不況のリスクがあってもFRBが利上げを続ける2つの理由

金融市場参加者にとっての今週の大きなイベントは連邦準備制度理事会です。 明日、FOMC の声明と記者会見で、FRB が現在の経済環境と金利の動向についてどう考えているかが明らかになるでしょう。

夏の間、多くのトレーダーや投資家は、中央銀行が資金金利の引き上げという目標に方向転換するだろうと考えていました。 それはしませんでした。

あなたは速いニュース、ホットヒントと市場分析を探していますか？

今日、Invezzニュースレターにサインアップしてください。

FRB が利上げを続ける理由は XNUMX つあります。 不況のリスクが高まる:

• 回復力のある雇用市場
• コア価格は引き続き上昇

インフレと通貨の指標は景気後退のリスクを示唆している

景気後退に向かって政策を強化することは、中央銀行にとって決して良い選択肢ではありません。 しかし、連邦準備制度理事会は罠にはまり、そうせざるを得なくなるかもしれません。

インフレ指標と金融指標のほとんどは景気後退のリスクを示唆していますが、雇用市場とインフレ率の上昇は、FRB によるさらなる利上げを後押ししています。

たとえば、最初の失業保険申請やコモディティ価格は景気後退の兆候であり、実質マネーベースやイールドカーブなどのほとんどの金融指標も同様です。

雇用市場は依然として回復力がある

回復力のある雇用市場は、FRB に再び利上げする自信を与えます。 人件費の伸びは夏季に平均 378 万 XNUMX となり、経済が追加の金融引き締めを吸収できることを示しています。

雇用創出はFRBの使命の一部です。 したがって、連邦準備制度理事会は、雇用市場がアウトパフォームしている間に追加の利上げが行われることを恐れていません。

コア価格の緩やかな減速

インフレが、FRB がこのようなペースで政策を引き締める主な理由です。 コア価格の緩やかな減速は説得力がありません。インフレ傾向に有意な反転が見られないからです。

ジャクソンホールの演説に基づいて、FRB 議長のパウエルは、 インフレ 連邦準備制度理事会の最優先事項。 したがって、金融指標とインフレ指標のほとんどが今後の景気後退を示していても、FRB は利上げを続けるでしょう。