仮想通貨市場はここ数カ月間、狂乱状態に陥っている。 しかし、ここ数週間は仮想通貨史上最悪の時期の一つだった。 現在の市場の低迷は、今日の市場で活動している多くの企業に損失と混乱をもたらしています。 暗号通貨に投資する多くの企業はマージンコールに近づいており、これらの企業の一部はマージンコールに応じることができませんでした。
仮想通貨市場ではマージンコールとボット清算が激化
仮想通貨市場では、マージンコールと仮想通貨ボットの清算が流行レベルに達していると伝えられている。 これは、従来の金融業界の多くの人がこれまでに経験した悪循環です。担保価値がローン返済額を下回り、取引が破綻し、清算を余儀なくされて価格が下落するというものです。
によると、 ブルームバーグレポート、 デジタル資産は従来の株式とは独立して機能することを意図していましたが、現在の金融情勢は関連性を示しています。 いわゆるマージンコールによって引き起こされるこのリズムは、価格が大幅に下落し始めて以来、仮想通貨市場で爆発的に拡大しており、仮想通貨のみのバリエーションもいくつか追加されています。
従来の市場のトレーダーは、取引ポジションを活用するために信用取引を利用します。 信用借入とは、借りたお金を使って取引する行為です。 取引がうまくいかなくなる危険を相殺するために、担保（ほとんどの場合、他の株式の形で）が必要となります。 必要な担保はローンの割合として定義されます。
マージンコールは担保の価値が下がると発生し、ブローカーは投資家に担保を増やすか取引を中止してお金を返すよう命令します。 暗号通貨では、マージン コール（マージン メンテナンス コールとも呼ばれる）は、仮想通貨ポートフォリオの価値（仮想通貨ポジションを差し引いたもの）が個人/企業のマージン維持要件を下回った場合に発生します。
マージンコールは、資産価値の下落、ACHの反転、オプションの割り当てなど、さまざまな理由で発生する可能性があります。 マージンコールを受け取った場合は、ポートフォリオの価値（仮想通貨のポジションを差し引いたもの）を最低証拠金維持レベルに戻す必要があります。そうしないと、ブローカーがあなたのポジションを強制的に清算する可能性があります。
仮想通貨業界の場合と同様、マージンコールは確立された市場に大混乱をもたらす可能性があります。 市場が上昇しているか、ほぼ一定に留まっている場合、このシステムは通常十分に機能しますが、下手な賭けをしたり、無理をした個人投資家は苦しむ可能性があります。
価値の大幅な下落により多くのマージンコールが発生すると、より大きな問題が発生する可能性があります。マージンを提供する投資家が価格をさらに引き下げ、さらなるマージンコールを引き起こす可能性があります。 暗号セクターは、設計上、従来の市場とは異なる方法で運営されるように創設されました。
デジタル資産クリエイターは、従来の市場と同じ課題に悩まされない独自の市場を確立しようとしました。 マージンコールは以下の点で非常に明確です。 ブロックチェーン 業界。 一つには、多くのこと 暗号取引 相互接続を介して実行される DeFi （分散型金融）アプリの場合、あるアプリの問題が別のアプリにも広範囲に影響を及ぼす可能性があることを示唆しています。
もうXNUMXつは、ほとんどのDeFiアプリは過剰担保、つまり市場のボラティリティを考慮してローンよりも多額の仮想通貨を担保にすることを必要とすることだ。 ただし、おそらく最も重要な点は、マージン コールが満たされなかった後にポジションが清算されるときに、これが自動的に行われることです。
投資家は仮想通貨の極度のボラティリティを思い出させられる
１カ月にわたり下落が続いたため、投資家は週末のさらなる下落を避けたいと考えている。 ただし、マージンコールとボット清算により、ナビゲートはますます難しくなります。 現在DeFiアプリを襲っている痛みは、集中暗号通貨貸し手のセルシウス・ネットワークとバベルが預金を停止したときに始まった。ファンドのスリー・アローズ・キャピタルの破綻が予想され、ビットコイン価格は10週間でXNUMX％以上急落した。
CoinMarketCap によると、現在のビットコインのライブ価格は 21,460.25 米ドルで、24 時間の取引高は 24,756,997,764 ドルです。 過去２４時間でビットコインは２．５６％上昇した。 現在 Ethereum 価格は1,230.63ドルで、約16.5億枚のコインが流通しています。 現在 時価総額 仮想通貨業界の総額は 964.77 億 3.31 万ドルで、24 時間で XNUMX パーセント増加したことになります。
マージンコールとボット清算は、分散型金融エコシステムにおいて同等に機能します。 取引を実行するボットがポジションを占有します。 もう一日、何時間、あるいは何分か猶予があれば義務を果たせるだろうとブローカーを説得する方法はありません。 清算が引き起こされると、一般に暗号通貨の状況は大幅に悪化します。
多くの DeFi アプリは、サードパーティのプログラマーやトレーダーが維持するボットに清算ボーナスを支払います。 そのインセンティブにより、清算を行うために彼らの群れが競合する結果となり、仮想通貨取引の処理と記録に使用されるブロックチェーン台帳が詰まる可能性があります。
他のタイプのマージンコールと同様、多数の清算、または主要保有株の清算が行われると、トークンの価格が下落し、追加の清算が発生する可能性があります。 これまでのところ、暗号通貨市場では2兆ドル以上の市場の下落が見られています。
セルシウスは、提供する優れた支払いを実現するために、多くの DeFi アプリと協力してきました。 Lido Finance の分散型アプリによって開発された stETH は、DeFi における貸し借りで最も人気のある担保資産の XNUMX つです。 しかし、stETHの取引はイーサの価格と比較して下落しており、その結果、清算や市場の低迷が生じています。
セルシウスの出来事は方向転換しているようだ。 情報筋によると、ゴールドマン・サックスは、破綻した仮想通貨金融業者セルシアスからデジタル資産を購入するため、投資家から2億ドルを調達しようとしているという。 セルシウスが破産した場合、計画された取引により投資家は大幅な節約でセルシウスの保有株を購入できるようになる。
一部の企業は、マージンコールやボット清算を回避するために大幅な措置を講じています。 19月XNUMX日、Solanaブロックチェーン上の融資アプリケーションであるSolendのトークン保有者は、大規模な清算のリスクに直面していた大規模ユーザーのアカウントを引き継ぐことに投票したが、これはDeFiにとって初めてのこととなった。
取締役会は、ボットによる投げ売りではなく、秩序ある店頭清算を行うことを意図しており、205回目の投票でその決定を覆した。 他のいくつかのアプリケーションは、大規模な清算とそれに伴う損失を回避するために手順と法律を調整しています。 MicroStrategyは最近、XNUMX月に受けたXNUMX億XNUMX万ドルの融資に対して証拠金要求を受けたという噂に反論した。
強気相場の間、多くの仮想通貨トレーダーは仮想通貨やDeFiローンがいかに危険であるかを忘れていたようだ。 の洪水 清算 このことが業界に押し寄せたため、より多くの人が借り入れに慎重になるようになった。 投資家は、市場とその極度のリスクを十分に認識して仮想通貨市場に投資することが求められます。
出典: https://www.cryptopolitan.com/margin-calls-and-bot-liquidations-surge/