FTXの崩壊は、暗号業界のガバナンス基準を永久に変える可能性があります

暗号市場は、金融界の西部開拓時代と呼ばれることがよくあります。 しかし、最近この空間で繰り広げられた出来事は、昔からの最も頑固なカウボーイでさえ恥ずべきことでした. 

簡単な復習として、8 月 XNUMX 日、約 XNUMX か月前まで世界第 XNUMX 位の仮想通貨取引所であった FTX が、 前例のない流動性危機に直面した その会社があったことが明らかになった後、 怪しげな取引の促進 関連会社のアラメダ・リサーチと。

この点で、2022年は引き続き世界経済に厳しい状況が続くため、特に暗号セクターは一連のメルトダウンによって荒廃し、この成熟した業界に関連する財務見通しと投資家の信頼に大きな影響を与えました. これまでのところ、XNUMX 月以降、セルシウス、スリー アローズ キャピタル、ボイジャー、ボールド、テラなど、この分野に関連する著名なプロジェクトの数が増えています。 数ヶ月で崩壊。

FTXの崩壊は、特に業界に非常に大きな損害を与えました。これは、会社の解散後、ほとんどの主要な暗号資産の価格が大幅に下落し、これまでのところ回復の兆しを見せていないという事実によって証明されています. たとえば、開発からわずか 72 時間以内に、ビットコインの価値は 20,000 ドルから約 16,000 ドルに急落しました。多くの専門家は、主力の仮想通貨は 10,000 ～ 12,000 ドルの範囲で底を打つ可能性があると示唆しています。資産。

仮想通貨取引所の先には何が待ち受けているのか?

最近の混乱が最前線にもたらした XNUMX つの適切な問題は、特にデジタル資産取引所の将来がどうなるかということです。 一元化された交換（CEX）. この問題のより良い概要を得るために、コインテレグラフは、ビットコイン取引所のCEOで仮想通貨ウォレットの開発者であるBitcoin.comのDennis Jarvisに連絡を取った. 

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彼の見解では、CEX は現在、非常に困難な戦いに直面しており、特に収益が低く、より厳しい規制が間近に迫っています。 現在のシナリオに照らして、彼はますます多くの人々が自己保管ストレージソリューションの使用に引き寄せられており、今後も引き寄せられると指摘し、次のように付け加えました。

「これらの中央集権的な仲介者を信頼できないことは明らかです。 CEXの場所は常にありますが、長期的には、暗号エコシステムで少数の役割を果たすと私は信じています。 確かに、彼らがこれまで楽しんできた特大の役割に勝るものはありません。」

為替市場メーカーGotbitのCEOであるAlex Andryunin氏はCointelegraphに対し、分散型取引所（DEX）取引への機関投資家の関心はすでに大きく高まっていると語った。 この時点まで、彼は、わずか数か月前 (つまり 8 月) に、クライアントの DEX 中心の利益が 11.8 万ドルでしたが、その後の数か月で 50 万ドルに跳ね上がり、全体の殺戮にもかかわらず XNUMX% の上昇を示していることを強調しました。暗号産業。 彼が追加した：

「私の意見では、Binance、Coinbase、Kucoin、Kraken のビジネス モデルは、進行中の混乱を乗り切ることができます。 ただし、Coinbase のような大規模なエンティティでさえ、現在 Binance と競合していません。 同社には大きな競争相手が残っていません。 米国市場内でも、3 年第 2022 四半期の時点で、Binance US が成長している一方で、Coinbase、Gemini、Crypto.com の DAU は減少しています。」

仮想通貨取引所 Bitget のマネージング ディレクターである Gracy Chen 氏は、トレーディング エコシステムが統合段階に入り、これらのプラットフォームがこれまで以上に精査されるようになると考えています。 彼女の見解では、これにより、強力なバランスシートと堅実なリスク管理慣行を備えた取引所が市場シェアを固める機会が生まれます。 

「最終的に、業界で強力な競争力を持つ中央集権型の取引所は10以下になると考えています」と彼女はコインテレグラフに語った。

仮想通貨取引所Bitrueの最高戦略責任者であるRobert Quartly-Janeiro氏も同様の見通しを共有しています。 彼はコインテレグラフに、FTXの崩壊は業界にとって歴史的な瞬間と見なすことができ、またそうすべきだと語った.

「仮想通貨投資家により良い体験を提供することは、取引所の義務です。 彼らはより良い、より信頼できる取引場所にならなければなりません。 全員が成功するわけではありませんが、本物の血統は生き残ります。 また、取引所の役割は投資家の資金を保護し、市場を提供することであり、市場になることではないことを覚えておくことも重要です。 FTXはそれを間違えた」と彼は付け加えた。

DEX は空白を埋めることができますか?

ほとんどの専門家は、Binance や Coinbase のような中央集権型の取引所が適切なバランスシートを維持し続ける限り、彼らの競争がほこりをかむことから利益を得ない理由はないと考えています. しかし、Jarvis は、特に多くの人々が信頼できる仲介者に関連する本質的な問題に気づき始めているため、今後、これらの主要な暗号エンティティは DeFi プロトコルからの競争の熱を感じると考えています。 彼は続けて次のように付け加えました。

「もっと多くのCEXがCeFi製品のDeFiバージョンに投資し始めると思います。 しかし、企業は長い間自己管理とDeFi向けに設計された製品を構築してきたため、彼らにとっては難しいでしょう。」

同様に、チェン氏は近いうちに分散型金融（DeFi）に新たな機会が生まれると考えており、すべての集中型暗号サービスの大部分、特に融資/債務サービスが存在しなくなると付け加え、CeFi 融資モデルが証明されたと述べています。この時点で比較的信頼できません。 

「DeFiは巨大な開発機会をもたらします。 カストディ サービス、透明性、最高級のリスク管理ポリシーは、集中型サービスの標準になるでしょう」と彼女は言いました。

しかし、Andryunin 氏は、ほとんどの DeFi プロトコルはまだ小売トレーダーにとって便利ではないと指摘し、現在、指値注文のような機能を備えた高品質の DEX はほとんどないと付け加えました。 それでも十分でない場合、彼の見解では、今日この領域内で動作しているほとんどのプラットフォームは、ユーザー エクスペリエンスが非常に貧弱です。

「ユーザーは、メタマスクやその他の拡張機能に関連する概念を理解する必要があり、多くの人が法定通貨/暗号通貨の入力に関連する問題を経験しています。 平均的なリテール トレーダーが DeFi を使用したとしても、リザーブ証明の格付けが高い CEX に戻る可能性が高いでしょう」と彼は付け加えました。

仮想通貨の未来はCeFiとDeFiの融合にある

分散型取引所 DefiChain の創設者である Julian Hosp 氏によると、今後も顧客が取引所を選択し続けるためには、透明性が鍵となるでしょう。 彼は、純粋な DeFi は引き続きほとんどの顧客にとって使いづらく、純粋な CeFi は信頼するには難しすぎると示唆し、次のように付け加えました。

「堅実な交換は、彼らの絞首刑を増やすことができるかもしれません。 ただし、DeFi と CeFi を混合して CeDeFi にするプラットフォームがますます多くなり、顧客は CeFi と同じ素晴らしいユーザー エクスペリエンスを利用できますが、DeFi の透明性も得られます。 これが仮想通貨の前進となるでしょう。」

この問題について彼の見解をさらに説明し、このXNUMX年間の歴史を通じて証明されているように、今後数か月から数年にわたって、DeFiの流動性はXNUMXつの支配的なブロックチェーンに集中することはなくなり、複数のエコシステムとプロトコルに広がる可能性が非常に高いと付け加えました。市場。

最後に、Chen は、理想的なシナリオでは、CeFi がより優れたマージンとレバレッジを備えたより優れた製品を提供できる一方で、DeFi はトラストレスなカストディ サービスを提供できると考えています。 しかし、物事はCeFiの領域内にあるため、従来の金融業界に存在するようなオンチェーンのカストディサービスや成熟した規制はありません.

今後は、DeFi プラットフォームが利用できる流動性のスーパーハイウェイを考案できるように、新旧の暗号金融パラダイムが一致することが不可欠になります。 この市場は資本が集中していないため、これは特に重要です。 ただし、これを実現するには、中央集権型と分散型の両方の業界の既存のプレーヤーが集まり、互いに連携して作業する必要があります。

歴史は教訓として役立つべきです 

最近の FTX の惨事が、人々が透明性のない取引所に資産を保管することを控えるべきであることをはっきりと思い出させるものであることは間違いありません。 この点に関して、デジタル通貨Oduwacoinの作成者であるNana Obudadzie Oduwa氏はCointelegraphに対し、仮想通貨愛好家は資産をコールドストレージとハードウェアウォレットソリューションに保存することの絶対的な重要性を認識しなければならないと語り、次のように付け加えました。

「暗号通貨がお金の未来であり、インターネットが通信業界にもたらしたのと同じように、ブロックチェーンベースのテクノロジーが取引を再定義する役割を果たしていることに疑いの余地はありません。 しかし、人々は、保証された資金の証拠で規制されている場合を除いて、取引所のように他人の手に自分のお金を信頼することはできません。」

Quartly-Janeiro は、先に進むためには、仮想通貨のランドスケープ内に機関の信頼性と能力のレベルが存在することが重要であると考えており、2008 年にリーマン ブラザーズとバークレイズで起こったのと同じように、流動性はどの資産クラスでも問題になる可能性があると付け加えています。 .

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「コインベースなどは引き続き顧客を引き付けますが、事業体の規模自体がリスクを免れるわけではありません」と彼は指摘しました。

最後に、ジャービス氏は、過去数年にわたって、お金、市場シェア、技術的便宜のために、仮想通貨の核となる信条が危うくなったと主張しています。 彼の意見では、この最近の倒産の波は、仮想通貨の進化における進行中の痛みを伴うエピソードであり、業界をより良い道、すなわち分散化と透明性の精神に根ざした道に導くので、おそらく最善のことです. したがって、分散化された暗号技術によって推進される未来に向かうにつれて、市場が今後どのように進化し、成長し続けるかを見るのは興味深いでしょう.