マクロ経済データは、2023年に仮想通貨投資家の痛みが激化することを示しています

間違いなく、2022年はビットコインにとって最悪の年のXNUMXつでした(BTC) 買い手は、主に資産の価格が 65% 下落したためです。 ドロップにはいくつかの明確な理由がありましたが、 XNUMX月のLUNA-UST墜落事故 と XNUMX月のFTX内破、最も重要な理由は 米国連邦準備制度のテーパリング政策 そして金利の引き上げ。

ビットコインの価格は、FRB の利上げのおかげで、LUNA-UST が暴落する前に、ピークから 50% 下落し、33,100 ドルの安値を付けていました。 ビットコイン価格の最初の大幅な下落は、利上げの可能性をめぐる市場の不確実性の高まりによるものでした 噂 2021 年 2022 月に。XNUMX 年 XNUMX 月までに、差し迫った先細りの圧力の高まりにより、株式市場はすでに亀裂を示し始めていました。 マイナスの影響を受けた暗号価格.

年を早送りすると、仮想通貨市場は同じ問題に直面し続けており、FRB の利上げによる逆風が大幅な強気の動きを制限しています。 最悪の部分は、この体制が市場参加者の予想よりもはるかに長く続く可能性があることです。

1990 年代のドットコム バブルから手がかりが浮かび上がる

　 1999 年から 2000 年のドットコム バブルは、投資家に教訓を与えることができます 現在の仮想通貨の冬について多くのことが語られており、2023 年に向けて厳しい状況を描き続けています。

ハイテク株の多いナスダック総合は 2000 年代初頭までに莫大な水準にまで膨らみ、このバブルは 1999 年と 2000 年に FRB が利上げを開始したときに崩壊しました。ピークから 77% 減少しました。

暗号市場は現在、同じシナリオに直面しています。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、インフレの抑制に必死であり、これは、しばらくの間金利が上昇することを意味します。 ミネアポリス連邦準備制度理事会のニール・カシュカリ総裁は次のように書いています。 ブログ投稿 彼は最近、最終金利が 5.4 年 2023 月までに 4.25% に上昇すると予想していると述べています。現在、金利は 4.50% から XNUMX% の範囲です。

特に、ドットコム バブルの時代、FRB は 2000 年 2001 月に利上げを停止しましたが、ナスダックの下落はその後 XNUMX 年間続きました。 したがって、少なくともFRBがピボットするまで、仮想通貨市場はさらに下落すると予想できます。 米国経済が XNUMX 年と同様の不況に見舞われた場合、現在の弱気相場がさらに長期化するリスクがあります。

不況の兆しが強まる

によると、 レポート ミーゼス研究所のアナリスト Ryan McMaken によると、米ドルの M2 マネーサプライは 2022 年 28 月に XNUMX 年ぶりにマイナスに転じました。 これは潜在的な不況の指標であり、通常は「マネーサプライの成長率の鈍化が先行する」。

マクマケン氏は、マイナスのマネーサプライ成長指標が誤ったシグナルに変わる可能性があることを認めた一方で、それは「一般的に、経済成長と雇用にとって危険信号です。 これは、連邦準備制度理事会が約束したいわゆるソフトランディングが実現する可能性が低いことを示すもう XNUMX つの指標にもなります。」

Institute of Supply Management からの最新のレポートも ショー その米国の経済活動は 48.3 月に 50 か月連続で縮小しました。 XNUMX 月の購買担当者の指数 (PMI) は XNUMX% で、XNUMX% 未満の値は縮小を意味します。 これは、おそらく金利上昇の影響で、製品の需要が減少していることを示唆しています。

1857 年以降の平均的な米国の景気後退は 17 か月続き、1980 年以降の 2022 回の景気後退は 2023 か月未満でした。 この不況は技術的には 2024 年 XNUMX 月に始まり、GDP 成長率の XNUMX 分の XNUMX がマイナスになりました。 過去の平均は、現在の景気後退が XNUMX 年 XNUMX 月から XNUMX 年 XNUMX 月まで続く可能性があることを示しています。

2024 年よりも早く好条件が形成される可能性はありますか?

暗号市場は、持続可能な強気相場を構築するために、簡単に返せるお金の領域を必要としています。 しかし、連邦準備制度理事会の現在の計画に基づくと、これらの状況ははるか先の未来に見えます。

米国政府が低金利で量的緩和に頼らざるを得なくなる唯一のブラック スワン イベント 経済刺激 COVID-19 パンデミックのときのように、別の強気相場に火がつく可能性があります。

独立市場アナリストのベン・リリーによると、 バブル 過去 1 年間で指数関数的に成長し、ほぼ XNUMX 兆ドルに達した消費者ローン セクターで形成されている可能性があります。

米国政府が刺激小切手の発行を停止して以来、この上昇は過去 XNUMX 年間で特に急激でした。 リリーは、経済的緊張の高まりにより多くの借り手がローンを返済できなくなった場合、セクターが崩壊する可能性があると推測しています。 彼はまた、「解決するには政府の刺激策が必要だ」と述べた。

バブル崩壊のタイムラインは、予測が最も難しいものの 2023 つです。 それは2024年後半かXNUMX年のどこかで不況の終わりと一致する可能性がある.

現在までに、仮想通貨の総時価総額は、ピーク時の 75 兆ドルから 3% 減少しています。 2017 年の約 750 億ドルのピークは、市場にとって重要なサポートとレジスタンスのレベルです。 この水準を破ると、業界の時価総額は 500 億ドルを下回る可能性があります。

一時的な可能性がありますが ベアマーケットラリー、マクロ経済の圧力はすべての前向きな動きを弱体化させる可能性があります。