CFTC：ETHとステーブルコインはコモディティ

暗号通貨とステーブルコインの性質、つまり、それらを証券と見なすべきか商品と見なすべきかについての議論は続いています。 今回発言するのは、CFTC の議長である Rostin Behnam です。

ベーナム氏によると、イーサリアムもステーブルコインも証券と見なされるべきではなく、ビットコインと同様にコモディティと見なされるべきです。

衝突は、証券取引委員会である SEC と、商品先物取引委員会である CFTC との間で偶然に起こっているわけではありません。

SEC はこの任務を引き受けたいと考えており、米国議会に仮想通貨を証券と見なすよう説得しようとしていますが、逆に CFTC は仮想通貨をコモディティとみなして引き継ぐことができるように圧力をかけています。

実際、議会で審議中の新しい法案では、立法府がこの任務を CFTC に委ねる方向に傾いているように見えますが、SEC は戦いを挑むことを決定しました。

CFTCによると、イーサリアムとステーブルコイン

確かにそれは想像しにくい Ethereum ステーブルコインは、金銭的利益を約束する投資契約と見なすことができます。

ステーブルコインに関する限り、たとえば、特別な金融サービスを利用して貸し出されない限り、金銭的利益はまったくありません。その場合、それ自体が投資契約の定義に該当します。

そのため、ステーブルコイン トークン自体は証券としての資格がないように思われますが、利子と引き換えにロックできる金融商品は証券としての資格を得る必要があります。

イーサリアムの場合、貸付に加えて次の問題があるため、問題は少し異なります。 かしめ.

自分の ETH を自分のバリデーター ノードにロックすることを意味する自分自身でステーキングしている人は、誰とも契約を結びません。この場合、報酬はブロックを検証することによって生成されるためです。

しかし、人々がETHを仲介者に預け、その仲介者が金銭的利益を約束する場合、そのような製品をセキュリティと見なす根拠がそこにあるかもしれません.

昨日、上院農業委員会での公聴会で、ベーナム氏は、ステーブルコインに関する規制の枠組みにもかかわらず、彼の見解ではこれらはコモディティと見なされると述べた。

これは、「BTC 以外はすべて証券である」および「ステーブルコインは証券である」という立場に対するかなり厳しい (ほとんど熱烈な?) 非難です。 CFTC がこれらの問題に関する法的分析を発表した場合、素晴らしいことです。 https://t.co/RIeTgUxTFd pic.twitter.com/LGtuEPs4X3

— ロウトシ (@lawtoshi) 2023 年 3 月 8 日

特に、彼はそれがCFTCチームに明らかであると言いました テザー（USDT） 商品と考えるべきです。

イーサリアムに関して、彼は、それがコモディティであると強く確信していなければ、ETH の先物価格設定を決して許可しないと述べました。

ビットコインが証券ではなく商品であることに疑いの余地はありません。SEC の議長でさえ、 ゲイリー・ゲンスラー, 認識

一部の暗号通貨が証券であるかどうかについては疑いの余地はありませんが、どの暗号通貨を証券と見なすべきかについてはまだ明確ではありません。

最大の疑問は正確には Ethereum とステーブルコインに関するものですが、Behnam の推論は理にかなっているようです。 繰り返しになりますが、CFTC よりも商品と見なされるべきものを決定するのに適した人は誰ですか。

この市場の問題点

現在、セキュリティ/コモディティの問題がまだ議論されているため、最大の問題は担保によるヘッジと規制の遵守です。

実際、米国当局が持っているのはまさにこれらXNUMXつの点です 発行された問題 BUSD (Binance USD) の発行者、すなわち Paxos に対して。

しかし、 バイナンス はすでに代替案を見つけています: True USD (TUSD)。

実際、16月24日からXNUMX日まで、プラットフォーム 鋳造 180億XNUMX万TUSD。

1/ SEC の規制により、 $ BUSD, #Binance 他のステーブルコイン プロジェクトとのコラボレーションを検討しています。

– 鋳造 180M $ TUSD 16 月 24 日から XNUMX 月 XNUMX 日まで。
– 上場を発表 $ LQTY 28 月 XNUMX 日のイノベーション ゾーン。
– 発売を発表 $TRU 本日無期限契約。

スレッド🧵 pic.twitter.com/YqCDWkd3hE

— Lookonchain (@lookonchain) 2023 年 3 月 6 日

一方、TUSD の発行元である TrustToken は、2019 年 XNUMX 月からバイナンスのパートナーとなっています。

したがって、BUSD の問題に対する解決策はすでに見つかっているように見えます。

一方、特に法的なレベルで BUSD が苦しんできた問題は、USDC や USDT などの他のステーブルコインには存在しないようです。

したがって、問題のあるステーブルコインの使用をやめて、問題のないステーブルコインを使用するだけで十分です。

USDT と USDC がこの市場を揺るぎなく支配していることを覚えておく必要があります。 これらを合わせると、既存のステーブルコイン全体の時価総額のほぼ 85% を占めており、すべてのステーブルコインの取引量全体のほぼ 89% を生成していることは言うまでもありません。

また、テザーの時価総額での支配率は 53% ですが、ボリュームで見ると 80% にもなります。 したがって、これは XNUMX つのステーブルコインが支配する市場であり、そのうちの XNUMX つは他のステーブルコインよりも支配的です。