使用量の減少と規制の不確実性の中でイーサリアムETHの評価は正当化されるのか?

• Ethereumの現在の評価額は、毎日のアクティブユーザーの減少とブロックチェーン代替手段との熾烈な競争の中で疑問を引き起こしています。
• フレッド・クルーガーはイーサリアムが過大評価されていると批判し、時価総額がオンチェーン上の活動を反映していない柴犬のようなミームコインに喩えている。
• ETHが困難にもかかわらず3,000ドルを超える中、「イーサリアム支持者は現実から切り離されている」とクルーガー氏は言う。

この記事では、使用量の減少、規制のハードル、他のブロックチェーンとの競争の激化に直面して、イーサリアムの高い評価が持続可能であるかどうかを検討します。

イーサリアムのパフォーマンスとスケーラビリティの問題

かつては分散型アプリケーションの揺るぎないプラットフォームだったイーサリアムは、オンチェーントランザクションが新しいブロックチェーンよりも遅く高価であるというスケーラビリティの問題に直面しています。フレッド・クルーガー氏は、イーサリアムのデイリーアクティブユーザー数がピーク時の120,000万人から66,000年2024月には約2万3千人に減少していることを、その有用性と魅力が低下している兆候だと指摘する。 Arbitrum のようなレイヤー XNUMX ソリューションの開発にもかかわらず、イーサリアム上の最大のプロトコルでさえユーザーを失いつつあり、Uniswap VXNUMX の毎日のアクティブ ユーザーは大幅に減少しています。

より高速で安価なブロックチェーンとの競争

より高速なトランザクションとより低い手数料を提供する Solana、Avalanche、Near Protocol などの代替ブロックチェーンの台頭は、イーサリアムの優位性に大きな課題をもたらしています。これらのプラットフォームは分散型金融 (DeFi) やゲーム アプリケーションでますます好まれており、ユーザーはイーサリアムから離れています。クルーガー氏の分析は、イーサリアムの時価総額とスポットレートが、特にオンチェーンでの活動やイーサリアムが提供するユーティリティと比較した場合に、膨らんでいることを示唆している。

イーサリアムを取り巻く規制の不確実性

特に SEC によるビットコインの商品としての認識と比較して、イーサリアムに対する規制の明確さの欠如は、投資家にとって新たなリスクをもたらします。仮想通貨コミュニティはスポットイーサリアムETFの最終的な承認に期待を寄せているが、クルーガー氏はSECの立場を理由に依然として懐疑的だ。この不確実性は、投資家とユーザーの両方にとってイーサリアムの魅力にさらに影響を与える可能性があります。

イーサリアムの将来展望

批判にもかかわらず、暗号通貨コミュニティの多くはイーサリアムの将来について依然として楽観的です。彼らは、特にレイヤー2ソリューションの成長とイーサリアムのデフレメカニズムによる導入の増加により、その価値が2021年の高値に戻る可能性があると主張している。しかし、スケーラビリティ、競争、規制の不確実性という課題は、イーサリアムが現在の評価額を正当化するために乗り越えなければならない大きなハードルです。

まとめ

主要なブロックチェーンプラットフォームとしてのイーサリアムの地位は、パフォーマンスの問題、ユーザーベースの減少、他のブロックチェーンからの競争上の脅威により精査されています。支持者らは依然として期待を抱いているが、実用性や規制上の立場と比較した市場評価の現実は、その持続可能性について疑問を投げかけている。イーサリアムが急速に進化する仮想通貨環境に適応し、その卓越性を維持できるかどうかは、時間が経てば分かるだろう。