スポットイーサリアム ETF とイーサリアム先物 ETF の主な違いは、イーサリアムの価格変動に対するエクスポージャーを提供する方法にあります。今日は2種類のイーサリアムETFについて学びましょう。 コインク.
スポットイーサリアムETFの概要
スポットイーサリアムETFとは何ですか?
従来の ETF と同様に機能するスポット イーサリアム ETF は、イーサリアム (ETH) を購入して準備金として保有することを約束する機関によって管理されます。
これらの ETF はその後、従来の証券取引所に上場され、そこで ETF の所有権を表す株式を発行します。トレーダーは、これらの株式を取引することで、イーサリアムが保有する ETH の価値を反映するイーサリアムのリアルタイムの価格変動を知ることができます。
スポット イーサリアム ETF の株式を所有すると、ETF の基礎となる ETH 準備金へのエクスポージャーが提供されますが、個々の ETH トークンを直接所有することにはならないことを理解することが重要です。株主は、仮想通貨そのものではなく、保有するETHの価値に対して権利を主張します。
さらに、ETFを管理する機関は、潜在的にETFの収益を高めるために、基礎となるETHに対して貸し出しやステーキング活動への参加など、さまざまな戦略を採用する可能性があります。
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スポットイーサリアムETFはどのように機能しますか?
スポット イーサリアム ETF は、トレーダーがイーサリアムを直接購入するために資金を寄付するプールとして機能します。 ETH先物などのデリバティブを使用してイーサリアムの価格を追跡する先物ベースのETFとは異なり、スポットイーサリアムETFは仮想通貨の価格変動を反映するために実際のイーサコインを保持します。仕組みは次のとおりです。
スポットイーサリアムETF購入構造
投資家がスポットイーサリアムETFの株式を購入すると、その資金はイーサリアムコインを取得するためにプールされます。 ETF 株の価値はイーサの価格と相関します。イーサリアムの価格が上昇するとETF株の価値も比例して上昇し、逆にイーサリアムの価格が下落するとETF株の価値は減少します。
ETF マネージャーは舞台裏で、ETF がイーサリアムのリアルタイム市場価値を正確に反映するという重要な役割を果たしています。イーサリアムの価格変動との整合性を維持するために、マネージャーはユニットの作成や償還などの活動に従事する場合があります。これには、ETF 株式の大規模なブロックを基礎となるイーサと交換したり、その逆の交換が含まれます。
ETH価格へのエクスポージャ
ETFの価値をイーサリアムの価格と一致させるよう管理者が努力しているにもかかわらず、取引コストやリバランスの頻度などの要因により、若干の差異が発生する可能性があります。それにもかかわらず、スポットイーサリアムETFの目標は、仮想通貨の直接所有や管理に伴う複雑さを伴うことなく、イーサリアムの価格変動にエクスポージャーを得る便利で透明な手段を投資家に提供することです。
イーサリアム先物ETFの概要
イーサリアム将来ETFとは何ですか?
通常、株式や商品などの原資産を保有する従来の ETF とは異なり、イーサリアム先物 ETF は異なる運用を行います。これらのETFは、イーサリアムを直接購入して保有するのではなく、イーサ先物契約に投資します。
これらの契約は、将来的にあらかじめ決められた価格でイーサを売買する契約を確立することで、ETFがイーサリアムネットワークのネイティブ暗号通貨であるイーサの価格変動を間接的に追跡できるようにします。
イーサリアム将来ETFはどのように機能しますか?
有価証券を直接購入する従来の ETF とは異なり、イーサ先物 ETF は、イーサリアム ブロックチェーンのネイティブ暗号通貨であるイーサの価格に関連付けられた先物契約を購入することによって運用されます。これらの先物契約は、CME Globex などの規制された取引所であらかじめ決められた価格でイーサを売買するための標準化された契約です。
その後、ETF はこれらの先物契約へのエクスポージャーを表す端株を発行し、イーサへの継続的なエクスポージャーを維持するために満了時にロールオーバーされます。
これらのETFは、実際のイーサトークンを保有するのではなく、取引所で取引されるイーサ先物契約のポートフォリオを維持します。株式の作成と償還は、認定参加者 (AP) (通常は大規模なブローカーディーラー) によって促進され、AP は対応するイーサ先物契約のバスケットと引き換えに ETF 株式を作成または償還します。
マーケットメーカーはまた、ETF 株式に流動性を提供し、買値と売値のスプレッドを狭めるために継続的に株式を売買するという重要な役割を果たします。この流動性の提供により、投資家はポジションを迅速に出入りできるようになり、市場全体の効率が向上します。
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スポットイーサリアムETFとイーサリアム先物ETF
スポットイーサリアムETFとイーサリアム先物ETFの主な違いは、イーサリアムの価格変動に対するエクスポージャーの方法にあります。スポット ETF は、ファンド内に物理的な資産を保持しているため、実際の暗号通貨自体への直接エクスポージャーを提供します。一方、将来型ETFはデリバティブ契約を通じてイーサリアムの将来価値を投機します。
スポットイーサリアムETF
スポット イーサリアム ETF はイーサリアム トークンの直接購入を表し、投資家に仮想通貨の市場価格へのリアルタイムのエクスポージャーを提供します。これらのETFは本質的にイーサリアムを保有する大規模なデジタルウォレットとして機能し、その価値は本質的に仮想通貨の現在の市場価格に結びついています。
スポットETFでは実際のイーサリアムコインを安全に保管する必要があり、堅牢なセキュリティ対策の重要性が強調されています。さらに、スポットETFによる売買活動はイーサリアム市場の需要と供給のダイナミクスに影響を与え、そのボラティリティを高める可能性があります。このボラティリティにもかかわらず、スポットETFはイーサリアムの価格変動に直接エクスポージャーを求めている投資家に好まれています。
メリット
スポット イーサリアム ETF は、投資家にポートフォリオを多様化するユニークな機会を提供します。従来の資産に加えてイーサリアムを組み込むことで、投資家はリスクを軽減し、投資をさまざまな資産クラスに分散することで収益を高めることができる可能性があります。この多様化戦略は、暗号通貨市場に固有のボラティリティを乗り切るために非常に重要です。
スポット イーサ ETF は、従来の金融市場と仮想通貨セクターの間のギャップを埋めます。暗号通貨に直接投資することに躊躇したり、技術的なノウハウが不足している従来の投資家にとって、ETF はイーサリアムへのエクスポージャーを簡素化できる使い慣れた投資手段を提供します。このアクセシビリティの向上により、より幅広い投資家がイーサリアムのエコシステムに引き寄せられると予想されます。
スポット イーサ ETF は確立された金融規制の下で運用され、投資家に規制された投資オプションを提供します。投資家は、自分の投資が規制の監視の対象であることを知ることで、より安心することができます。
デメリット
スポット イーサ ETF に関する主な懸念事項の 1 つは、取引相手の脅威にさらされることです。これらのETFに投資するには、イーサリアムの価格変動を正確に再現する発行者の能力に依存する必要があります。発行者側の失敗または破産は、投資家に多大な損失をもたらす可能性があります。
スポット イーサ ETF に関連する管理費用は、投資家の全体的な収益を損なう可能性があります。ファンドの資産から差し引かれるこれらの手数料は、特に収益が低い期間には収益性に重大な影響を与える可能性があります。一部のETFはビットコインETFと同様の手数料体系を採用し、名目手数料を提供する場合がありますが、投資家は投資を決定する前に手数料スケジュールを慎重に評価し、潜在的なリターンと比較検討する必要があります。
イーサリアムの直接所有権とは異なり、スポット イーサ ETF に投資することは、投資決定に対するコントロールをファンド マネージャーに放棄することを意味します。投資家はファンドマネージャーの判断と専門知識を信頼する必要がありますが、それらは必ずしも個人の投資目標やリスク許容度に一致するとは限りません。
イーサリアム ETF のもう 24 つの欠点は、仮想通貨市場の 7 時間 XNUMX 日のアクセス可能性とは対照的に、従来の取引時間に固執していることにあります。 XNUMX時間稼働する仮想通貨取引所とは異なり、イーサリアムETFは株式市場の通常営業時間の制約を受けます。
その結果、トレーダーは従来の市場が閉まっている期間に有利な機会を逃す可能性があり、資産を活用する能力が制限される可能性があります。
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イーサリアム先物ETF
対照的に、ProShares Ethereum Strategy ETF や VanEck Ethereum Strategy ETF などのイーサリアム先物 ETF は、イーサリアム先物契約に投資します。これらの契約は基本的に、イーサリアムを将来の所定の価格で取引するための契約であり、イーサリアムの現在の市場価値ではなく将来の価格を推測することに重点を置いています。
先物ETFは、イーサリアムを直接保有するのではなく、将来あらかじめ決められた価格で仮想通貨を売買する契約に投資します。このアプローチは、今日の価格ではなく明日の価格に賭けることに似ており、ETFはイーサリアムの潜在的な価格軌道を推測することで繁栄しています。
先物 ETF はデジタル資産の保管の必要性を排除し、暗号通貨の保有に伴うセキュリティ上の懸念に対処しますが、ロールオーバーコストを含む先物契約の管理に関連する複雑さをもたらします。さらに、先物ETFの取引活動はイーサリアムスポット市場に直接的な影響を与えることは少なくなります。
メリット
イーサ先物 ETF は、個人投資家と機関投資家の両方が従来の取引所で簡単にアクセスできます。投資家がポートフォリオの多様化を目指す個人であろうと、仮想通貨へのエクスポージャーを求める機関投資家であろうと、イーサ先物 ETF は便利で馴染みのある投資手段を提供します。
投資ポートフォリオにイーサのような暗号通貨を含めることで、貴重な分散効果が得られます。投資家がポートフォリオを見直して資産クラスを評価するにつれて、イーサリアムのような暗号通貨は、株式や債券などの従来の資産を超えて保有資産を多様化する機会を提供します。分散化は、特に不安定な市場環境において、リスクを管理し、潜在的に収益を高めるために不可欠です。
イーサ先物 ETF に投資すると、イーサの保有と確保の複雑さを直接行う必要がなくなります。安全な保管慣行を理解して実装する必要がある暗号通貨の直接所有とは異なり、ETF への投資では、投資家が運用上の負担なくイーサの価格変動にエクスポージャーを得ることができるため、プロセスが簡素化されます。
イーサ先物 ETF はそれぞれの市場の規制枠組み内で運用され、投資家に安心感と規制監視を提供します。規制基準を遵守することは投資家の信頼を高め、イーサリアムのような暗号通貨が主流に受け入れられることに貢献します。
デメリット
これらのETFの基礎となる暗号通貨であるイーサは、その固有の価格変動性で知られています。株式や債券などの従来の資産クラスと比較して、イーサは価格変動が大きく、投資家にとってリスクが増大します。価格の変動はETF保有価値の突然の大幅な変動を引き起こす可能性があり、短期間に大幅な利益または損失を引き起こす可能性があります。投資家は、この変動に耐え、効果的に管理する準備をしておく必要があります。
イーサ先物 ETF は、運用資産 (AUM) が比較的低いため、流動性の課題に直面する可能性があります。流動性が限られていると、買値と買値のスプレッドが拡大し、投資家の取引コストが増加する可能性があります。この流動性の欠如により、希望の価格で取引を実行することが困難になる可能性があり、投資戦略やポートフォリオ全体のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。
イーサ先物 ETF は、従来の非暗号通貨 ETF と比較して経費率が高くなることがよくあります。これらの経費率には、管理手数料、運用コスト、およびETFの管理に関連するその他の費用が含まれます。経費率が高くなると、特に市場パフォーマンスが低下した時期には、時間の経過とともに投資収益が損なわれる可能性があります。投資家は、投資目的と期待される収益に照らして、これらの ETF の費用対効果を慎重に評価する必要があります。
スポット イーサリアム ETF とイーサリアム先物 ETF を選択する必要がありますか?
主な違いは、各タイプの ETF に関連するリスクとエクスポージャにあります。
リスクを受け入れる能力
スポット ETF は投資家にイーサリアムへの直接投資を提供し、即時の市場価格エクスポージャーを提供します。このシンプルさは、簡単な投資手段を求める人にとって魅力的です。一方、先物 ETF には将来の価格に関する投機が含まれており、先物市場の複雑さや利益または損失の増幅の可能性など、さまざまなリスク要因が導入されます。
投資家の好み
最終的に、スポット ETF と先物 ETF のどちらを選択するかは、投資家の好みとリスク選好にかかっています。イーサリアムの現在の市場価値に直接触れることを好む人はスポットETFの方が適していると考えるかもしれませんが、将来の価格変動を推測し、先物契約の複雑さを乗り越えることに抵抗がない投資家は先物ETFを選ぶかもしれません。
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投資家にとってのイーサリアムETFの意義
主要証券取引所への上場はイーサリアムETFの信頼性と検証性を高め、仮想通貨市場の成熟を示しています。規制されたプラットフォーム上でのこの存在は、確立された金融とデジタル資産の新興世界との間のギャップを埋め、これまで関与することを躊躇していた投資家を惹きつけます。
イーサリアム ETF は、従来の投資家にとってイーサリアムへのエクスポージャーを獲得するプロセスを簡素化します。これらのETFは、既存の証券口座を通じてシームレスなアクセスを可能にすることで、複雑な暗号通貨取引所を操作したり、デジタルウォレットを管理したりする必要を排除し、投資家の裾野を広げます。
イーサリアムETFは市場の流動性を大幅に高め、価格変動に過度の影響を与えることなく大量の売買を容易にする可能性を秘めています。この流動性は、よりスムーズな市場運営を提供することで、個人トレーダーから機関投資家まで、あらゆる規模の投資家に利益をもたらします。
ETFを通じたさまざまな投資家グループの参加の増加は、イーサリアムの価格変動を抑えるのに役立つ可能性がある。より安定した価格環境は信頼を醸成し、長期投資家を惹きつけ、長期にわたる持続的な成長に貢献します。
ETF は、暗号通貨エクスポージャーのための規制された使い慣れた形式を提供し、投資家が確立された財務フレームワーク内でリスクを管理できるようにします。この構造は、特に暗号通貨市場に内在する不確実性を警戒する人々に、あるレベルの快適さと安全性を提供します。
仮想通貨の直接保有と比較して、ETF は税務およびコンプライアンスのプロセスを合理化し、投資家の管理負担を軽減します。さらに、規制当局の監視により、厳格な開示要件と監督を通じて透明性と投資家保護が確保されます。
イーサリアム ETF の出現により、革新的な金融商品と戦略への道が開かれ、投資環境が拡大し、カスタマイズされた投資目標に向けた柔軟性が向上します。このイノベーションは創造性を刺激し、金融市場の進化を推進します。
イーサリアムETFは、投資家が新しい資産クラスでポートフォリオを多様化し、基礎となる暗号通貨のボラティリティに直接さらされることなく安定性を高めることができるようにします。この多様化戦略は、リスクを軽減し、長期的にリターンを最適化するのに役立ちます。
イーサリアム ETF は、イーサリアムとスマート コントラクトや分散型アプリケーション (dApps) などの革新的なテクノロジーの広範な採用を促進する役割を果たします。 ETF は、馴染みのある投資手段を提供することで、イーサリアム エコシステムへの幅広い参加を促進します。
ETFによって刺激される関心と投資の増加は、イーサリアムエコシステム内のさらなる開発と革新を促進する可能性があります。この資本の流入により実験が促進され、イーサリアムの機能の可能性が最大限に解放され、継続的な成長とイノベーションが推進されます。
まとめ
イーサリアムスポットETFとイーサリアム先物ETFのどちらを選択するかは、最終的には投資家の好み、リスク許容度、投資目的によって決まります。
イーサリアム ETF は、投資家の参加を拡大するだけでなく、ブロックチェーン技術とイーサリアム自体に対する広範な受け入れと信頼にも貢献する可能性があります。従来の投資家が規制されたETFを通じてイーサリアムへのエクスポージャーを得るにつれて、基盤となるテクノロジーとさまざまな業界にわたるその潜在的な応用についての理解を深める可能性があります。
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出典: https://coincu.com/253320-spot-ethereum-etf-vs-ethereum-futures-etf-2/