イーサリアムは「The Merge」で暗号のインターネットになることを目指しています

イーサリアムをいじるのは些細なことではありません。 しかし、ネットワークの開発者はただ手を加えようとしているだけではありません。熱狂者が The Merge と呼ぶアップグレードで、イーサリアムのコア配管とメカニズムをオーバーホールしようとしています。

15月XNUMX日頃に予定されているこの変更は、大きな技術的リスクであり、仮想通貨にとって変革の瞬間となる可能性があります。 のような企業

コインベースグローバル

(ティッカー: COIN) インパクトを感じます ほぼすぐに. そして、業界全体に波及効果が生じる可能性があり、仮想通貨マイナーからチップ メーカーまで、あらゆる人が影響を受けます。

Nvidia

(NVDA)、およびポートフォリオにイーサを保有する投資家。

暗号調査会社メッサリのアナリストであるサミ・カサブ氏は、「合併は暗号史上最も重要なアップグレードです」と述べています。 「飛行中に飛行機のエンジンを交換するようなものです。 コードの XNUMX つの欠陥が暗号エコシステムに大混乱をもたらす可能性があります。」

何年にもわたって作成されてきた The Merge は、業界はエネルギーの巨大な浪費であると言う批評家に対する仮想通貨の答えかもしれません。 200 億ドル近くの市場価値を持つ Ethereum は現在、Bitcoin と同じトランザクション検証方法を使用しています。

プルーフ オブ ワークと呼ばれるそのプロセスでは、コンピューターが競合して暗号パズルを解きます。 ネットワークは勝者についてコンセンサスに達し、トランザクションのブロックが有効であり、チェーンに追加する必要があることを証明します。 勝者はビットコインを受け取ります。これはマイニングとして知られています。

これは非常にエネルギー集約型であり、大量の計算作業と電気を必要とします。 イーサリアムは同じシステム上に構築されており、オランダのような国とほぼ同じ量の電力を年間使用しており、エネルギーを大量に消費しています。

現在、開発者はそのモデルを破棄し、プルーフ オブ ステークと呼ばれる、トランザクションを処理するためのより環境に優しいシステムに移行しています。 マイニングの代わりに、イーサの所有者はトークンを担保として使用してトランザクションを検証し、イーサ トークンで支払われる利回りと引き換えにネットワークにそれらを「ステーキング」します。 参加するには、ステーカーは約 32 ドル相当の 50,000 イーサ トークンを入金し、いくつかのソフトウェアを実行する必要があります。 システムは宝くじのようにバリデーターをランダムに選択します。 仮想通貨取引所やその他の企業はステーキング プールを運営しており、誰でも少額の Ether で参加できます。

この移行により、イーサのマイニングが排除されるはずです。 そうすることで、イーサリアム財団によると、イーサリアムのエネルギー使用量が 99% 以上削減され、ネットワークの二酸化炭素排出量が大幅に削減されます。

それは、より大きな変革の始まりに過ぎません。 マージはまた、毎年生産される新たに鋳造された Ether を削減する必要があります。 また、開発者は、イーサリアムのスループットを向上させ、使用料金を下げることを目的とした、今後数年間でさらに多くのアップグレードを計画しています。 理想的には、イーサリアムを仮想通貨のインターネット、つまりアプリ、金融サービス、NFT などの多くのデジタル資産のベース レイヤーに変えることを目指しています。

「今日は、分散型金融について話します。 10年後、私たちが成功すれば、人々はそれを金融と呼ぶでしょう. 「ほぼすべての金融取引で、彼らはイーサリアムを使用します。」

しかし、The Merge にも犠牲者が出る可能性があります。 現在の Ethereum ブロックチェーンが Beacon と呼ばれる新しいブロックチェーンと統合されるため、不具合、機能停止、またはトークンの損失が発生する可能性があります。 Fundstrat Global Advisors のデジタル資産責任者である Sean Farrell 氏は、次のように述べています。

Coinbase のような取引所からマイニング オペレーション、NFT プラットフォーム、ステーブルコインの発行者に至るまで、仮想通貨業界の多くがそのパフォーマンスに関与しているため、賭け金は高くなります。 「通常、Web サイトに変更を加えて、それが壊れた場合、まあ、それで終わりというわけではありません。 この場合、多くのお金を失う可能性があります」と、暗号資産マネージャーである Arca のリサーチ ディレクターである Katie Talati は言います。

最も直接的な影響は、イーサの価格にある可能性があります。 XNUMX月中旬以降、トークンは 急上がった ビットコインが横ばいである間、50％以上。 どちらのトークンも今年、金利の上昇と投機性の高いテクノロジーに対する需要の低迷による圧力を受けて、約 60% 下落しています。

マージが成功すれば、イーサは次の実行の機が熟す可能性があると一部のアナリストは言います。 これは、プルーフ オブ ステークに移行することで、トークンの発行が現在の 0.5% から年間約 4.5% に減少するためです。 発行を減らすと、価格が押し上げられる可能性があります。 「現在の市場では、需要と供給は比較的バランスがとれています」と、貿易会社DRWホールディングスの仮想通貨部門であるカンバーランドのシニアアナリストであるスティーブ・ゴールデンは述べています。 「合併後、物質的な供給不足が発生します。」

一方、所有者が利回りと引き換えにトークンを賭けると、需要が高まる可能性があります。 Talati 氏によると、投資家は、ネットワークが生み出す収益の額やその他の要因に応じて、ステーキングによって 4% から 8% の利益を得る可能性があります。 環境に優しい資産への投資を義務付けられている機関投資家も、ブロックチェーンの炭素排出が問題にならないようにイーサを購入する可能性があります。

このアップグレードは、Coinbase のような企業に恩恵をもたらす可能性があります。 取引所は、投資家が簡単にイーサをステーキングできるサービスを開発しており、Coinbase は発生した収入の 25% を受け取ります。 ステーキング ビジネスはすでに「サブスクリプションとサービスの収益源として大きく成長しており、順調に成長している」と XNUMX 月の収支報告で CEO の Brian Armstrong 氏は述べています。

ただし、あらゆる技術アップグレード サイクルと同様に、陳腐化の遺産があります。 このサイクルで最大の損失を被るのは、無価値になる可能性のあるハードウェアに何億ドルも費やした鉱山会社です。 ビットコインとイーサの両方を採掘するハット8マイニング（HUT）のリーダーたちは、XNUMX月にイーサ採掘機を他のトークンやプロジェクトに適応させる方法を研究していると語った。

ハイブブロックチェーンテクノロジー

別のマイナーである (HIVE) は、プルーフ オブ ステークへの移行は「当社のマイニング ビジネスの競争力を低下させる可能性がある」と述べています。

チップメーカーのNvidiaは別のように見えます 死傷者. 同社のグラフィックス チップとカードは、Ether のマイニングに業界で採用されています。 しかし、現在、需要は蒸発しているように見えます。 ゲームやその他のコア分野の減速で株価がすでに悪化している Nvidia は、最近の決算発表で、仮想通貨マイニングの減少が需要にどの程度影響するか予測できないと述べた。 投資銀行ベアードのアナリストは、ザ・マージが「中古市場でマイニング GPU [グラフィックス プロセッシング ユニット] の波を生み出し、在庫問題を悪化させる」可能性が高いと述べています。

長期的には、イーサリアムはライバルのブロックチェーン ネットワークにさらなる脅威をもたらす可能性があります。 Solana、Avalanche、Tezos などのブロックチェーンやトークンは、イーサリアムよりも高速で効率的であるという約束を持って発売されました。 すべてがプルーフ オブ ステークで実行され、さまざまな用途が確立されていますが、イーサリアムがアップグレードを実行すると、その関連性を証明する時間がなくなる可能性があります。 「イーサリアムがプルーフ・オブ・ステークに追いついた今、他の多くのブロックチェーンに対する議論は少なくなりました」とカサブは言います。

一部の仮想通貨企業は、The Merge を黙って受け入れていません。 この脅威により、数人のマイナーがプルーフ オブ ワーク方式を使用して、フォークと呼ばれる競合するイーサリアム ブロックチェーンを立ち上げました。 アイデアは、イーサのスピンオフと、スマート コントラクト、NFT、および分散型金融 (DeFi) アプリケーションのパラレル ユニバースを作成することです。

イーサ ブロックチェーンの決闘の可能性により、企業はどちらか一方を選択するか、中立を宣言することを余儀なくされています。 Coinbase、Binance、FTX などの取引所は、通常の上場基準をフォークされたトークンに適用し、取引を許可する可能性があると述べています。 Uniswap、Compound、ステーブルコイン USDC などの暗号アプリの作成者は、新しい Ethereum ブロックチェーンのみを認識することを約束しました。

イーサリアムの分割により、一部の仮想通貨リーダーは、詐欺師が盗難や詐欺を永続させる新しい方法を見つける可能性があると懸念しています。 DeFi企業であるCompound Labsの創設者兼CEOであるRobert Leshnerは、次のように述べています。 「あらゆる種類の災害が起こるだろう」と彼は言い、投資家にねじれが解消されるのを待って「何もしない」ように忠告する.

もうXNUMXつの未知数は、ワシントンがどうなるかです 反応する. 証券取引委員会の当局者は、ビットコインとイーサをコモディティとして扱うべきだと示唆しており、これらのトークンは SEC の監視対象から除外される可能性があります。 しかし、多くの投資家は利回りを期待してイーサを購入するため、一部の弁護士は、トークンがより証券のように見える可能性があると考えています。 SEC が同意した場合、Coinbase のような仮想通貨取引所は、プラットフォーム上での取引を許可した場合、訴訟や執行措置に対して脆弱になる可能性があります。

この規模の変化は、「以前の分析と現在の分析を区別しようとする機会」であると、BakerHostetler のパートナーで元 SEC 弁護士の Teresa Goody Guillén は言います。 SEC はコメントを控えた。

暗号のすべてのものと同様に、The Merge をめぐる誇大宣伝はすでに現実を超えています。 支持者たちは、これは便利なアプリやサービスのルネサンスの始まりかもしれないと言い、投機以外の存在理由をまだ見つけていない数十億ドル規模の業界に困惑していた批評家をついに沈黙させた。 逆に言えば、うまくいかない場合は、複雑さに長け、現実世界での有用性に欠けるテクノロジーにとって、新たな後退となります。

「The Merge の最も重要な部分は物語です」と Kassab 氏は言います。 「それが成功すれば、人々を Web3 と暗号に戻すことができると誰もが話していることです。」

仮想通貨市場は現在、信頼の危機に苦しんでおり、過去 2 年間で XNUMX 兆ドルの価値を失い、世界中の政府の怒りを買っています。 マージが成功しても、市場やその評判が復活することはありません。 しかし、少なくとも今後の道のりでは、仮想通貨をもう少し環境に優しいものにすることができます。

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