米国債の利回りは急上昇していますが、それは市場と仮想通貨にとって何を意味するのでしょうか?

すべての取引可能な市場と通貨において、米国債 (国債) は大きな影響力を持っています。 金融では、リスクの測定はすべて相対的です。つまり、家に保険をかけると、最大の責任は何らかの形のお金で設定されます。 

同様に、銀行からローンを借りた場合、債権者は、お金が返されない可能性と、インフレによって金額が切り下げられるリスクを計算する必要があります。

最悪のシナリオとして、米国政府が特定の地域や国への支払いを一時的に停止した場合、国債の発行に関連するコストがどうなるか想像してみましょう。 現在、外国企業が保有する債券は 7.6 兆ドルを超えており、複数の銀行や政府がこのキャッシュ フローに依存しています。

国や金融機関からの潜在的なカスケード効果は、輸入と輸出を決済する能力に即座に影響を与え、すべての参加者がリスクエクスポージャーを減らすために急いでいるため、貸出市場でさらなる大惨事につながります.

一般大衆が保有する米国債は 24 兆ドルを超えているため、参加者は通常、存在するリスクが最も低いのは政府が支援する債務権原であると想定しています。

国債利回りは名目上のものなので、インフレに注意してください

各債券には独自の価格があるため、メディアで広く取り上げられている利回りは、プロの投資家が取引するものではありません。 ただし、契約の満期に基づいて、トレーダーは同等の年利回りを計算できるため、一般の人々が債券を保有するメリットを理解しやすくなります。 たとえば、米国の 10 年国債を 90 で購入すると、所有者は契約が満期になるまで同等の 4% の利回りを得ることができます。

投資家がインフレがすぐに収まらないと考えている場合、それらの参加者は 10 年債を取引する際により高い利回りを要求する傾向があります。 一方、他の政府が債務超過や通貨のハイパーインフレのリスクを冒している場合、投資家は米国財務省に避難する可能性があります。

微妙なバランスにより、米国国債は競合する資産よりも低く取引され、予想されるインフレ率を下回ることさえあります。 数年前には考えられませんでしたが、中央銀行が2020年と2021年に経済を後押しするために金利をゼロに引き下げた後、マイナス利回りは非常に一般的になりました.

投資家は、銀行預金によるリスクに直面する代わりに、政府が保証する債券の保証を得るという特権にお金を払っています。 ばかげているように聞こえるかもしれませんが、2.5 兆ドルを超える価値のあるマイナス利回りの債券がまだ残っています。 存在する、これはインフレの影響を考慮していません。

通常の債券はインフレ率が高い

米国国債がいかに現実からかけ離れているかを理解するには、4.38 年債の利回りが 8.3% であることを認識する必要があります。 一方、消費者インフレ率は XNUMX% で推移しているため、投資家は連邦準備制度理事会が指標をうまく緩和すると考えるか、世界で最もリスクの低い資産と引き換えに購買力を失うことを厭わないかのどちらかです。

近代史において、米国は債務不履行に陥ったことがありません。 簡単に言えば、債務上限は自主的な制限です。 したがって、議会は、連邦政府が発行できる債務の額を決定します。

比較として、HSBCホールディングスの債券 成熟 2025 年 5.90 月に 2008% の利回りで取引されています。 基本的に、米国債利回りをインフレ期待の信頼できる指標と解釈すべきではありません。 さらに、XNUMX年以来の最高水準に達したという事実は、投資家が最もリスクの低い資産を所有するという安全のために利益を犠牲にすることを厭わないことをデータが示しているため、あまり重要ではありません.

したがって、米国債の利回りは、他国や企業の負債を測定するための優れた手段ですが、絶対的なものではありません。 これらの国債はインフレ予想を反映しますが、他の発行体の一般的なリスクが増加した場合、大幅に制限される可能性もあります。