サム・バンクマン・フリードが仮想通貨のJPモルガンではない理由

驚くべき数の人々が、今年、Sam Bankman-Fried (SBF) が仮想通貨企業を救済するために数億ドルを投資したと信じています。 コメンテーターは繰り返し 歓迎 彼は一種の JP モルガンとして生まれ変わり、2022 年の仮想通貨企業を 1907 年型の金融パニックから救うために生まれ変わりました。

しかし、私たちの分析によると、SBF は実際にはほとんどリスクを冒しておらず、まったくリスクを冒していないこともあります。 戦車に乗った救世主ではなく、細部の悪魔的存在である SBF の投資を分析すると、彼は通常、最初に出回っている見出しの数字のわずか XNUMX 桁のパーセンテージしか想定していないことがわかります。

多くの場合、彼はまったく危険を冒しません。

2022 年 XNUMX 月、暗号メディア アウトレットは 彼らが手に入れることができるどんな良いニュースにも飢えている. 流動性危機により、Terra LUNA、BlockFi、Celsius、Three Arrows Capital (3AC)、Voyager Digital などのかつて数十億ドル規模だった企業は、わずか数週間で価値の最大 99% を失いました。 全体として、仮想通貨業界は時価総額で 1 兆ドルを超える損失を被りました。

しかし、灰の中から、プレスリリースに次ぐプレスリリースを発行する巻き毛の億万長者が現れました。 ありました 400万ドル BlockFiの場合、 500万ドル Voyager の場合、Celsius の顧客に数億ドルを返済する計画であり、Facebook の失敗したステーブルコイン プロジェクトの場合は数千万ドルです。 新しい取引は一見毎週のように発表され、最新のものは数日前に発表され、SkyBridge に数千万ドルを吹き飛ばしました。

その結果、何ヶ月もの間、ライターは仮想通貨ニュースのウェブサイトに無条件のドルの数字を貼り付け、祝福された SBF は勇敢な防波堤として描かれました。 困っている人に現金を配る準備ができている 窮地に立たされた城塞を破滅から救ってください。

しかし、Protos は初めて、2022 年の SBF のベイルアウトの事実を確認し、単純な質問をしました。完了した投資から実際にどのくらいのリスクを想定したのでしょうか?

その答えは、貿易会社アラメダが利益を得た不思議な種類のファンボーイのための現実チェックです ２０２２年の１７４億４０００万ドル 昨年の取引所清算 ２０２２年の１７４億４０００万ドル ブルームバーグが価値があると推定する人物 ２０２２年の１７４億４０００万ドル 個人的に。

BlockFi: SBF が 99.6% 割引で購入しようとした方法

2022年の仮想通貨パニックの真っ只中、BlockFiは誇らしげに 発表の SBF の FTX 取引所が 250 億 XNUMX 万ドルのリボルビング信用枠に加えて株式およびその他の再編を提供しているように見えるタームシート。 一部の作家 ぶつかった 成層圏への SBF の合計提案額は 400 億ドルです。

ただし、取引条件は実際にFTXにオプションを与えました 取得する BlockFi をわずか 15 万ドルで。 それは 96 億ドルの見出しの数字より 400% 低い、および BlockFi の以前の 99.6 億ドルの評価額の 4.8% 割引。

BlockFi はまだ 100 億ドルの SEC 和解金を完全に返済していません。 利益 は枯渇し、保管されていた暗号資産は XNUMX か月以内に半分 (またはそれ以上) になりました。

BlockFi がパフォーマンス マイルストーンの長いリストを満たせなかった場合、SBF の 400億ドルのパッケージ 大幅に割引された金額で現金不足の会社を買収するオプションにすぐに戻る可能性があります。

BlockFi には、前進する以外に選択肢はほとんどありませんでした。 その SEC の支払いスケジュールは法廷で署名され、顧客の引き出し要求は銀行騒動のように狂乱状態に近づいていました。 新しいお金は常にルールを作ります。

SBFのシンデレラ継母スタイルの不可能な雑用のほんの一例は、FTXがBlockFiに獲得を依頼したときに起こりました BlockFi Yield 製品に対する SEC の承認 XNUMX月までに。

リクエストが笑える。 複数の州の証券規制当局は、BlockFi Yield が未登録の証券募集に関与していることを確認しました。 SEC は、BlockFi Yield で未登録の証券を提供したとして、BlockFi を訴えました。 ウォン.

そのため、SBF が 400 億ドル近くを投資することは決してないと認識しているため、ジャーナリストはこの取引に関する詳細をゆっくりと明らかにし始めました。 その後、BlockFi は後退し、誇らしげに FTX を発表してから数週間後 パートナーシップ、同社のCEOであるZac Princeは、FTXはできないことを明らかにしました 行使 2023 年 XNUMX 月より前に購入するオプション。これにより、BlockFi は、より高い購入価格をトリガーする目標を達成するか、購入に必要な現金を獲得するための時間を得ることができます。 悲惨な-99.6%のバリュエーションヘアカット.

結論として、SBF は 0 年に BlockFi に 2022 ドルを投資し、クレジット ファシリティの一部としていくらかのお金を貸しました。 彼は来年、かつて 4.8 億ドルの価値があった会社を 99% の割引で購入できるかもしれません。 いずれにせよ、彼が 0 ドル、15 万ドル、またはそれ以上を支払うことになるかどうかにかかわらず、彼はこの取引で 400 億ドル近くのリスクを負うことはありません。

ボイジャー: 100 億ドル未満を XNUMX% 使う方法

仮想通貨レンディング業界における今年のパニックの最盛期に、FTX 発行 Voyager Digital の流動性計画を含むプレス リリース。 メディアが可能な限り最も寛大な解釈で走っている間、破産の最新情報を待っている恐怖の顧客に永遠の希望が生まれました。 500万ドル.

一方、バンクマン・フリードは静かに 認められた $0 の支出に変更し、取引を完全に撤回します。 ボイジャーが拍手 バック、FTXが意図的にローボールオファーを行ったと主張しています。

実は債権者リスト 明らかに それ ボイジャーは SBF のアラメダ リサーチに 75 万ドルを負っていた 無担保債務で。 SBF の取引の特定の条件は、Voyager の将来の債務返済に対する FTX の請求を優先的に構成するものでした。 言い換えれば、SBF の主張された「救済」の初期の部分は、少なくとも債権者に返済するのに十分な期間、支払能力を維持するために、すでに彼に借金を負っていたボイジャーを資本化することを含んでいました。

彼の交渉力を強化するために、SBF 買った 破産申請の直前にボイジャーデジタルの約15万株を保有していました。

結論として、SBF は ボイジャーが倒産して以来、0ドルの投資 そして、0 億ドルを実際に費やすよりも、500 億ドルを提供するためにメディアの注目を集めるには、XNUMX ドルの方がはるかに安上がりです。

更新: 公開直前、Coindesk 報告 SBF はまだ Voyager に投資していないが、彼は会社から資産を取得するための最終段階の議論を行っている.

セルシウス：SBFは破産被害者の前でお金をぶら下げ、何も助けません

あなたは破産手続きで資金がロックされているセルシウスの顧客ですか？ 好きじゃない？ 億万長者が急襲し、小切手を書き、すべてを片付ける ついに資金を引き出して、眠れない夜を終わらせることができますか?

それはまさにSBFが2022年XNUMX月に提案したものです。

もちろん、メディアの注目は再び SBF をセルシウスのボロボロの顧客の白い騎士としてキャストし、 投資の開始と終了. はい、すぐにFTX 支持された 完全に契約外。

結論として、SBF は、破産したセルシウスの顧客が 0 年にお金を引き出すのを助けるために、2022 ドルを投資しました。

現在までに、これらの「救済」の主要な数字は、 $ 1億以上にもかかわらず、SBF の実際の救済は合計 0 ドルです。

Huobi: 1億ドルを費やさずにメディアの注目を集める方法

数週間前、Huobi Group の創設者である Leon Lin 氏は、大規模な仮想通貨取引所の株式を売却する計画を発表しました。 彼は、選択した投資家グループと交渉していると主張し、1 億ドルの評価額でアジアの取引所で 3 億ドル相当の株式を売却しようとしています。

このような大規模な株式公開を楽しませる資本を持っている個人はほとんどいませんが、もちろんブルームバーグは 浮いた SBFのFTXは、 李氏は事前協議を行った.

上記のパターンにふさわしく、SBF はすぐに Li の株式を取得する計画を否定しました。 結論として、再び 0 ドルです。

SkyBridge: 暗号を購入するファンドにお金を与え、「株式」を購入したと言う方法

FTX 買った Anthony Scaramucci の SkyBridge Capital の 30% の株式。 当然のことながら、すぐにスカイブリッジ 発表の 購入する予定 40億ドル相当の暗号資産 暗号マイナーに投資します。