Shapella アップグレード後のイーサリアムの分析: Nansen

先月のシャペラのアップグレードに先立って、多くの暗号専門家は、ステーキングされたイーサの引き出しを有効にすると、ネイティブ資産の価格が引き下げられる可能性があると推測しました。

しかし、最新のデータは、引き出し後のETHに対する売り圧力が「多少はなかったこと」を示唆している。 これは、預金が流通するETHの量とほぼ一致しているという事実によって裏付けられています。

イーサリアムの現状: ポスト・シャペラ

Shapella の実装は、ビーコン チェーンからステーキングされた ETH を初めて引き出すことができるため、非常に重要でした。 しかし、この出来事はまた、ステークされていないETHが流通に参入し、持続的な売り圧力につながる可能性があるという懸念も引き起こした。 一方、強気の見通しは、引き出しができなくなるリスクが排除され、結果的に預金が増えると主張した。

シャペラ後のイーサリアムの状態を分析したナンセン氏の最近のレポートによると、これまでのところ、アンステーキングリスクの排除により、引き出しによる売り圧力が相殺されていることが観察されました。 それに加えて、引き出したETHのかなりの部分は売却を目的としていない可能性が高いです。

報告書では、このアップグレードがETHステークに与える影響は実質ゼロであると述べています。

「現在、ビーコンチェーンには報酬を含めて19.3万のETHがあり、これはシャペラアップグレード時のビーコンチェーン上のETHの量に相当します。これは、これまでのところネットワークへの影響は実質ゼロであることを意味します。」

出金リクエストは集中型の仮想通貨取引所が大半を占めていました。 その一例として、Kraken がトップに立っており、アップグレード以降の全 ETH 出金量の 26% 以上を占めています。 これはおそらく、米国に本拠を置く取引所のステーキングサービスに対する最近の規制当局の取り締まりに関連しており、ステーキングされたETHをそのプラットフォームの預金者に返還することを余儀なくされています。

「その他の注目すべき本人ETH出金者にはBinance、Coinbase、Private Transactions Miner: 0xffdがあり、それぞれ本人ETHのシェアの13.3%、12.5%、5.44%が引出しられています。」 –報告書にはこう書かれています。

アップグレードから XNUMX か月後、引き出しは大幅に減速しており、ナンセンのデータは、大多数の企業が現時点では残高を保持していることを示唆しています。 Lido、Binance、Coinbase、Kiln、Stakefish などの企業は、過去 XNUMX か月間で XNUMX 万イーサ以上の預金を記録しています。

引き出し者の行動

ナンセンは、これまでにビーコンチェーンから引き出されたETHのほぼ73％が集中型取引所に送金されたと報告した。 しかし、その大部分は CEX が ETH を自分自身に引き出していることであり、これは、これらのエンティティに送信されるトークンの大部分が販売を目的としていないことを示しています。 代わりに、これらのトークンは取引所の内部操作用です。

対照的に、引き出し者から分散型取引所に送金されるETHの量は、全体の1.23%にすぎません。 ナンセン氏によると、出金されたETHの約20％がCEX、DEX、ステーキング、またはDeFiとしてラベル付けされていないすべてのアドレスに送金されたことが判明し、出金されたETH全体の約6％が再ステーキングに送られたという。

ナンセン氏は、この集団はまだバリデーターノードを実行しており、ステーキング報酬は自動的に処理されるため、利益を得る可能性は低いと考えています。 したがって、部分的に引き出したETHの一部はビーコンチェーンに戻り、より多くの利回りを得るでしょう。