ドットコムバストが暗号通貨のクラッシュについて教えてくれること

バリュー投資の父として一部の人に知られる経済学者のベンジャミン・グレアムは、かつて市場を短期的には投票機、長期的には計量機に例えました。 グレアムが生きてそれを目の当たりにしていたら、おそらくせいぜい暗号通貨とそれに組み込まれたボラティリティについては懐疑的だっただろうが、それでも彼の経済理論は暗号通貨の特定の側面に当てはまる。

アルトコインの出現以来、ブロックチェーン空間はほぼもっぱら「投票マシン」として機能してきました。 多くのプロジェクトは概して経済的に失敗しており、投資家や宇宙全体に悪影響を及ぼしています。 その代わりに、彼らは暗号通貨をミームロードの人気コンテストに変え、その面での彼らの成功を過小評価することはできません。 場合によっては、その競争は誰が将来の最良のユースケースを約束するかに基づいて行われることがありますが、その未来が実際に到来するかどうかは全く別の問題です。 多くの場合、それは、洗練された見た目のインフォグラフィックやばかばかしいトークン名、それに関連する一連の「暗い」ミームを通じて、誰が自分自身を最もよく売り込むかに基づいています。 それが何であれ、大部分のプロジェクトの成功は推測に基づいており、それ以外はほとんどありません。 これがグラハムが「投票マシン」と呼んでいたものです。

それで、ここで何が間違っているのでしょうか？ 多くの先見の明のある人々がゲームをプレイしながら人生を変えるほどのお金を稼いでおり、世界を変える可能性のある分散型テクノロジーの資金調達と構築についての絶え間ない話題が常態化しているため、このスペースは創業者や開発者にとって理想的な環境であるように思えますよね? そうではありません。 こうした成功は、多くの場合、洗練されておらず、ひどく見当違いの投資初心者の犠牲の上に成り立っています。 さらに、その価値のほとんどは、見当違いの価値や約束を破ったものだけを広める、いわゆるヴェイパーウェア販売業者の手に渡ることになります。 それで、グラハムの体重計はどこにあり、いつその力を発動し始めるのでしょうか？ たまたまです、今、。

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仮想通貨の暴落とドットコムバブル

ドットコム バブルは、私たちの目的にとって理想的な歴史的前例です。 この XNUMX つのスペースには、存在しない問題にテクノロジーの開発を押し付けようとする熱狂、資本への過剰なアクセス、裏付けとなるハードテクノロジーのない野心的な約束、そして最後に、投資家側のこれが何なのかについての重大な誤解が共通しています (pets.com、radio.com、broadcast.com などのドメインの主張を参照してください)。

なぜそれらの企業は支持を得たのでしょうか? 単純に、わかりやすい名前があったからです。 投資家の矢面に立って、自分たちが何を買っているのか理解していないが、パーティーに参加したいと考えているのなら、なぜ真っ当な名前を選んでみてはいけないのでしょうか?

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さらに、数字は驚くほど似ています。 これらを大局的に見てみましょう:

• 2000 年、ドットコム部門は 2.95 兆 4.95 億ドルでピークに達しました。 インフレを考慮すると、これを書いている時点で XNUMX 兆 XNUMX 億ドルになります。
• その後は１兆１９５０億ドルの安値まで下落した。 インフレを考慮すると、これを書いている時点で 1.195 兆 3.27 億ドルになります。
• 仮想通貨の時価総額は2.8兆1.67億ドルに達した。 インフレを考慮すると、2000 年には XNUMX 兆 XNUMX 億ドルになります。
• 現在は1.23兆0.073億ドルという低水準となっている。 インフレを考慮すると、2000 年には XNUMX 兆 XNUMX 億ドルになります。
• ドットコムバブルのピークと高値と安値の差は 59.5% です。
• 現在の暗号通貨バブルのピーク間のデルタは、高値から安値まで 56% です。

インフレによってこれらはわずかに歪むだろうが、Apple だけが危機に瀕していることを少し考えてほしい。 時価総額 本稿執筆時点で2.45兆XNUMX億ドル。 インフレを調整すると、単一のハイテクセクター株の時価総額は仮想通貨全体とドットコムセクターの半分と同じになります。

速度がボラティリティを生む

その不況は暗いように見えますが、それは悲劇ではありません。 たとえば 2003 年にハイテク セクターが市場の底に達したと知っていることを想像してみてください。人々はハイテク セクターが最後の段階にあると確信していました。 確かに、上記の数字は割り引いて考えることもできますし、割り引いて考える必要があります。歴史は必ずしも正確に繰り返されるわけではなく、韻を踏んでいるということを覚えておいてください。 2016 年にブロックチェーン分野に参入して以来、私はブロックチェーンが他のほぼすべての金融セクターよりも速く動いているのを見てきました。 暗号通貨の下落を待つために必要な忍耐力は、2003 年から 2010 年の間の待機期間よりもはるかに少ない不屈の精神で済みます。

過去数ヶ月間、仮想通貨はマクロ経済の力から最も短いストローを引き出すと同時に、次のような別の「ブラックスワンイベント」を経験しました。 山 GOX 2017 ～ 2018 年の仮想通貨冬 & 2020年の暴落。 今回はTerraのクラッシュでした。

これらの出来事はそれぞれ、平均的な投資家にとって破滅、破滅、疫病、そして死を意味しました。 それでもどういうわけか、開発者は開発を続け、マイナーとノードオペレーターは運営を続け、スマートマネーは買い続けました。 (のような資金 a16z, StarkWare & レイヤーゼロ かなり最近、合わせて約 15 億ドルを調達しました）。 なぜ？ あるグループに影響を与える感情的な決定が、必ずしも他のすべてのグループに影響を与えるとは限りません。 これらのデータセットの XNUMX つはその影響を受けていますが、もう XNUMX つはそれを征服しています。 これらは、あなたを殴ることを悪いとは思わない個人や団体です。 彼らはあなたにお金を失わせたことを悪いとは思っていません。 彼らは喪失を認識するまで、つまり完全に停止するまで何も感じません。 言い換えれば、意思決定に関しては本質的に感情を方程式から取り除く必要があるということです。

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Terra の物語があなたに与える影響、そして次に何が起こるか

おそらく、Terra の暴落はあなたのポートフォリオと心の平安に大打撃を与え続けるでしょう。 一方で、常に存在するストイックな投資家たちは醜い頭をもたげ、ほんの数週間前に最高値を売って、あなたを70％の損失まで急落させました。 しかし、パニックにならないでください。 インターネットの歴史を見て、これを考えてみましょう。 仮想通貨の市場導入サイクルの中で私たちがどの位置にいるのか、また仮想通貨が本当に脂肪を取り除く時期からどのくらい離れているのかを正確に言うのは難しい。 しかし、私たちは非常に近づいているように見え、物事はドットコム部門よりもはるかに速く進んでいます。

これらすべてが、特にますます多くの平均的なユーザーが Web3 を採用する方法に注意を払う場合、いくつかのインテリジェントな長期投資戦略のためのかなり単純なフレームワークになります。 ブロードバンドがユーザーの大幅な増加につながったきっかけであるとすれば、多数のブロックチェーンと対話するための設定を必要としない使いやすい Web3 ウォレットは、暗号通貨の同様の出来事になると私は主張します。 大変興味深いことに、 最近発表されたロビンフッド 使いやすい Web3 ウォレットがすぐにリリースされる予定です。 数回クリックするだけで Web3 との対話を可能にするようなソリューションが登場すれば、水門は完全に開くでしょう。

そこからは、仮想通貨の時価総額上位 20 ～ 30 位にある優良銘柄がどのような銘柄になるかを判断し、購入してただ辛抱するだけです。 問題は、結果論を除いて何の保証もなく、市場が成熟点に近づくほど、投資家が得られる上値余地が少なくなることです。 最も賢明なことは、時間をかけて、明確で明確な戦略を持ってこのような新しい分野への投資に取り組むことです。

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

ここで表明された見解、考え、意見は著者だけのものであり、必ずしもCointelegraphの見解や意見を反映または表明するものではありません。