Silvergate はすべてを仮想通貨に賭けたが、すべてが蒸発した

（ブルームバーグ）— シルバーゲート・キャピタルは最後の日々を包囲下に置いた。

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空売り業者に攻撃され、預金者に見捨てられ、ビジネス パートナーに敬遠された仮想通貨に焦点を当てた銀行の幹部は、カリフォルニア州ラホーヤにある本社で米国の規制当局と顔を合わせていました。

連邦預金保険公社の関係者が同社のオフィスに到着し、仮想通貨の内破による米国の銀行システムの最初の犠牲者を回避することを目的としていました。 彼らが議論したオプションの中には、銀行の損失が拡大する中で流動性を強化するのに役立つ暗号投資家を見つけることがありました。 しかし、潜在的な投資家への必死の呼びかけは失敗に終わり、業界の混乱に深く陥った銀行と提携するという負担を喜んで引き受ける企業はありませんでした。

存続がますます信じられないものになり、買い手が見えなくなる中、Silvergate は水曜日にその扉を閉ざし、業界が活況を呈している間、中心的なプレーヤーとなった XNUMX 年にわたる仮想通貨の夢に終止符を打つと発表した。

匿名を条件に語ったこの問題に詳しい人々が説明した、縮小と自発的清算の決定は、サム・バンクマン・フリードのFTXとの関係に起因する銀行での数ヶ月の混乱に終止符を打ちました. 仮想通貨取引所の XNUMX 月の破綻とその後の詐欺疑惑は、Silvergate に厳しいスポットライトを当てると同時に、業界と銀行との関係に対する規制上の取り締まりに火をつけました。

そして、シルバーゲートは第 1 四半期に XNUMX 億ドルの損失を計上し、今年はさらに多くの資本を失ったため、年次報告書を延期せざるを得なくなり、事業を継続できるかどうかについて疑問が生じました。 仮想通貨の新しい世界にしっかりと足を踏み入れた後、銀行は旧世界の銀行業務のリスクにさらされていました。

ストーリーは続く

世界的な金融危機の際にFDICを率いたシーラ・ベア氏は、「シルバーゲイトの問題は、仮想通貨へのエクスポージャーと同様に、分散化の欠如、満期のミスマッチなど、伝統的な銀行のリスクに関するものではないにしても、それ以上のものではありません。

シルバーゲートの担当者はコメントを控えた。 同社の株価は、200 年 2021 月に 39 株 2.99 ドルをはるかに超えて取引されていましたが、ニューヨークでの取引開始前の午前 8 時 08 分には XNUMX% 下落して XNUMX ドルになりました。

暗号追求

Silvergate は 1988 年に開設され、商業用および住宅用不動産の融資などの従来のサービスを扱って、産業顧客に融資を行いました。 しかし、2013 年には、典型的なコミュニティ バンクから、デジタル資産業界向けの銀行へと変貌を遂げ始めました。 それは、他のほとんどの伝統的な金融機関が喜んで取引を行うことをいとわない、機関投資家の暗号プレーヤーからの預金を受け入れ始めました。

2018年には、クライアントがFTXなどの銀行外のシステムでデジタル資産を取引するのと同じ速度で法定通貨を交換できるようにする暗号支払いプラットフォームを導入しました.

伝統的な銀行業務から当時のニッチな分野への銀行のシフトは、金融業界のより広範なダイナミクスを反映しています。 大規模なライバルとの競争に苦戦している米国の小規模銀行は、伝統的な金融が避けてきた分野で倍増しました。

「ビジネスの大部分をバランスシートの両側の人間関係から遠ざけると、いつでも問題が発生することになります」と、銀行部門に焦点を当てたアクティビスト投資家のアボット・クーパー氏は述べています。 「そして、それによって生み出されたリスクに完全に集中しなければ、間違いなくトラブルに巻き込まれるでしょう。」

貸借対照表

Silvergate のバランスシートの独特な構成も、その終焉に重要な役割を果たしました。 Silvergate は、仮想通貨の顧客から受け取った預金に対して利息を支払わなかった。つまり、政府債務や同様の流動資産などの投資に投入できる資金のプールが無料であったことを意味する。 そのポートフォリオの中には、州および地方政府が販売する住宅ローン担保証券および債券が含まれていました。

この設定は、どの銀行にとっても珍しいことではありませんが、連邦準備制度理事会が金利を引き上げ、シルバーゲートの証券の価値を損ねたため、問題があることが判明しました。 仮想通貨業界が低迷し、顧客が急いでお金を引き出したとき、貸し手の無利子預金は12月末の3.9億ドルから昨年末にはわずか1億ドルにまで減少し、シルバーゲートはそれらの引き出しを支払うために証券を売却しなければなりませんでした。 . しかし、社債の価値は会社が支払った額よりも低く、損失を出して売却せざるを得なくなり、昨年末には収益に XNUMX 億ドルの損失をもたらしました。

コロンビア大学リッチマン・ビジネス・法・公共政策センターのシニアフェロー、トッド・ベイカー氏はブルームバーグテレビジョンとの2月XNUMX日のインタビューで、「彼らは金利上昇が預金のボラティリティに根本的な影響を与えることを理解していなかった」と述べた。 「彼らはまた、金利が上昇すると証券ポートフォリオの価値が急落することを理解していませんでした。」

FTX取引

一方、米国司法省の詐欺部門の検察官は、FTX とその取引会社 Alameda Research との Silvergate の取引を調査しています。

犯罪捜査では、バンクマン フリードの事業のために Silvergate がホストしたアカウントを調べています。 この調査は重要な問題に触れている：Bankman-Fried の会社と協力している銀行や仲介業者は、米国当局が投資家や顧客をだますための何年にもわたる計画と呼んでいるものについて何を知っていたのだろうか?

銀行は不正行為で告発されておらず、調査は起訴されずに終了する可能性があります.

1月に提出された裁判所の文書は、Bankman-Friedが、裁判所の文書で「Bank 1」と特定された会社を標的とした銀行詐欺計画に関与したと主張している. 銀行 XNUMX は Silvergate である、と事情に詳しい人物がブルームバーグ ニュースに語った。

もうXNUMXつの重要な問題は、金融機関が暗号化に深く取り組んでいるにもかかわらず、規制当局の行動を促さなかった理由です。

「Silvergate の規制当局はどこにいましたか?」 アメリカン大学の非常勤法学教授で元米国財務省職員のジェリー・コミジオ氏はこう尋ねた。 「本当の意味で、彼らはシルバーゲートを逃した」

– ジョー・シュナイダー、リディア・ビユード、カタンガ・ジョンソン、ハンナ・ミラーの協力を得て。

(第８段落に株価などを追加して更新します.)

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