暗号弱気市場への投資家向けガイド

仮想通貨の弱気相場は、保有資産を蓄積するだけでなく、慎重にリスクを管理することでアウトパフォームできるように自分自身をポジショニングするめったにない機会を提供します。 しかし、現実には、ほとんどの投資家は弱気相場の間にそのような偉業を成し遂げることができません。 この大部分は、何が弱気市場を構成するかについての広範な知識の欠如と、洗練された投資家が弱気市場をどのようにナビゲートするかを学ぶことができていないことに起因する可能性があります.

このガイドでは、これらの知識のギャップに対処します。 読者は、弱気相場の詳細な段階と、そのような下降傾向が歴史的にどのくらい続いているかを学びます。 の専門家の助けを借りて OKX 拡張子、暗号市場と従来の市場の両方で歴史的な弱気相場のサイクルを深く掘り下げ、機関がどのように波に乗ってかなりのリターンを生み出すかを学びます. まず、弱気市場とは何かを定義することが重要です。

仮想通貨の弱気相場とは？

仮想通貨の弱気相場とは、ほぼすべての資産の価格が長期にわたり、しばしば不安定に下落する期間です。 の 弱気市場の一般的な定義 従来の金融市場では、価格見通しに関するネガティブなセンチメントの中で、資産価格が最近の高値から 20% 以上下落した場合を指します。 ひいては、仮想通貨の冬として広く知られている仮想通貨の弱気相場は、市場全体の仮想通貨の価格の同様の下落であり、資金を調達し、ユーザーと投資家の両方に会うのに苦労しているため、一部のプロジェクトが市場から一掃されることがよくあります。期待。 

仮想通貨の弱気相場は、需要と供給の不均衡から始まり、ほとんどの市場参加者が売り側になります。 恐怖と不確実性が泡立つ市場の状況に忍び寄り始め、売りが需要を上回り始め、その結果、急速に回復することができない大幅な下落につながります。 テクニカルな観点から見ると、これは、ビットコイン市場で 2021 年 XNUMX 月以降に形成された高値と安値を特定するチャートで以下に示すように、週足などの長期的な時間枠チャートでの一連の安値と高値の低下によって反映されます。

2021 年 2022 月から XNUMX 年 XNUMX 月までの値動きは、現在弱気相場にあることを示唆していますか? 簡単な答え： 有り. 時価総額が過去最高を記録して以来、仮想通貨市場は大幅な下落を見せており、現在ほとんどの資産が過去最高値の 50% 以上で取引されています。 

弱気相場の局面を分類する

投資家は、弱気相場のさまざまな段階で対照的な感情を経験します。 避けられないことの最初の否定から、ディップの絶え間ない購入まで、完全に敗北したという感覚まで。 弱気相場はさらに、予備段階、初期段階、本格的段階、後期段階という明確な段階に分けることができます。 暗号の冬を構成する各ステージの説明は次のとおりです。

• 予備： このフェーズは、資産がピーク価格に達した直後に始まります。 市場のセンチメントは長い間強気で推移しているため、参加者は、最初の反動が発生したときの迅速な回復について過剰な楽観論を維持しています。 これは、投機家がレバレッジを使ってロングサイドのポジションをとることで、永久デリバティブ商品の資金調達率が上昇することによく見られます。 下のチャートは、現在の弱気市場の初期段階に先立って、XNUMX 月に資金調達率が急上昇したことを示しています。

• 初期段階の弱気市場: 初期段階の弱気相場は、いくつかの大幅な下落の動きだけでなく、回復も特徴です。 ほとんどの市場参加者は、新たな高みへの回復に引き続き楽観的であり、バイサイドの大きな圧力に拍車をかけています。 ただし、回復は下振れの範囲をカバーできず、長い時間枠のチャートでは大きな赤いローソク足とやや小さな緑のローソク足になります.

• 本格的な弱気相場: これは、大幅な下落によって特徴付けられる主要な弱気相場のフェーズであり、より高い時間枠での上昇の動きはほとんどまたはまったくありません。 投資家は、差し迫った下落の否定を超えて、保有資産をまとめて売却し始めます。 50 日などの短い時間枠では「安堵」の上昇があるかもしれませんが、資産の大部分はこの段階でピークから XNUMX% 後退し、大幅な回復はほとんどありません。 クリプトネイティブ企業は縮小し始め、市場はネガティブなニュースに反応しなくなります。

• 後期弱気相場: これは、市場の底が形成され、下値が鈍化する段階です。 市場は、需要側が一斉に参入し始めるのに十分魅力的な価格に達します。 買い手が公正な価格で資産を手に入れているという強い確信を持っている間、売り手はほとんどまたはまったく残っていません。 現在の暗号市場の状況は、この段階にある可能性があることを示唆しており、景気後退は鈍化しており、市場の状況は統合されているか、ゆっくりと増加しています。

仮想通貨弱気相場の例

およそ XNUMX 年前の暗号通貨スペースには、弱気市場のかなりのシェアがありました。 これらの過去のパフォーマンスを詳しく調べると、その原因と、仮想通貨の弱気相場が通常どのくらい続くかについての洞察が得られます。

2014/2015 下げ相場

最初の大規模な仮想通貨の弱気相場は、2013 年後半の驚くべき強気相場の余波でした。 市場操作の疑い 当時最大の仮想通貨取引所である Mt. Gox は、BTC の価格を 200 ドルから過去最高の約 1,236 ドルに押し上げました。 

不安定な上昇 (2013 年 15 月初旬から 3.5 月の間) の後、ほとんどの市場参加者が流動性の低い市場で利益を確保しようとしたため、すぐに急激な下落が続きました。 その結果、本格的な仮想通貨の冬が 2015 年間続き、世界の時価総額は XNUMX 億ドルから XNUMX 年初頭の最低点である約 XNUMX 億ドルにまで落ち込みました。

上のチャートが示すように、市場が最終的に回復の兆しを見せたのは 2015 年半ばになってからでした。 また、価格が以前の高値に戻るまでにさらにXNUMX年かかり、これまでで最も長い仮想通貨の冬が事実上終わりました.

2018年のクリプトウィンター

20,000 年初頭に約 2018 ドルという史上最高値を記録した後、ビットコイン (およびその他の暗号市場) は、安定した価格下落の最も長い期間の 12 つにありました。 ほぼ 3,200 か月間底に沈んだ後、ビットコインは 820 ドル前後で取引され、世界の時価総額は 100 億ドルから XNUMX 億ドルをわずかに超える程度にまで落ち込みます。

価格の下落は、ほとんどのプロジェクトがファンダメンタルズを欠いていた過熱した市場に大きく起因していました。 米国当局が、イニシャル コイン オファリング (ICO) の形で証券の売り出しを行ったとされる多数のトップ プロジェクトを訴えたことにより、売却が悪化しました。 仮想通貨の冬は約 2019 年間続き、XNUMX 年初頭の小さな強気相場で終わりました。 

2022クマ市場 

OKX Institutional の責任者である Lennix Lai 氏によると、2022 年の弱気相場は、前の 3 つの弱気相場とは根本的に異なります。 、および摂氏。 また、従来の金融市場や、インフレ、エネルギー価格、ロシアとウクライナの戦争などのマクロリスクに対する仮想通貨の相関関係がますます高まっていることも原因です。」

によると、 アーケイン研究からの最近の報告、ナスダックおよび S&P 500 に対するビットコインの相関は 0.5 の高さにあります。  

相関関係は、年初からやや一貫したままです。 Terra/Luna の崩壊により XNUMX 月に急激な離脱が発生し、中央集権型の暗号資産貸し手による一連の流動性の問題により、XNUMX 月中旬に XNUMX 回目の離脱が発生しました。  

しかし、これらの出来事は両方とも、マクロ経済の負のダイナミクスによって先行され、潜在的にはそれを引き起こした. たとえば、Terra/Luna が崩壊する前、ビットコインは 500 月に S&P XNUMX と NASDAQ との強い相関関係を示しました。 多くの人が来るべきFRBの利上げを織り込んでいたため、市場は下落傾向にありました。 これらの力により、投資家は 危険な資産から離れる そして暗号の流動性の脆弱性を明らかにしました。 これが、Terra/Luna の欠陥のあるアルゴリズム価格設定モデルと相まって、最終的に、一連の取引がステーブルコインを崩壊させる環境を作り出しました。 

Terra/Luna は最終的に、一連のマクロ経済の力の 3 つのドミノでした。 その結果、Celcius と XNUMXAC の流動性の脆弱性が明らかになりましたが、それだけが原因ではありませんでした。 

たとえば、摂氏がすべての引き出しを凍結する数日前に、米国のインフレデータに関するニュースが予想を裏切り、市場を急落させました。 このニュースは、Celcius が引き出しをサポートできなくなるまで売り圧力を高めました。 ラクダの背中を折ったのはわらでした。 しかし、その下には、ウクライナ紛争、サプライチェーンの問題、労働力不足、中央銀行の金融政策、世界的な債務危機など、市場の力の干し草の俵が横たわっています。   

従来の弱気市場の投資行動と仮想通貨との比較

下落の深刻度は、多くの場合、市場の発展段階によって異なります。 通常、資産クラスが確立され、それを支える資本基盤が大きいほど、ボラティリティと下振れリスクは低くなります。 たとえば、下のチャートは、米国株式市場も長期にわたる下落に苦しんでいる一方で、その下落はそれほど顕著ではないことを示しています。

グローバル市場が非常に不安定な場合、投資家は「質への逃避」を行います。 株式市場では、投資家は小型株から中型株、大型株へとポジションをシフトすることでポートフォリオのバランスを取り直します。 より広い資産クラスでは、マルチアセット マネージャーは株式から社債、国債、または金に移行します。 仮想通貨は他の資産クラスよりも変動が大きく、時価総額が小さいため、価格の下落圧力が指数関数的に大きくなります。   

しかしその一方で、仮想通貨業界で発生するようなより不安定で深刻な弱気相場は、リスクのバランスを取り、効果的にポジションを取ることができる慎重な投資家に、より多くの機会を提供します。 初期段階で弱気相場を特定できる人は、現金またはリスクの低い資産に移行することで景気後退を回避できますが、後期段階で弱気相場を特定できる人は、非常に魅力的な価格レベルで保有を蓄積する可能性があります。

仮想通貨の弱気相場での機関投資家の取引方法の違い

弱気市場での取引に関しては、機関投資家は最も洗練されたエンティティの XNUMX つです。 「スマートマネー」と呼ばれる機関投資家は、過度の楽観主義の時期に売り、不合理な恐怖の時期に購入することがよくあります。 

同じ現象が、以前の冬と現在の冬の両方に当てはまります。 例えば、 30 年 2021 月にビットコインが XNUMX 万ドルを下回ったとき 約 XNUMX か月の下落の後、著名な自己勘定取引会社 Alameda やその他の機関が資本を投資しました。 ここ数ヶ月で同様の傾向が観察されており、おおよそ 474 月に機関投資家からデジタル資産取引ファンドに XNUMX 億 XNUMX 万ドルが流入しました。

しかし、市場にストレスがかかる時期には、投資家はボラティリティの高まり、流動性の低いオーダーブック、与信枠へのアクセスの問題に直面します。 これらの理由から、特に大規模な資本プールが関係している場合、彼らはしばしば XNUMX つの目標に焦点を当てる傾向があります: 市場への影響が最小で、利用可能な最良の価格で取引することです。

これが、仮想通貨の多くの機関投資家が弱気相場の際にブロック取引を好むようになった理由です。 ブロック取引を使用すると、オーダーブックで大きな売買シグナルをトリガーする大規模な取引を密かに実行できます。 これらの取引は、大規模な成行注文に伴う典型的な価格のずれも回避します。 OKX は最近、独自のサービスを開始しました ブロック取引サービス プロおよび機関投資家向け。 RFQ の大規模なスポット、デリバティブ、およびマルチレッグ構造を使用して、タイトな約定価格を証明します。 彼らのガイドでは、彼らは説明します ブロック取引の仕組み そしてなぜそれが重要なのか。

最後のメモ

デジタル資産に対する機関投資家の関心が高まるにつれて、仮想通貨と従来の市場との相関関係も高まります。 そして、DeFi、メタバース、仮想通貨市場が成熟して明確に定義されたセクターに収束するにつれて、デジタル資産が従来の市場をリードする未来さえあるかもしれません.  

タイミングに関係なく、この傾向により、仮想通貨市場のサイクルが以前のサイクルで人気のあった株式からフローへの価格設定モデルに戻ることが妨げられる可能性があります。 弱気相場の底を知ることは誰にもできませんが、OKX の専門家は、次の強気相場に備える機会がまだあると考えています。 彼らのいくつかをチェックしてください 業界の洞察 to learn more.

このコンテンツはによって後援されています OKX 拡張子.

毎晩あなたの受信箱に配信されるその日のトップ暗号ニュースと洞察を入手してください。 Blockworksの無料ニュースレターを購読する 今。