イーサリアム先物契約が大規模な清算を見た後、トレーダーは中立的な立場を取る

エーテル（ETH) 価格は、33 月 7 日から 9 月 260 日の間に約 XNUMX% 下落しました。 清算された. レバレッジを使用するトレーダーは、価格変動がデリバティブ取引所で18月XNUMX日以来最大の影響を引き起こしたことに驚いた。

1,070 月 9 日に取引された 14 ドルの価格水準は 44 月 XNUMX 日以来の安値で、XNUMX か月で XNUMX% の調整を記録しました。 この不利な価格の動きは、 FTX取引所の破産 クライアントの引き出しが停止された後の8月XNUMX日。

10.3 時間で 1% の上昇が 8 月 XNUMX 日に発生したことは注目に値します。これは急激な調整の直前です。 値動きはビットコインの (BTC）の動きで、主要な暗号通貨は 20,700 ドルまで急上昇しましたが、その後 17,000 時間で 3 ドルまで下落しました。

先物建玉の以前の副リーダーは、サム・バンクマン・フリードが管理するヘッジファンド兼取引会社であるアラメダ・リサーチと、偽装された有毒な関係を共有していました。

FTX と Alameda Research の倒産から、規制と伝染に向けられた複数の疑問が生じています。 たとえば、米国商品先物取引委員会 (CFTC) のコミッショナーであるクリスティン・ジョンソン氏は、9 月 XNUMX 日に、最近のケースについて次のように述べています。 実証 セクターがより多くの監視を必要とすること。 さらに、Tether の最高技術責任者である Paolo Ardoino (USDT）stablecoinは、FTXとAlameda Researchへの露出の噂を消そうとしました 投稿 Twitterで。

仮想通貨デリバティブのデータを見て、投資家が依然としてイーサに対してリスク回避的であるかどうかを理解しましょう。

先物市場はバックワーデーションに入りました

個人トレーダーは通常、スポット市場との価格差があるため、四半期ごとの先物を避けます。 それでも、それらはプロのトレーダーに好まれるツールです。 資金調達率の変動 これは無期限先物契約でよく発生します。

この指標は、コストと関連するリスクをカバーするために、健全な市場では年率 4% から 8% のプレミアムで取引されるべきです。 上記のデータを考慮すると、イーサ先物のプレミアムがずっと 0.5% を下回っていたため、デリバティブ トレーダーが過去 XNUMX か月間弱気だったことが明らかになります。

さらに重要なことは、イーサ先物プレミアムがバックワーデーションに入ったということは、ショート（弱気の賭け）の需要が非常に高いことを意味します。 売り手は、ポジションを維持するために年 4% を支払っています。 このデータは、わずかなコストにもかかわらず、プロのトレーダーがレバレッジを利用したロング (強気) ポジションを追加することを望まないことを反映しています。

オプション市場は8月XNUMX日まで中立だった

それでも、イーサも分析する必要があります 外部性を排除するためのオプション市場 先物商品へ。 たとえば、25% のデルタ スキューは、マーケット メーカーやアービトラージ デスクがアップサイドまたはダウンサイドの保護のために過大​​請求していることを示す兆候です。

弱気相場では、オプションの投資家が値下がりのオッズを高く設定するため、スキュー指標は 10% を超えます。 一方、強気の市場では、スキュー指標がマイナス 10% を下回る傾向があり、弱気のプット オプションが割り引かれることを意味します。

60 日間のデルタ スキューは 26 月 8 日以来ほぼゼロであり、オプション トレーダーが同様のリスクを提示して下値保護を提供していたことを示しています。 しかし、投資家がパニックを起こし始めたため、指標は24月XNUMX日に正のXNUMXのしきい値を急速に超えました。 現在の XNUMX レベルは非常に高く、プロのトレーダーがダウンサイド プロテクションを提供することにどれほど不快感を抱いているかを示しています。

これらの 8 つのデリバティブ指標は、1,400 月 XNUMX 日のイーサ価格の急落がかなり予想外だったことを示唆しており、XNUMX ドルのサポートが失われた後、クジラとマーケット メーカーはすぐにスタンスを変えました。

投資家が、FTX とアラメダ リサーチの終焉によって引き起こされる潜在的な規制リスクと伝染リスクを消化するには、しばらく時間がかかるかもしれません。 その結果、イーサの急激かつ迅速な回復は遠く、短期的には可能性が低いように思われます。