金と銀の地金。 金融 3 d イラストレーション
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貴金属は伝統的に安全な資産とみなされており、通常、市場の混乱や地政学的な不確実性の時期に強さを発揮します。 歴史的に、それらはインフレヘッジや金利上昇から守るための優先資産としても見られています。 ここでは、10 人のリソース スペシャリストおよび貢献者が、 マネーショー.com 金や銀へのエクスポージャーを求める投資家のために、お気に入りの株式やETFを強調表示します。
コモディティ強気市場は、終わりの見えないインフレ上昇によって煽られている。 ロシア戦争により、不確実性が高まり、金融資産から有形資産への逃避が進み、インフレの動きがさらに悪化しました。 このコモディティの強気市場はすでに始まっており、今後数年間は上昇する傾向にあります。
金が銀よりも上昇し、金の株価が金よりも上昇し、上級生がジュニアよりも強いことから、現時点では金が「王様」であることを物語っています。 それは究極の安全な避難所であり、安全に逃げている投資家によってそれが確認されています。 さらに、上級マイナーの方がジュニアよりも強いため、リスクよりも価値が反映されています。 現在進行中の強気相場の中で「超上昇」に至る大局はまだ開かれている。
全体として、私たちが推奨する金株は好調です。 最近、2021 年 XNUMX 月の高値を上回る新高値に達した優良銘柄は次のとおりです。 ロイヤルゴールド (RGLD)、 ニューモント (NEM)、 山名ゴールド (オーストラリア) と フランコネバダ (FNV)。
現時点では、金は銀よりも強いため、今後数か月間、金が銀よりも上昇し続ける可能性があります。 しかし、長期的に見ると、シルバーのほうがパフォーマンスが優れる傾向にあります。 シルバーの時代がやって来ます。 私たちが推奨する保有株のうち XNUMX つは銀関連です。 ヘクラ鉱業 (HL)と パンアメリカンシルバー (PAAS)。 銀は現在30ドルレベルに向かって進んでいます。 壊れると、電源が切れて動作します。
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今年これまでのところ、貴金属は株価を上回っており、金が高騰すると、その金属を採掘する企業の株価はパーセンテージで地金を大幅に上回る傾向がある。 その中でも最近注目されているのが、 アグニコイーグルマインズ （AEM）、カナダの上級金鉱山労働者。
同社は、米国、カナダ（完了したばかりのカークランド・レイクの買収を含む）、コロンビア、メキシコで高品質の探査・開発プロジェクトのパイプラインを持っており、先渡しなしの金売却方針により、現在の金価格に最大限のエクスポージャーを与えており、現在は絶好の立場となっている。
アグニコは最近、2021 年通期のいくつかの記録的な業績を報告しました。同社は、維持コストをすべて含めるとオンスあたり 2.09 ドル（現在の金価格約 1,038 ドルを大幅に下回っています）で、約 2,000 万オンスの堅調な年間金生産量を記録しました。印象的なことに、第 4 四半期は、アグニコにとって金生産量が XNUMX 四半期連続で XNUMX 万オンスを超えたということでもありました。
好調な業績を受けて、アグニコは配当を14％（年利回り2.6％）引き上げ、500億ドルの自社株買いプログラムを発表した。 今後についてアナリストらは、第41四半期の売上高は1％増加し、その後さらに60四半期でXNUMX％程度の成長が続く（主にカークランド買収による）と予想しているが、もちろん、ここでのワイルドカードは金価格であり、上値はアグニコの収益に直結するだろう。
40 年ぶりの高水準のインフレ、ロシアとウクライナの緊張、FRB の新たな引き締めサイクルの開始から選択してください。 それぞれが金を所有する十分な理由になりますが、総合すると非常に説得力のある議論になります。
米国グローバルGO GOLDおよび貴金属鉱山ETF (GOAU) は、金に投資するユニークな方法です。 ETF はロイヤルティ信託として設立されており、これは特殊な種類の会社です。
GOAU は、産出する金の合意された割合と引き換えに、金採掘会社に XNUMX 回限りの支払いを提供します。 何よりも、GOAU は契約上、あらかじめ定められた、常に市場価格を下回る金のオンス数を受け取る権利を持っています。
GOAU が負う唯一のリスクは、金の価格が割引購入価格を下回った場合です。 そして、金は依然として1,946オンスあたりXNUMXドル付近で推移しているため、GOAUにとっては大きな給料日以外の何ものでもない。
ロイヤリティーとストリーミング企業は、金採掘セクターに投資する低リスクの方法です。 しかし、これを行うことで大きな利益を失うことはありません。 基本的に、ロイヤルティ会社は、採掘された金の数パーセントと引き換えに、採掘会社に前払いを支払います。 ストリームも同様ですが、同社は前払いに加えて、受け取り時に適度なオンスあたりのコストを支払います。
フランコネバダ （FNV）は、最大の供給源であるコブレ・パナマでの増産と記録的な石油・ガス収入を背景に好調な第1.3四半期を報告した。 全体として、年間では 27% 増の XNUMX 億ドルという記録的な収益があり、ガイダンスの上限に達しました。
フランコは第 539 四半期を 1.1 億 7 万ドルの現金で終え、負債はなく、15 億ドルが信用枠として利用可能でした。 再び配当をXNUMX%近く増額し、XNUMX回連続の増配となった。
資産の多様化により、フランコは他の金ロイヤルティ企業から切り離されます。 フランコは他の大手ロイヤルティ企業やストリーミング企業に比べて金や銀の割合が低く、これが同社の多角化を際立った利点と呼んでいる。 おそらくこれが同社を一般投資家にとって魅力的なものにしている特徴だろう。
同社は資産、事業者、地理的観点からも十分に多様化しています。 フランコ氏は、パイプラインがさまざまな資金ニーズにわたって非常に強力であると見ている。 フランコ・ネバダ州は引き続き当社の中核投資の XNUMX つです。
ロイヤルティおよびストリーミング企業は、マイナーに比べて運営コストのインフレの影響がはるかに低く、潜在的な増税の影響も少ないです。 したがって、これらは現在の環境にとって魅力的な投資であり続けます。
ウィートン貴金属 (WPM) は第 1.2 四半期に記録的な売上高と利益を報告しましたが、アナリストの予想をわずかに下回りました。 この年の収益は 94 億ドルでした。 現在、金と銀のロイヤルティが収入の XNUMX% を占めています。
ウィートン最大の単一資産を代表するプロジェクトの一部であるサロボの拡張工事（サロボ III）は、地滑りのため遅れた。 年末時点で 85% 完了していました。 ヴァーレはプロジェクトの徹底的なレビューを行っており、第 XNUMX 四半期中には完了する予定です。 現時点では、この拡張は年末の開始に向けてまだ軌道に乗っていると考えられています。
ウィートンのバランスシートは強固で、利用可能な流動性は現在最大2.2億ドルに上る。 CEOのランディ・スモールウッド氏は、現金と強力な信用枠を備えており、今後数年間は強いキャッシュフローが見込めると述べ、同社がこれまでにそうなるとは思わなかったと語った。 別の株を発行しなければならない。
ウィートンは、資産の 85% がコスト曲線の下半分にあり、埋蔵量が 30 年を超える、低コストの資産に重点を置いています。 ウィートン氏は今後20年間で平均10％の成長を予測している。
ウィートン（現在の利回りは1.3％）はS&Pカナダ配当貴族指数に組み込まれています。 株式は当社にとって中核的な保有物です。 しかし、25月末からXNUMX％以上上昇していることを考えると、私たちはホールドしており、買い戻しを探しています。
FRBはインフレを止めることができない。 これは大きなジレンマであり、投資家はそれに追いつき始めています。 それについて何ができるでしょうか？ まあ、銀はインフレを打ち消します。 1970 年代、私たちは丸 3,700 年間にわたって高インフレが続きました。 それでも、銀は XNUMX% の利益をもたらしました。 それはタイプミスではありません。 そして銀株はそれよりも大幅に好調だった。
私たちはインフレショックに直面していると思いますが、投資家がこれに気づき始めると、銀に群がるようになります。 そしてそれは、このセクターをさらにさらに押し上げるのに役立つでしょう。 テクニカル的には銀は非常に堅調で、50日移動平均線は200日移動平均線をほぼ超えて強気の「ゴールデンクロス」を形成しそうだ。 銀の上値目標は26.50ドル、27ドル、28ドルとなっている。
銀株は好調ではあるものの、やるべきことはまだある。 の グローバル X シルバー マイナー ETF (SIL) は 38 ドルレベルに明確な抵抗線があります。 38ドルを超えると、41ドルへの道はかなり明確になります。
そしてそれを見てみると、 PureFunds ISE ジュニア シルバー ETF (SILJ) — 実際には中堅のシルバー企業ですが — 最近、多くの強さが見られます。 14.50ドルの領域が主な頭上の抵抗レベルであるようです。 その後は15.50ドル、さらに17.50ドルが次の上昇ターゲットとなりそうだ。
全体として、シルバーのテクニカルなイメージは非常に強いように見えます。 そして利上げが正式に始まったことで、銀は今後も上昇し続けるだろうと思います。 季節ベースで見ると、今後数か月はさらに強さが予想されます。
金は1900月の上昇トレンドを超えて、最近の反動を強めているが、これは偶然にも1925月の金の主要なブレイクアウトレベルであるXNUMX～XNUMXドルレベルである。 当社の先行指標は、引き続き金に有利な勢いが高まっていることを示しています。 金鉱山業者は堅調だ。 最近ではほとんどの資産クラスをアウトパフォームしており、さらなる上昇余地を期待しています。
ノバゴールド （NG）は8月の安値以来、明確な上昇チャネル内で上昇を続けており、最近では2021ドルのハンドルを試しており、これも10年XNUMX月の高値に近い。 このレベルを超えたらレースに出発です! そうすれば、XNUMX月の高値であるXNUMXドル付近まで上昇する可能性が高いだろう。 先行指標は高い領域にあり、NG に有利な勢いを示しています。 しかし、高値圏で抵抗しており、短期的には値固めの可能性があることを示唆している。
ハーモニーゴールドマイニング (HMY) は 5.50 ドルに抵抗線を持つ強気のフラグパターンを形成しています。 これは、HMYが5.50ドルを超えた場合、目標レベルの7ドルまで上昇する可能性があることを意味します。 先行指標は反発しており、底値を探っています。 これは、短期的な低迷が終わり、新たな上昇の可能性が高まっていることを示しています。 下値面では、HMY の強気サポートは 4.30 月の上昇トレンドである 3.50 ドルにあります。 この水準を下回るとさらに下落し、XNUMX月の上昇トレンドであるXNUMXドル付近まで押し戻される可能性がある。
最後に金が長期強気相場を始めたのは1999年から2000年で、金は250オンス850ドルから2,500オンス25ドルまで、つまりXNUMX年足らずでXNUMX倍以上に上昇した。 金がそのパフォーマンスに匹敵するとは言いませんが、過去最高値を更新したことで、金がXNUMX％上昇し、XNUMXオンスあたりXNUMXドルに達する可能性があると考えるのは合理的です。
エキノックスゴールド (EQX) はカナダ、米国、メキシコ、ブラジルにプロジェクトを展開しており、8 つの金鉱山が稼働し、2018 つの成長プロジェクトがあります。 鉱山起業家のロス・ビーティ氏が会社の4％を所有している。 エクイノックスはXNUMX年XNUMX月にXNUMX株当たりXNUMXドルで上場した。
同社は、16万オンスの埋蔵量を確認しており、推定されています。 そして30万オンスの埋蔵量を測定および表示しました。 生産量は670,000万オンスを見込む。 2022年に。
同社の成長プロジェクトにはメキシコのサンタ・ルス鉱山が含まれており、そこでは以前に生産していた鉱山の改修に103億110,500万ドルを費やしており、今四半期に操業が開始される予定である。 サンタ・ルスではXNUMXオンスが生産されると推定されている。 運用開始から最初の XNUMX 年間は毎年。
また、エクイノックスは2021年2024月にカナダ最大級の鉱山の一つであるグリーンストーンプロジェクトで正式に着工した。 XNUMX年間の建設期間とXNUMXか月の試運転により、XNUMX年前半に最初の金の注入が可能になると予想されている。
生産量は13オンスから593,000%増加すると予想されています。 2021年には670,000万オンスに今年、エクイノックスは、金価格の上昇とは別に、収益とキャッシュフローの大幅な成長を享受できる好位置にあります。
エクイノックスは、政治的に安定した管轄区域で 1 つの鉱山を運営しており、資本が充実している金鉱会社です。 今後数年間で生産量はXNUMX万オンスに増加すると予測されています。 XNUMX年当たり。
株価は２０２２年の予想営業利益の２２倍で売られる。 価格/純資産価値（22倍）では、ジュニア生産者の下位2022分の0.63に位置します。 同社は2021年から24年にかけてXNUMX番目に高い生産成長が見込まれており、グループ内でXNUMX番目に高い埋蔵量を有している。 私はその株を買いと評価します
バリックゴールド（GOLD）はトロントに本拠を置く、世界最大かつ最高品質の金採掘会社の 50 つです。 生産量の約32％は北米で、残りはアフリカ/中東（18％）とラテンアメリカ/アジア太平洋（XNUMX％）です。
バリックは引き続き（新しくて有能なCEOが率いる）業績を改善し、現在の金価格で強力なフリーキャッシュフローを生み出し、小規模ではあるが賢明な買収を行いながらそのフリーキャッシュフローの多くを投資家に還元するつもりだ。
バリック氏は、レコ・ディク銅・金鉱山を再開することでパキスタンおよびベロチスターン州政府と合意に達した。 生産は 2011 年に中止されました。バリックは新しいプロジェクトの 50% を所有することになります。 この鉱山は小規模ではあるが、この協定はバリックの CEO であるマーク・ブリストー氏が地方自治体と効果的に協力できる能力を示している。
また、バリック株にはオプションも用意されており、異常な経済・財政状況により金の価格が上昇した場合、それに伴ってバリック株も上昇する。 魅力的なバリュエーションを考えると、株式にはこの XNUMX 番目の (オプションの) ポイントが機能する必要はありません。これにより追加の上昇余地が得られます。 バリックの貸借対照表には、現金を除いた負債はほぼゼロである。
私が予想していた通り、金相場は大きく好転しました。 金は主にFRBの金融刺激策のおかげで2020年初めに急騰しましたが、2020年2022月にピークに達しました。インフレが40年間で見られなかったレベルに達したため、金はXNUMX年に上昇しました。 ウクライナ侵攻により、金の購入がさらに増加しました。
上場投資信託は、金に投資する最も低コストで最も流動性の高い方法です。 私はお勧め アイシャレス・ゴールド・トラスト (IAU) なぜなら、通常、経費率が最も低く、ヘッジファンドやその他の短期トレーダーによってあまり使用されないからです。 IAUは年初から7.44％上昇し、15.65カ月間では12％上昇した。
iシェアーズ MSCI グローバル金属および鉱山生産者 （PICK）と鉱山会社で構成されたETFも、この困難な時期に好調です。 このファンドは2021年半ばに沈み、お買い得品に見えた。 市場は、世界的な成長の継続によって鉱山労働者がどれほどの恩恵を受ける可能性があるかを理解していませんでした。
このファンドは世界の鉱業の指数を追跡しています。 最近では 214 株を保有していましたが、ファンドの 50% が上位 10 位にランクインしていました。 Pick は 16.85 年現在までに 2022% 上昇し、過去 26.75 か月では 12% 上昇しています。 利回りは5.30%です。
出典: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2022/03/29/10-resource-sector-experts-shine-a-light-on-gold–silver/