MEXC VP は、暗号市場が回復するにはまだ時間が必要であると述べています

いくつかの大規模な機関が破産を申請した後、ビットコインの価格は一時的な反発の期待で約16,000ドル変動しました. でも、 MEXC 副社長の Andrew Weiner は、現在の市場の流れはまだ回復の大きな兆候を示す必要があると考えています。 彼は、本当の回復にはマクロ経済のサポートと業界のブレークスルーが必要かもしれないと付け加えました。

マクロ経済の現状

金利

30 年 2022 月 50 日、米国連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、75 月中旬頃に予定されている連邦公開市場委員会 (FOMC) の最終会合に光を当てました。 彼は、第 XNUMX 回 FOMC 会議で金利が XNUMX ベーシス ポイント引き上げられる可能性が高いことをほのめかしました。

アンドリューは、米国労働省のデータを引用して、失業率がパンデミック前の 3.5% よりもはるかに高く、財政逼迫の大きな兆候は見られなかったと述べています。 雇用データは、最適なレベルから何百万もの仕事が不足していることを示しました。

労働力と不況

さらに、彼は、パンデミックの間、労働参加の大幅な、しかし持続的な不足があったと付け加えました。 ギャップは非常に大きいため、すぐには解消されそうにありません。

彼は、米国への燃料および非燃料の輸入は、ここ数か月で製造業者の輸入と並んで減少したと述べた. 中核財のインフレ率は 3 年初めから 2022% 以上低下しています。MEXC 副社長によると、このデータは、今後の景気後退が避けられないことを示しています。 

人々が FOMC 会議での 66 ベーシス ポイントの利上げに（以前の 77% から 50% に）ますます賭けをしていたため、市場はこの予測を支持しました。 ビットコインは 1% 上昇して 16,982 ドルに達し、ジェレミー パウエルのスピーチを受けて NASDAQ 指数は 4% 上昇し、米国株は急騰しました。 DJIA と S&P 500 を含む他の指数は、それぞれ約 2% と 3% 上昇しました。

MEXC 暗号交換の CEO は、異なる動きを考慮して、ビットコインが従来の株式市場から切り離されていることを強調しました。 暗号通貨の価格は、FOMC の行動による影響を受けにくくなっています。

2022 年 2022 月の初めに、FOMC は利上げについての議論を開始しました。 中心的な問題は、パンデミック中に市場で過剰な米ドル印刷を吸収することでした。 しかし、ウィーナー氏は、XNUMX 年 XNUMX 月の最初の利上げ以来、仮想通貨市場は利上げの影響を受けなくなってきていると考えています。

彼は、1950 年代の株式市場で、予想された状況に反して、金利が低いにもかかわらず売りが発生した異常を示しました。 金利の低下は買い手にとってより多くのお金を意味し、強気の市場につながると予想されています。

さらに彼は、景気後退が利上げに続いたと述べた。 利上げ中の平均調整率は約 15% でした。 対照的に、景気後退期には、利上げサイクルと重なったとしても、株式のドローダウンはほぼ XNUMX 倍になりました。

アンドリューは、上記のグラフから明らかなように、インフレ率の変換は通常、景気後退をもたらすと指摘しました。 さらに、量的緩和の後、FRB が流動性を解放したことで経済が悪い状態にある可能性があることが示されたため、米国の株式はしばしば下落しました。 同氏は、利上げサイクルよりも景気後退を懸念すべきだと強調した。

しかし、BTC (したがって仮想通貨) は株式市場から完全に分離し、独立して冒険することができるでしょうか?

業界の現状

ステイブルコイン市場

ステーブルコインの時価総額について話すと、MEXC グローバル VP によると、これは市場の反転の重要な兆候でした。 市場は大暴落のたびに反発しましたが、これらの反転は一時的なものでした。 しかし、一般的な傾向は引き続き弱気です。 彼は、大きな反転は時価総額が大幅に拡大し、新しい資金が市場に参入することを示していると付け加えた. 

DeFi llama によると、ステーブルコイン セクターの時価総額は約 140 億ドルで、ピーク時から 50% 以上の損失となっています。 この指標には、市場の反転を確認するためのトレンド反転の兆候はまだありません. 

DeFiでロックされた合計値（TVL）

Weiner は、TVL は市場の反転を示す良い指標でもあると指摘しました。 現在の TVL は約 42 億ドルです。 TVL がほぼ横ばいであるということは、市場に新しい資本が注入されていないことを示しています。

先週以来、合計 TVL は 630 億 1.5 万ドル増加し、週ごとの増加は 3.72% でした。 イーサリアムの TVL は 6.97% 上昇しました。 Solana の TVL は 0.72 週間の下落の後、4.02% 上昇しましたが、2% しか占めていません。 BNB チェーンの TVL は 2.25% 下落しました。 レイヤー 0.94 ソリューションでは、Arbitrum が 3.18% 上昇し、Polygon が 1.16% 上昇し、Avalanche が XNUMX% 上昇し、Optimism が XNUMX% 下落しました。

FTXの余波

Andrew は、制度の崩壊による重大な脅威もあったと述べています。 大規模な機関が暗号市場の流動性のほとんどを支配していました。 彼によると、Alameda Research、Wintermute、Genesis などのこれらの機関が FTX の崩壊で資金を失ったことはさらに悪いことでした。 アラメダが取引停止を発表したとき、市場の流動性は急落しました。 個人投資家もパニックに陥り、資産を売却した。 これらの状況は、流動性危機をさらに増大させました。

彼は、アラメダが数十の投資をしており、彼らのマーケットメーカーとして行動していると指摘した. 取引を停止したとき、その市場の流動性は崩壊しました。 FTX の全体的な崩壊により、市場の流動性の 1 分の 8 以上が失われました。

ジェネシス、グレースケール、DCG

Andrew が突き止めたもう 1 つの興味深いケースは、デジタル通貨グループのケースでした。 Genesis と Grayscale はどちらも DCG グループに属していました。 Genesis は XNUMX 億ドルの損失を被り、Grayscale の GBTC ファンドも負のプレミアムのために加入者を失いました。 アンドリュー氏は、GBTC の資金が償還されれば、市場はさらに下落すると予想しています。 

いつ本当の逆転を期待するか

米国債の年率換算リターンは 4.7% ですが、DeFi のリターンは 2% です。これら XNUMX つの利回りの逆転は、仮想通貨からより伝統的な市場へのさらなる流出を引き起こす可能性があります。 

MEXC グローバル VP は、インフレが収まるまで金融市場は楽観的であると予想しています。 ただし、暗号市場は通常、金融市場よりも先に回復します。 米国の金融市場のサイクルは約 12 ～ 15 年ですが、仮想通貨市場 (ビットコイン) の場合は 3 ～ 4 年です。 市場の転換点は、マクロ経済が安定したときに発生します。 

市場の反転のもう 3 つの重要な要因は、レバレッジの解消です。 強気相場の繁栄は、レバレッジの解消と大きく相関しています。 Andrew は、2022AC が多額の資金を借りて、莫大なレバレッジを利用して投資したことを指摘しました。 10 年 30 月の AUM は XNUMX 億ドルで、ポートフォリオには Avalanche、Solana、Polkadot、Terra が含まれていました。 破産後、ビットコインは XNUMX% 以上下落しました。 

Weiner 氏は、並べて比較しても、仮想通貨市場はより活用されていることが多いと指摘しました。 したがって、レバレッジ解消のプロセスは、典型的な金融市場よりも激しく見えます。 反転の近くでは、長期にわたるボラティリティがリバウンドをもたらします。

彼は、強気市場の発展は、新しい資産とシナリオの誕生と切り離すことができないと付け加えています。 新しいパブリック チェーン、より成熟したレイヤー 2、インフラストラクチャの改善などは、より堅固な市場につながります。 最後に、強気相場では画期的なテクノロジーが必要です。

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