新しいレポートは、最近の暗号市場の混乱の主な原因を明らかにしています

新しい レポート ブロックチェーン分析会社のNansenは、CelsiusNetworkやThreeArrowsCapitalなどの主要な暗号取引会社が今月初めにどのように露出オーバーになったのかについての洞察を提供しています。

「売り圧力の多くはテラの崩壊に起因していました」と、ナンセンのリサーチアナリスト兼レポート作成者であるニクラスポークはヤフーファイナンスに語った。 「これらの大企業の多くは、予想よりもはるかにリスクの高い企業でした。 ビッグプレーヤーがすべて同じポジションにいる場合、それは必ずしも良い兆候ではないことを示唆しています。」

テラのLUNAの50億ドル以上の崩壊へのリンクを描く（LUNA1-米ドル）トークンとアルゴリズムのステーブルコインUST（USドル) XNUMX月の初めに、レポートは、いくつかの大規模な暗号通貨プレーヤーが、XNUMX番目に大きい暗号通貨エーテルの高金利利回りデリバティブにレバレッジを追加することによって次の利益戦略を模索したことを示しています（ETH-USD).

問題のデリバティブは、賭けられたエーテル、またはstETHであり、投資家は、「マージ、」またはブロックチェーンのプルーフオブステークからプルーフオブワークへの移行。

35月下旬から11月中旬にかけて、エーテルの価格は98％下落しました。 600,000月XNUMX日、XNUMXを超えるエーテルのような資産のXNUMX％がTerraから移動され、stETHに変換されました。

このパニックの中で、12月800日、Three Arrows CapitalとCelsiusは、DeFi取引所カーブから合計XNUMX億ドル相当のstETHをヤンクしました。 報告書によると、取引の少ない環境では、この動きがstETHに対する感情の変化に寄与しましたが、どちらの企業もstETHのポジションを終了しませんでした。

12月18日から4月31日まで、投資家は、ETH自体がXNUMX週間でXNUMX％低下するという市況の悪化の中で、イーサリアムのためにXNUMX億ドル相当のstETH保有物を売却しました。 これらの流出により、stETHの価格はエーテルの価格を8％も下回りました。 Coinmarketcap.

レポートは、stETHがETHと1：1で取引する必要はないが、その歴史のほとんどで、stETHは一般的にETHと同等であると述べています。 stETHとETHの間のスプレッドが拡大するにつれて、AaveのようなDeFiプラットフォームでのstETH保有に対して借り入れた大規模な投資家は、担保を追加するための証拠金請求を受け始めました。

ストーリーは続く

8月9日から50,000日の間に、摂氏はステーブルコインなどの他の暗号資産を使用して「担保を追加するか債務を返済する」ため、担保としてXNUMXstETHトークンを引き出しました。 。」

直後に、 摂氏は顧客のアカウントを凍結しました。 同社は、DeFi市場でイーサリアムのトップの貸し手と借り手であり続けており、AaveやCompoundを含むDeFiプラットフォームでETHとその他の暗号デリバティブの合計担保価値は1億ドルです。

「他のポジションや摂氏の負債額はわかりませんが、今のところ、リスクのあるstETHポジションは見当たりません」とポーク氏は述べ、 stETHのドローダウンは30％を超えています。

12週間以上沈黙している暗号通貨の貸し手であるCelsiusNetworkは、XNUMX月下旬の時点でXNUMX億ドルの顧客資産を保有しており、シティグループの顧問だけでなく弁護士チームも雇用しています。 顧客を煽るのは、会社がすぐに破産することを恐れている.

一方、暗号ヘッジファンドのスリーアローズキャピタルも静かなままで、 水曜日に報告するロイター 会社は清算に入った。

Nansenのレポートによると、Terraが崩壊するまで、Three ArrowsはstETHに深く関与していませんでしたが、エーテルの総損失に加えて、stETHの減価を考慮すると、同社は6,500 ETHの総損失（現在の市場価格で約7.2万ドル）を取りました。期間の50％。

7月29,054日のイベント中に、同社は暗号通貨の貸し手であるBlockFiからXNUMX stETHを借りました。これは、BlockFiの広報担当者がYahooFinanceに典型的ではないと語ったものです。 XNUMX本の矢はAaveの担保として合計の少なくともXNUMX分のXNUMXを使用しました。

「これらの人々の何人かは非常に頭が良かったが、彼らは長すぎるか、最悪のシナリオでは抜け出すのが非常に難しいとわかっている位置にもっと買い続けた」とポークは付け加えた。

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David Hollerithは、YahooFinanceの暗号通貨について説明しています。 彼についていく @dshollers.

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