暗号産業は未来を見つけるのに苦労しています

A XNUMXページのドキュメント 2008 年に多くのウォール街の銀行が倒産した直後に、「信頼できる第三者」に依存しない新しいタイプの金融システムを提案した、あいまいなメーリング リストで浮上しました。

この調査は、暗号通貨市場の発展の基礎となりました。 その支持者 拒否されました 大不況に貢献した影響力のある金融会社の選択されたグループのリスクの高いビジネス方法ではなく、透明で平等な方法でビジネスを行うことを約束します。

しかし、ある仮想通貨会社の 32 億ドル規模の取引所である FTX の先月の活動により、発展途上市場は 2008 年に独自の金融危機に陥りました。かつては仮想通貨を取引するための安全な取引所と見なされていた FTX は、銀行に相当する仮想通貨に続いて破産を宣言しました。ビジネス リーダー、投資家、愛好家は、従来の金融の欠陥に対処するために設計されたテクノロジーがどのようにしてそれらを再現することになったのか疑問に思うことになります。

XNUMX 年前には止められないように見えた仮想通貨市場の拡大を喜んでいた幹部たちは、今、自分たちの過ちから学び、セクターの当初の目標を取り戻すことができることを必死に証明しようとしています。 世界最大の取引所、 バイナンスは、先月、財務に関する詳細を提供し、これらの開示を調査するために独立した監査人を雇うと宣言しました。 米国最大の仮想通貨取引所であるコインベースは、

私たちを信頼する必要のない分散型システム。

多くの暗号通貨の支持者は、投資家に対し、デジタル資産を大企業に保管するのではなく、完全にコードで実行されるより実験的なプラットフォームに目を向けるよう求め、より抜本的な改革を迫っています。

しかし、FTX の破綻は、あらゆる変化の約束にもかかわらず、仮想通貨がその可能性を実現し、主流に受け入れられるにはほど遠いことを示しています。 今年は、多額の金銭的損失、犯罪捜査、ワシントンの敵対的な規制環境によって、消費者の不信感が高まっています。 バイナンス CEO の Changpeng Zhao は、先月の会議で、FTX の崩壊により、このセクターは数年遅れることになると述べました。

取引所の崩壊は、リスク資産からの広範な後退の中で発生した深刻な春の危機によって引き起こされた仮想通貨市場での数ヶ月の損失を加速させた. 混乱の結果として、一部の有名な仮想通貨企業が破産を申請しました。 最初で最も有名な暗号通貨であるビットコインの価格は、17,000 ドル未満であり、ほぼちょうど 75 年前の約 70,000 ドルのピークから約 XNUMX% 下落しています。

元証券取引委員会の役人で率直な批評家であるジョン・リード・スタークは、次のように述べています。

あなたはこれらの困難を経験し始め、それらは次から次へと積み重なっていきます。 これがデマであることに気付く人が増えています。

過去の暴落の後、暗号通貨市場は回復し、最先端のビジネスにさらに多くの資金を投資した著名な投資家を引き付けています。 ただし、FTX の崩壊は、セクターの短い歴史の中で最悪の出来事として挙げられています。

ビットコインの始まり

最初の暗号通貨は、2008 年にサトシ・ナカモトという名前の暗号作家がビットコインに関するホワイト ペーパーをリリースしたときに作成されました。 この記事では、Bitcoin の基礎となるテクノロジーについて説明しました。これはブロックチェーンであり、誰でも見ることができるようにトランザクションが記録される公に利用可能な台帳です。

ビットコインの初期の支持者は、ビットコインがオープンで公正な金融システムの基礎となる可能性があると信じていました。 従来の金融、特にいくつかの大企業の手に権力が集中していることにうんざりしていたリバタリアンが、同紙の支持者の大部分を占めていた.

暗号は当初、ほとんどが犯罪用途でした。 ビットコインは、泥棒や麻薬の売人が、取引を処理する銀行やその他の仲介業者を必要とせずに多額の送金を行うために使用されていました。

しかし、時間が経つにつれて、法執行機関は暗号通貨犯罪を検出する能力を向上させ、テクノロジーは借入や貸付などのより複雑な金融アプリケーションをサポートするように進歩しました. 貿易会社ジェーン・ストリートで働いていたFTXの作成者であるサム・バンクマン・フリードなど、ウォール街でキャリアを始めた人々は、テクノロジーを活用するために開発部門に関与しました。

事業が拡大するにつれて、それが取って代わろうとしていたウォール街の機関の特徴のいくつかを取り入れ始めました。 Binance、FTX、Coinbase などの少数の主要な取引所でほとんどの取引が行われているため、暗号通貨取引の世界はますます中央集権化されています。 業界データ トラッカーによると、FTX の終焉の数か月前に、バイナンスだけでの暗号通貨の取引量は、最も近い XNUMX つのライバルの合計を超えていました。

ブロックチェーン企業R3のマネージングディレクターであるチャーリー・クーパー氏によると、仮想通貨の当初の目標は

世界規模で金融の法則を書き換える試み。

そしてここで、私たちは再び、銀行よりもさらに統制されたセクターにいます。

昨年の 2022 月から XNUMX 年にかけて、仮想通貨の価値は急上昇しました。 当時、人気の仮想通貨ルナが暴落し、仮想通貨市場は崩壊しました。 XNUMXつの重要な貸し手であるCelsius NetworkとVoyager Digitalは、破産を宣言しました。 低価格と関心の薄れによる「クリプトの冬」は、愛好家から嘆かれました。

危機のさなか、FTXはやや頼もしい戦力とみなされていた。 バハマに本拠を置くこのビジネスは、ユーザーが暗号通貨を売買できる市場を提供すると同時に、米国では禁止されている人気が高いがリスクの高い取引の選択肢を提供しました。 FTX を 30 億ドル規模のビジネスに変えた 32 歳の Bankman-Fried は、失敗したビジネスを救い、困っている友人を助けることで知られていました。

その後、先月の預金の実行により、FTX の口座に 8 億ドルのギャップがあることが明らかになりました。 XNUMX週間以内に、その事業は破産を申請した。 証券取引委員会と司法省による共同調査では、FTX が顧客から、同じく Bankman-Fried が設立し所有する仮想通貨ヘッジファンドである Alameda Research に不適切に資金を貸し付けていたかどうかを調べています。

暗号通貨の「リーマン モーメント」は、2008 年の金融危機の引き金となった投資銀行の破綻をほのめかして内破と呼ばれています。 FTXに接続された他のビジネスが揺れ始めました。 春に FTX が救済した事業の XNUMX つである、暗号通貨の貸し手 BlockFi、月曜日に破産を申請し、Bankman-Friedとの関係を理由に.

一部の著名な暗号通貨関係者は、FTX の終焉を前向きな発展として描写しようとしており、この技術の有用なアプリケーションの開発に注意が向けられると主張しています。

仮想通貨決済会社Circleのジェレミー・アレール最高経営責任者（CEO）は、次のように述べています。

私たちにとって、これは実際に素晴らしい瞬間です。 私たちが実際の価値を提供しているので、大規模な投機的取引カジノの構築に焦点を当てていた人たちは不満です.

Binance の事業の大部分は FTX の事業と似ているが、同社の CEO である Zhao 氏は最近、かつてのライバルである Bankman-Fried 氏をうそつきと見なし、FTX の最もリスクの高いビジネス手法を非難することで、Bankman-Fried 氏と一線を画すことに苦労している。 Binance は 25 月 XNUMX 日に新しい「プルーフ オブ リザーブ メカニズム」を導入しました。これは、FTX を破壊したのと同じ種類の預金の実行に影響を受けやすいというユーザーの懸念を和らげ、保持されているビットコインの量に関する情報を顧客に提供するためです。そのアカウントで。 (しかし、Binance の提案は、重要な詳細を省略したことで非難されました。)

ブログ投稿で、Coinbase は、崩壊に対する懸念を和らげるために消費者が預け入れたのと同じ金額を常に保持していると主張しました。 投稿には、「Coinbase で『暴走』はあり得ない」と記載されていました。

しかし、一部の業界関係者は、Binance、Coinbase、FTX などの重要なビジネスの存在そのものが、暗号通貨の原則に反していると主張しています。 FTX の終焉以来、一部の仮想通貨愛好家は、分散型金融の実験的分野で小規模な企業に群がってきました。これにより、トレーダーは、銀行やブローカーなしで、代わりにコードで保証された公開システムに依存して、借りたり、貸したり、トランザクションを実行したりできます。

しかしながら、 DeFi 今年、研究プロジェクトから数十億ドルを盗んだハッカーに対する脆弱性など、独自の問題があります。
アメリカン大学の金融専門家であるヒラリー・アレンは、「彼らは信じられないほど無駄の多い不器用な技術に基づいてそれを構築した」と述べています。 彼らは非常に壊れやすい操作をしています。

ワシントンでは、 精査 も増えました。 SEC 議長の Gary Gensler は、証券法に違反している仮想通貨会社を調査すると脅迫しました。 13 月 XNUMX 日、下院金融サービス委員会は、FTX の終焉について話し合う公聴会を開く予定です。

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