競合他社が出現するにつれて、イーサリアムの優位性が低下する可能性があります：Morgan Stanley

モルガン・スタンレーのウェルスマネジメント・グローバル投資オフィスはイーサリアム（ETH）に関する報告書を発表し、激しい市場競争が生じた場合、ブロックチェーンの優位性が弱まる可能性があると主張した。

投資銀行大手のこのレポートのタイトルは「暗号通貨 201: イーサリアムとは?」です。また、エコシステムの詳細な概要と、ビットコイン (BTC) に関連するメリットとデメリットも提供します。

「より野心的な市場が存在することもあり、イーサリアムはビットコインよりも競争上の脅威、スケーラビリティの問題、複雑さの課題に直面しています。さらに、イーサはビットコインよりも不安定です」とレポートには書かれています。

モルガン・スタンレーは、イーサリアムはより安価で高速なブロックチェーンに対してスマートコントラクトの優位性を失う可能性があると主張した。これはカルダノ（ADA）、ソラナ（SOL）、ポルカドット（DOT）、テゾス (XTZ):

「イーサリアムは、ビットコインがバリューストア市場で直面するよりもスマートコントラクト市場でより多くの競争に直面しています。イーサリアムは、スマートコントラクトプラットフォームの市場シェアを、より高速またはより安価な代替手段に失う可能性があります。」

同投資銀行はまた、イーサリアムはスマートコントラクト市場で「ビットコインが価値の保存市場で直面する」よりも激しい競争に直面しているため、ビットコインよりも大きな投資リスクをもたらすと示唆した。

「ビットコインを「使用」するために必要なユーザーあたりのトランザクションは少なくて済み、分散型普通預金口座に似ています。イーサリアムの需要はトランザクションにより密接に結びついています。したがって、同様のスケーリング制約は、ビットコインの需要を抑制する以上に、イーサリアムの需要に悪影響を及ぼすことになる」と報告書には書かれている。

ネットワークに関して提起された他の懸念には、分散型金融（DeFi）や非代替トークン（NFT）など、イーサリアム上に構築されたアプリケーションの規制状況が進化しており、将来的には厳しい規制が課される可能性があり、その結果イーサリアム取引の需要が減少する可能性があります。

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イーサリアムの一元化も強調されており、報告書ではイーサリアムの供給の大部分が「比較的少数のアカウント」によって保持されていると指摘されています。

「ビットコインほど分散化されておらず、上位100アドレスがイーサの39％を保有しているのに対し、ビットコインは14％である。」

モルガン・スタンレーの報告書は、方程式の強気な側面として、イーサリアムにはビットコインよりも大きな市場潜在力があり、トランザクションベースの燃焼メカニズムによるデフレ特性があり、最終的には実証実験への移行後にパフォーマンスが大幅に向上すると主張した。ステークコンセンサスメカニズム:

「イーサリアムには、ビットコインよりもはるかに大きなアクセス可能な市場があるため、普通預金口座や金などの単なる価値の保存商品の市場であるビットコインよりも価値がある可能性があります。」