウェストテキサスインターミディエート (WTI) 原油の 10 年チャートから始めましょう。
CL.1、
-1.49％,
FactSet が追跡する、ニューヨークマーカンタイル取引所の連続期日前限月に基づく:

このグラフは、2014 年半ばから 2016 年初頭にかけての供給主導型の石油価格の下落と、2020 年のコロナウイルスパンデミックの初期段階における劇的な急落を示しています。今年の需要の高い環境。

また、WTI が今年の利益のほとんどを放棄したこともわかります。 75.21 年末に 2021 ドルで取引を終え、2022 月 130.50 日に 7 年の日中のピークである 73.60 ドルに達し、28 月 XNUMX 日に日中の安値である XNUMX ドルまで下落し、その後 XNUMX 日間上昇しました。

「過去 XNUMX 年間の上流への投資の欠如と、「再生可能エネルギー」を好んで国内で十分な生産能力を追加する先進国経済の不本意。これは、世界のエネルギー企業が現金で事業を運営していることを意味します。　

— ショーン・ダービー、ジェフリーズのグローバル株式ストラテジスト

ダービー氏は、自分自身と彼の研究チームを「長期的にはエネルギー強気派」であるが、短期的にはエネルギー部門については「やや弱気派」であると述べています。ジェフリーズは、コノコフィリップスを含む S&P 500 の XNUMX つのエネルギー株に「買い」の格付けを持っています。
COP、
-4.43％
およびExxonMobil Corp.
XOM、
-3.30％
(完全なジェフリーズの「購入」リストは以下にあります。)

ダービー氏は、石油価格の長期的な見通しは明るいと見ています。現金のための。"

実際、今年、多くの大手石油会社の幹部は、2014年に始まった米国の生産量の増加が供給過剰と価格の長期的な下落につながったときに犯した過ちを繰り返さないように、慎重な設備投資を強調してきました.

同時に、石油会社は通常の配当を増やし、特別配当を支払い、自社株買いを重視している。自社株買いが株数を減らすのに十分である場合、XNUMX 株あたりの利益が増加し、株価の上昇を支える可能性があります。

2023年の企業のフリーキャッシュフロー画面

企業のフリーキャッシュフロー (FCF) は、設備投資後の残りのキャッシュフローです。これは、配当金の支払い、株式の買い戻し、生産拡大または買収への資金提供、またはその他の企業目的に使用できる資金です。投資家にとって、予想される FCF と現在の配当支払いを比較して、会社が配当を維持または増配できる可能性があるかどうか、または支払いの削減を検討する必要があるかどうかを理解するのに役立ちます。

予想される FCF 利回りを現在の配当利回りと比較すると、株主に利益をもたらす方法で、追加のキャッシュを展開するための「ヘッドルーム」があるかどうかを推定できます。

この画面では、iShares Global Energy ETF の 51 銘柄から始めました。
IXC、
-3.08％
（これには、S&P 23 エネルギーセクターの 500 銘柄すべてが含まれます）、2023 年の FCF 推定値が入手できなかった企業、および推定 FCF 利回りが現在の配当利回りよりも低い企業を除外しました。これにより、44 年の FCF の「ヘッドルーム」を示す 2023 銘柄のグループが残りました。

来年の予想フリーキャッシュフロー利回りが最も高い20は次のとおりです。

会社概要	ティッカー	国	EST（東部基準時。 2023 年 FCF 利回り	配当利回り	EST（東部基準時。 2023年の「ヘッドルーム」	EST（東部基準時。 2023年XNUMX株当たりFCF	EST（東部基準時。 2022年XNUMX株当たりFCF
Equinor ASA	EQNR、 -1.91％	ノルウェー	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	104.50	102.20
エンプレサスコペック SA	COPEC、 + 2.25％	チリ	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	1488.79	1030.72
EQTCorp。	EQT、 -5.43％	米国	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	10.50	5.61
Eni SpA	ENI、 -0.64％	Italy	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	3.44	3.75
マラソンオイル株式会社	MRO、 -5.12％	米国	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	6.43	6.12
エコペトロール SA ADR	EC、 -3.17％	コロンビア	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	2.18	3.03
インペックス株式会社	1605、 + 2.49％	日本	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	291.00	104.75
BP PLC	BP、 -0.44％	イギリス	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	0.88	1.13
アパッチ株式会社	APA、 -5.79％	米国	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	7.96	9.80
Galp Energia SGPS SA クラス B	ガルプ、 -0.69％	Portugal	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	1.95	1.69
シェルPLC	シェル、 -0.08％	イギリス	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	3.99	4.88
ENEOSホールディングス株式会社	5020、 + 0.27％	日本	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	77.19	無し
トタルエナジーズSE	TTE、 -2.31％	フランス	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	9.58	11.74
レプソルSA	担当者、 + 0.17％	スペイン	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	2.33	4.15
トルマリンオイル株式会社	Uへ、 -2.76％	カナダ	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	12.73	9.78
アーケル BP ASA	AKRBP、 + 0.20％	ノルウェー	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	51.95	52.07
カナディアン・ナチュラル・リソーシズ社	CNQ、 -3.87％	カナダ	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	12.34	13.31
Suncor Energy Inc.	SU、 -3.10％	カナダ	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	6.83	8.11
Valero Energy Corp.	VLO、 -3.26％	米国	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	18.81	27.58
アンポール株式会社	ALD、 -0.07％	オーストラリア	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	3.95	3.14

各企業の詳細については、ティッカーをクリックしてください。読むマーケットウォッチの見積もりページにある豊富な情報に関するTomiKilgoreの詳細なガイド。

フリーキャッシュフローの見積もりは暦年であり、現地通貨で表示されます。 2023年のFCFの見積もりは、2022社のうち11社で20年の見積もりよりも低く、ENEOSホールディングス株式会社の2022年の見積もりは入手できません。
5020、
+ 0.27％.

配当利回りは FactSet によって推定されます。45 日間のタイムラグがあります。つまり、多くのエネルギー企業が通常の配当と四半期ごとに異なる特別配当を支払っている現在、投資する前に独自の調査を行うことが重要です。

ジェフリーズで「買い」と評価されたXNUMXつのエネルギー株

ジェフリーズのアナリストが「買い」と評価したS&P 500のエネルギー株は、コンセンサス推定に基づいて、2023年の予想フリーキャッシュフロー利回りでソートされています。

会社概要	ティッカー	EST（東部基準時。 2023 年 FCF 利回り	配当利回り	EST（東部基準時。 2023年の「ヘッドルーム」	EST（東部基準時。 2023年XNUMX株当たりFCF	EST（東部基準時。 2022年XNUMX株当たりFCF
EQTCorp。	EQT、 -5.43％	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	10.50	5.61
Valero Energy Corp.	VLO、 -3.26％	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	18.81	27.58
コノコフィリップス	COP、 -4.43％	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	14.98	17.42
エクソンモービル株式会社	XOM、 -3.30％	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	10.99	14.79
ハリバートン株式会社	HAL、 -4.65％	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	2.89	1.33
BakerHughesCo.クラスA	BKR、 -5.40％	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	2.17	1.51
シュルンベルジェ株式会社	SLB、 -5.00％	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	2.62	1.93
EOG Resources Inc.	EOG、 -4.35％	無し	視聴者の３８%が	無し	無し	無し

EQTCorp。
EQT、
-5.43％
とバレロ・エナジー・コーポレーション。
VLO、
-3.26％
両方のリストにあります。 EOG Resources Inc. の FCF 見積もりはありません。
EOG、
-4.35％

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ソース: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhooof2&yptr=yahoo