Exponentialの「DeFiの現状」レポートが仮想通貨投資家への重要な洞察を明らかに

最近の兆候は、成長と根本的な変化の両方を示しています。現在の市場のロジック、効率性、リスク意識の高まりは、DeFi のリターンに対する関心の高まりと一致しています。仮想通貨保有者向けの投資プラットフォームであるExponentialの「DeFiの現状」レポートは、主要な調査結果に光を当てています。

高収量よりも安全性を優先

私たちの調査結果は、投資家が巨額の利益を追うよりも安全性を強く選択していることを示しています。現在、DeFiのトータル・バリュー・ロックド（TVL）のなんと75％が、年間0～5％という低い利回りのプールに保有されている。この慎重な割り当ては、イーサリアムのステーキングプールで特に顕著であり、投資家心理の大きな変化を表しています。予測可能性と安全性に対する優先順位は、単に収量を追求することから、Lido のような確立された慣行へと大きく移行しています。

Exponential では、幅広いリスク フレームワークにより、お客様の利益を保護するという当社の取り組みを実証しています。私たちは、オンチェーンおよびオフチェーンの多くの要素を分析することにより、DeFi プールに関連するリスクの広範な分析を提供します。この戦略は、安定した安全な環境を重視する DeFi 業界の発展と、優れたセキュリティとリスク管理要件 (A または B の評価) を備えたプールへの投資傾向の増加を示しています。

DeFiにおける希望の復活

26.5年第2023四半期の59.7億ドルから、2024年第XNUMX四半期のXNUMX億ドルまで、収益を生み出すDeFiプロトコルのTVLは着実に増加しています。この復活の結果、DeFi市場は新たな信頼と流動性の兆しを見せています。

DeFiの雇用傾向も変化しています。 Exponential では、収益を提供するために実行する「ジョブ」に従ってプロトコルを分類しています。ステーキングや有担保融資などの低リスク事業への注目すべき動きにもかかわらず、保険やデリバティブなどの業界への関心は低下している。流動性供給者と利回り追求者の間の本質的な知識の非対称性により、この変化は特定の金融活動をDeFiフレームワークに組み込むことの難しさを強調しています。

ステーキングと再ステーキング

イーサリアムステーキングの需要は、EigenLayer を介した再ステーキングの導入によりさらに増加し​​ました。再ステーキングはリターンを高めますが、ステーカーがステーキングしたイーサを使用してより多くのネットワークを保護できるため、リスクも増加します。 AigenLayer の爆発的な上昇 (TVL は 12 億ドルを超え) は、2024 年のトレンド マップのトップに再浮上し、収益の増加と複数のエアドロップの可能性をもたらします。

マーケットメイキング

マーケットメイキングにより、トレーダーが分散型取引所でデジタル資産を交換するための即時流動性の提供が可能になり、同時に取引で流動性プロバイダーの手数料を獲得できます。

分散型取引所（DEX）の台頭は抑制されている。 DEX に対する消極的な姿勢により、大半の DEX では TVL が前年比で減少しました。これは主に一時的な損失とそれがメディアでどのように描かれているかに対する懸念によるものです。プール内に保管されている資産の価値と、取引手数料からの収益を考慮せずに資産が外部に保管されている場合の価値との差は、永久損失として知られています。

ブリッジングとレイヤー 2 の台頭

デジタル資産はブリッジングを利用してブロックチェーン ネットワーク間で移動することができ、流動性プロバイダーにはトランザクションごとに転送手数料が支払われます。

レイヤ 2 ロールアップの台頭により、ブリッジング セクターの TVL は昨年、51 万ドルから 94.8 億 143.6 万ドルへと XNUMX% 増加しました。 DeFiエコシステムがネットワーク全体に広がるにつれ、より収益性が高く安全なブリッジングモデルのおかげで、AcrossやSynapseなどのサードパーティブリッジングプロトコルは手数料の増加による恩恵を受けています。

ブリッジ業界は成熟しており、楽観的ブリッジやゼロ知識 (ZK) 証明など、トラストレスまたは信頼を最小限に抑えたモデルへの移行により、より一貫性のある効果的な DeFi エコシステムが提供されます。

活動主導型の利回りから報酬ベースの利回りへ

利回りの構成要素をさらに詳しく見てみると、報酬ベースの利回りのシェアが低下していることが明らかになり、DeFi業界が成熟し、本物のオンチェーン活動によってますますサポートされつつあることを示しています。

前年同期と比較すると、インセンティブの割合は 35 年第 1 四半期の約 23% から 28 年第 1 四半期には 24% に低下しました。 DeFiの発展と複雑さの新たな段階は、インセンティブベースのアプローチからの移行によって示されています。それにもかかわらず、インセンティブは依然として新しいユーザーと資金をDeFiに引き付けるための実行可能な戦略であり、全体の収益の約XNUMX分のXNUMXを占めています。

まとめ

DeFiシーンの変化は、人々が財務上の決定についてより慎重になっていることを示しています。投機的な高収益に対する安定性への欲求とリスク認識への動きは、DeFiエコシステムが回復しているだけでなく成熟していることを示しています。新たな拡大段階に入ったDeFiには、その創造的な金融ソリューションと持続可能なビジネス手法のおかげで明るい未来が待っています。