BlockFiの救済が暗号業界の変化をどのように示すことができるか

流動性危機に直面して、今週の暗号貸付プラットフォーム BlockFiが発表 FTXとタームシートに署名し、250億XNUMX万ドルの回転信用枠を提供しました。これは、バランスシートを強化し、すべての口座タイプに流動性を提供するために使用されます。

一部の市場オブザーバーによると、この取引は、BlockFiだけでなく業界全体にとっての転換点を示しています。 

FTXの与信枠は短期的なリスクを軽減するのに役立ちますが、現在の市場の圧力に応じて会社の業務がどのように変化するかが問題になります。 BlockFiの機関投資家のクライアントは、BlockFiの代表者は、今後は「非常に保守的」であると述べています。つまり、融資を停止したり、オリジネーションを遅らせたりする可能性があります。 

コメントについて尋ねられたとき、BlockFiのスポークスパーソンは、TheBlockをCEOのZacPrinceからの最近のTwitter投稿に紹介しました。引き続き積極的に貸し出し、正常に運営してください。」

CelsiusやNexoなどの他の融資プラットフォームと同様に、BlockFiは、プラットフォームに預け入れた資金に対して高金利の支払いを提供することで顧客を引き付けてきました。 最近まで、BlockFiは、暗号通貨で最も高い利回りの顧客を提供していました。6.2BTC未満の貸付では、年間平均約10％、つまり現在の市場レートで200,000万ドルです。

それに比べて、摂氏はビットコイン預金の年間利回りを2.5％の定額で顧客に提供しており、従来の銀行は通常、顧客に年間1％未満の金利を提供しています。

貸付プラットフォームは、顧客の資金を貸し出し、支払いの一部を集めることによって、または他の市場機会に資金を投資することによってお金を稼ぎます。 しかし、借り手の需要は一貫していないため、特にクマ市場では、ビジネスモデルは持続不可能であると言う人もいます。

BlockFiがFTXとこの合意に達する前は、ここ数週間、 その評価の大幅な割引。 昨年の秋、同社は400億ドルの評価で5億ドルを調達しました。 現在、100億ドルの評価で1億ドルを調達しようとしています。これは、価値が80％減少することです。 プリンスは13月XNUMX日、同社は人員を 「約20％。」

BlockFiが暗号の最大の貸し手のXNUMXつであることを考えると、最近の開発は、それが動作する方法の変化が現在および将来の両方でより広い市場にどのように波及するかについての疑問を提起します。

暗号デリバティブ市場メーカーであるLedgerPrimeの事業開発および戦略担当副社長であるLauraVidiellaによると、市場のあらゆるレベルで物事はより高価になっています。 ローンを組むためには、顧客はローン自体よりも価値のある担保を下ろさなければなりません。 「現在、担保が110％未満で発行されている債務はありませんが、以前は0％から50％でした」とVidiellaはTheBlockに語りました。 

「今日から月末までに、人々が資本の返還を要求するかどうかはわかりません」と彼女は付け加えました。 そして、これらの懸念から、リスクは「DeFi全体に波及」し、貸付が減少し、分散型プロトコルに預けられる価値が低下し、評価が低下する可能性があると彼女は述べた。

CoinroutesのCEOであるDavidWeisberger氏は、マクロレベルでは、短期的な最大の懸念は流動性カスケードであると述べています。 「FTXがBlockFiにこの提案をすることで、潜在的な強制清算のリストからもうXNUMXつの名前が削除されます…しかし、他にもあり、過剰なレバレッジがすべてシステムからいつなくなるかは誰にもわかりません。」 

先週、多くの注目を集める暗号プラットフォーム 清算された大きなポジション 著名な暗号投資ファンドThreeArrowsCapitalによる。 同社の明らかな流動性危機は、暗号市場に広範囲にわたる影響を及ぼしました。

透明性への転換

ワイスバーガー氏によると、市場への信頼を回復する唯一の方法は、「透明性を高める」ことです。

Vidiellaは同意します。 彼女は、この市場サイクルの結果のXNUMXつは、担保要件からファンドの健全性の検証方法まで、基準の統合になる可能性が高いと述べました。

「今のところ、私たちは[健康状態を確認する]方法が本当にありません。「ああ、これらの人たちはXNUMX年以上前から存在していて、いくつかのクマの市場を経験しているので、おそらく彼らは何を知っているでしょう」代わりに、企業はバランスシートをより透明にする必要があると彼女は言います。

ワイスバーガー氏によると、BlockFiから始まる可能性が高いという。 「[FTXからの]クレジットラインの条件のXNUMXつが、BlockFiからの彼らの行動の透明性が高まっていても、私は驚かないでしょう。」 BlockFiのスポークスマンはTheBlockに次のように語った 同社はまだ取引条件について交渉中であり、現時点ではこれ以上の情報を共有することはできません。

ワイスバーガー氏は、多くの企業が取引についてよりオープンになる準備ができていると考えています。 「人々は[透明性]を競争力のある武器として使うだろうと思う」と彼は言った。 「不透明な方法論に基づいて自らを売り込む貸し手は、それを開示している限り、必ずしも悪いわけではありません。 しかし、それがリスクのない取引として開示された場合、それは本当の問題です。」

感情は他の主要な業界関係者によって共有されているようです。 水曜日、カンバーランド、 暗号通貨の主要な流動性プロバイダーのXNUMXつは、次のようにツイートしています。今月生き残る企業は、より強くなり、より堅固な方法でリスクを考え、最良ではなく最悪の結果に備えることによって、そうするつもりです。」 

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