古い黄色の風化した塗装の背景にグランジ黒の危険標識とストライプ
ゲッティ
連邦準備制度が最後に紙幣印刷の方法を縮小しようとしたとき、S&P 500 は 20 週間で 11% 下落しました。
続編が「アメリカのティッカー」にこれ以上親切になるかどうかはわかりません。 SPDR S＆P 500 ETF（SPY）
投機的で利益のないポジションを売却するのに最適な時期は先週だった。 次に良い時期はおそらく今であり、ジェイ・パウエル氏は今後数カ月以内に債券買い入れを停止し、利上げを開始する予定だ。
多くの配当投資家が独りよがりに感じていることは承知していますが、それは当然のことです。 私たちはパウエルの印刷物から多額の利益を得ており、今では配当金の寵児が暗号通貨とテクノロジーの国から「一般的な」投資家を引きつけようとしているようだ。
しかし、今日、すべての配当金支払者が安全であるわけではありません。 一部はまったくそうではなく、投機的なジャンクと一緒に洗い流されるでしょう。 (これらの危険な配当のうち XNUMX つを以下に挙げます。) しかし、その前に乾杯しましょう。
パウエル氏は私たちに良くしてくれた
いつか私たちはパウエル氏に杯をあげるかもしれません。パウエル氏の魔法のようなお金が私たちのポートフォリオに多くの利益（そして配当！）をもたらしてくれたのです。 隠された収量 配当成長に関する勧告。 代表的な例: 仲介業 チャールズ・シュワブ (SCHW)、 金利が上昇するにつれて、より多くの金利収入がもたらされます。 このおかげで、この記事を書いている時点で、わずか 53 年余りで Schwab で市場を圧倒する XNUMX% という総収益を達成することができました。
しかし、カレンダーがひっくり返った今、私たちはゲームを続ける必要があります。なぜなら、2022年版の株式市場は大混乱になる可能性が高いからです。これは、適切なタイミングで適切な銘柄を選択することがすべてである古典的な株式選択者の設定です。 。 利益が大きく成長し、フリー キャッシュ フローが増加し、健全なバランスシートを備えた株式を保有することが重要になります。
良いニュースは、これにより、 素晴らしい 私たちのような精通した銘柄選択者にとっては環境が整っている一方で、インデックスファンドを購入したり、さらに悪いことに利益のないハイテク株やNFT、その他の仕掛けを投機したりする人々は、確かに非常に危険にさらされたままになります。
不安定な市場
実際、「愚かな金持ち」の中で最も卑劣な人々はすでに暴動を起こしている。 Sundial Research によると、NASDAQ に上場している企業の約 40% が
少し考えてみてください。NASDAQ 株のほぼ半数が最高値の 50% (またはそれ以上) で下落しています。
これは、指数自体から見られる22%の上昇とは一致していないようです。もちろん、これは時価総額加重であり、次のような有名企業が含まれています。 Apple
しかし、NASDAQ を見てみると、 等しい重み 基礎（下の紫色）を分析すると、指数のパフォーマンスが大きく不均衡であり、誇張されているだけではないことがすぐに明らかになります。
昨年の上昇率はわずか 10.6% であり、この間にナスダック銘柄 (より投機的で小規模な銘柄) がいくつか下落したことは明らかです。 そして、パウエルが紙幣印刷機の速度を落とすと、まだしぶとくしているギャンブラーたちは流されようとしている。
もちろん、FRBは2020年XNUMX月に資金の栓を閉め、ほぼXNUMX年間にわたって米ドルが私たちに降り注いだ。 私たちは今、この大量の紙幣の印刷、つまりインフレの影響を目の当たりにしています。
パウエル議長はついに、レストランやガソリンスタンド、食料品店で毎日見られる価格上昇は結局のところ「一時的なもの」ではないことを認めた。
問題は、利益や配当が低い（またはまったくない）ハイテク株などの「リスク資産」がジェイ氏の資金の流れにハマっていることだ。 彼がブレーキを踏み始めたとき、ナスダック市場の企業の 40% が転覆したのはこれが理由です。
「配当磁石」は市場のあらゆる天候を通じてシェアを拡大
私たち配当投資家は、このような時はかなり独りよがりになりがちです。 結局のところ、私たちは利益のかなりの部分を現金で得ているので、今日、そして明日は「紙の利益」で私たちを打ちのめしています。
そして配当成長企業を買う投資家は、 隠された収量 いわゆる「配当マグネット」の恩恵を受けてください。 これは、配当金と連動して株価が上昇する傾向のことです。 これは、私たちの勝利のコールを含め、私たちの選択の多くにおいて重要な原動力となっています。 テキサス·インスツルメンツ
TXN の株価は、当社の約 136 年間の保有期間における配当の引き上げとともに上昇し、163% の株価上昇をもたらしました (配当を考慮すると、トータルリターンは XNUMX% というかなりの利益になります!)。
TXN は私たちが大好きな配当成長企業です。 CEOのリッチ・テンプルトン氏は、2008年に就任して以来、同社のフリーキャッシュフローを1,000倍以上に増やし、それ以来の同社の19%以上の配当成長を支えている（金融危機と新型コロナウイルス感染症（COVID-XNUMX）期間中も継続的な配当を維持してきた）。
現在、TXN の配当はフリー キャッシュ フローの 52% を占めています。 そして同社は、現金と短期投資が9.8億ドルあり、長期負債の7.74億XNUMX万ドルを上回る「要塞」のバランスシートを誇っている。
配当金の支払いが弱いと安全という幻想を与える
しかし、すべての配当金支払者がそのような強固な基盤を持っているわけではありません。また、高利回りは安定した収入源ではなく、危険の兆候である場合もあります。 たとえば、紙幣印刷機の速度が低下すると、次のようになります。 みたいな株を保有したままになりたい ピトニーボウズ (PBI)、 同社は、昔ながらのメール サービスから電子商取引への難しい移行を図ろうとしています。
残念ながら、ピツニーはほとんど前進していません。収益は 13 年前に達したピークを取り戻そうと、まだ試みていますが、失敗しています。
PBIは非常に定着しており、昨年93月のミーム株マニアに席巻され、ミレニアル世代のレディットギャンブラーが空売りしているヘッジファンドの居眠りを捕まえようとしたため、XNUMX日で約XNUMX％急騰した。 これにより、この博物館は、 GameStopの
配当に関しては、 かもしれない ピトニーの3.1%の利回りに引っ張られるが、それは 完全に なぜなら、株価は過去60年で約21％下落したからだ。 この配当金は、ピツニーのフリー キャッシュ フローの (一見) 安全な 87% を占めていますが、これにも騙されないでください。この「安全な」比率が存在するのは、同社が過去 XNUMX 年間で配当金を XNUMX% 削減したためです。
主に希望によって高値で保有されている株の別の例は次のとおりです。 国際紙
それにもかかわらず、収益はどこにも行きません 20年！
会社 した は印刷用紙事業を分社化した後、10年末に配当を2021％削減し、株価は低迷に陥っており、24年2021月の高値から約XNUMX％下落した。
配当はフリーキャッシュフローの35％で安全だが、収益は基本的に横ばいで、株価を押し上げる原動力となる配当の伸びもほとんどない（配当は減額されるまでXNUMX年間横ばいだった）ため、これもパウエル議長が就任すれば急落する可能性がある銘柄だ。刺激タップを閉じます。
ブレットオーエンスは、主な投資戦略家 逆張りの展望。 より大きな収入のアイデアについては、彼の最新の特別レポートを無料で入手してください： あなたの早期退職ポートフォリオ：莫大な配当—毎月—永遠に。
開示：なし
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/