イーサリアムのリキッド ステーキングとは何ですか?上海のアップグレードが近づくにつれ、それが重要な理由は?

イーサリアムは業界最大のスマート コントラクト プラットフォームであり、2022 年に新しいコンセンサス アルゴリズムに移行することで大きな変化を遂げました。

一般的に言われているのは マージ ネットワークがプルーフ オブ ワークを放棄し、スケーラビリティ、分散化、およびセキュリティに向けたより広範なロードマップを実現するために、プルーフ オブ ステークに移行するのを見ました。

クイックナビゲーション

少し前にビーコン チェーンに Proof of Stake が導入されたことで、ユーザーは 32 ETH を入金してネットワークの完全なバリデーターになることができました。

これは、イーサリアムのコア コンポーネントの一部です。つまり、分散化と透明性です。 本質的に、世界中のユーザーはネットワークを維持し、独自のバリデータ ノードを実行することでそれを維持することができます。

ただし、これ自体にもいくつかの制限がありました。 自己ステーキングに関しては、それらのいくつかを見てみましょう。

自己ステーキングの制限

完全なバリデーターになりたい人は、いくつかの顕著な欠点に直面しています。 たとえば、彼らは必要最小限の金額 (32 ETH) を動かすことができず、ユーザーが完全なバリデーターであり続けたいと思っている間は完全に流動的ではありません。

ネットワークを保護するために ETH を Beacon デポジッター コントラクトに賭けるユーザーは、この機能が有効になるまで ETH を引き出すことはできません。 イーサリアムのコア開発者は、上海アップデートでこれが可能になると述べました。 それは 予想される XNUMX月にパブリックテストネットにヒットし、XNUMX月にメインネットにヒットする可能性があります.

上海アップデートの詳細については、こちらをご覧ください ポッドキャスト ConsenSys プロダクト マネージャーの Matt Nelson と。 

現在、約 16 万 ETH の価値があり、約 25 億ドル (現在の価格で) が契約にロックされていることに注意することが重要です。 このかなりの制限とは対照的に、リキッド ステーキング プラットフォームは代替手段を提供します。

イーサリアムのリキッドステーキングとは？

イーサリアムのリキッド ステーキングはかなり前から存在していた概念ですが、これらの機能を提供するプラットフォームの大部分が驚異的な成長を遂げた 2023 年の初めにスピードを上げました。

基本的に、リキッド ステーキングは、ユーザーのステークをロックする代わりの方法です。 そうすることで、ユーザーは必要な量の ETH をステーキングし、メインネットでこの機能を有効にする必要なく (たとえば、上海のアップグレード前に) ステーキングを解除することができます。

これは、ステーキングされている資金のトークン化されたバージョン (ある種の派生物) の発行を通じて実行されます。 通常のトークンと同様に、譲渡、保管、取引、使用、さらにはロックすることができます。

それが機能する方法は非常に簡単です。 ユーザーは ETH をサードパーティのプラットフォームに入金します。 プラットフォームは、(独自のバリデーターを実行することにより) ETh を Beacon デポジッター コントラクトにデポジットします。 その見返りに、プロトコルは、ユーザーが引き出し、取引、賭けなどを行うことができる代表的な ETH を作成します。

イーサリアムのリキッド ステーキングには、次のようないくつかの利点があります。

• 長期保有リスクなし
• 入金されたトークンの可用性
• ロックされたETHステーキングと同様の利回り

来たる上海のアップグレードは、イーサリアムのリキッド ステーキングの物語を大きく後押しし、この種のサービスを提供するプラットフォームのほとんどは、2023 年の初め以来、ネイティブの暗号通貨が急上昇しました。

とはいえ、最も人気のあるイーサリアムのリキッド ステーキング プロトコルのいくつかを簡単に見てみましょう。

上位 3 つの Ethereum Liquid ステーキング プロトコル

保養地

Lido は、時価総額とそのプラットフォームでロックされた合計値 (この記事の執筆時点で 7.68 億 XNUMX 万ドル) の両方によって、イーサリアム リキッド ステーキングの最大のプロトコルです。

ユーザーが Lido で ETH をステークすると、1:1 の比率でステークを表す stETH と呼ばれる代替トークンを受け取ります。 トークンは入金時に作成され、引き換え時に焼却されます。

stETH トークンの残高は、Lido がステークしている ETH に対して 1:1 で発行されます。 オラクルが総賭け金の変更を報告すると、stETH トークンの残高も毎日更新されます。

Lido のネイティブ暗号通貨は LDO と呼ばれます。

ロケットプール

この記事を書いている時点で、ロケットプールは、そのプラットフォームでロックされている合計値 (約 800 億ドル) で XNUMX 番目に大きいイーサリアムのリキッド ステーキング プロトコルです。

Lido と同様に、ユーザーは自分の ETH を Rocket Pool に賭けて、rETH と呼ばれる代替トークンを受け取ることができます。

最低入金額は 0.01 ETH で、ユーザーがステーキングできる額に制限はなく、必要に応じてステーキングを継続したり引き出したりすることができます。

Rocket Pool のネイティブ暗号通貨は RPL と呼ばれます。

足首

Ankr プロトコルは、そのプラットフォームでロックされた ETH の合計値の点で次の行です。 この記事の執筆時点では、約 153 億 XNUMX 万ドルです。

プロトコルが発行する代替トークンは ankrETH と呼ばれます。 他のプラットフォームと同様に、ユーザーはいつでも出金でき、ankrETH トークンを使用してさまざまな DeFi ファームに参加できます。

リキッドステーキングとエクスチェンジステーキングの違いは？

Coinbase や Binance などの一部の取引所では、ユーザーが ETH をデポジットし、それを Beacon デポジッター コントラクトに賭けて報酬を獲得することもできます。

さらに、ユーザーが必要に応じて引き出したり取引したりできる独自の ETH トークンも発行しています。 たとえば、Binance では、トークンは BETH と呼ばれ、ユーザーはいつでも必要なときに USDT と交換できます。 考慮すべき主なことは、ステーキング利回りの資格を得るにはアカウントに BETH が必要であるということです。

もうXNUMXつの重要な考慮事項は、これらは中央集権的なカウンターパーティーであり、そのため、トークン（この場合はETHの代替）を保管していることです. したがって、仮想通貨を取引所に保持することのすべての欠点と制限が適用され、すべての利点も同様に適用されます。

イーサリアムのリキッド ステーキング コインが急増する理由

ガイドの冒頭で述べたように、イーサリアムのリキッド ステーキング機能を提供するほぼすべてのプロトコルで、2023 年初頭以降、ネイティブの仮想通貨の価格が急騰しました。

たとえば、LDO は過去 100 日間で 30% 以上上昇しています。 ANKR は過去 45 日間で約 14% 上昇しています。 Frax Shares (FXS) は、過去 100 週間で 70% 以上上昇しています。 Rocket Pool の RPL トークンは、先月で約 XNUMX% 上昇しました。 StakeWise（SWISE）、Stafi（FIS）など、他のイーサリアム流動ステーキングコインも同様の割合で上昇しています。

コンセンサスは、トレーダーはイーサリアムの今後の上海アップグレードがこれらのプラットフォームにとって非常に有益であると期待しているようです. その理由は、15 万を超える ETH がロック解除され、ユーザーが ETH を賭ける流動的な代替手段を探すからです。 そして、これらのプロトコルにはいくつかの明確な利点があるため、現在の話では、上海がそのサービスの需要を促進するということです.