暗号市場の混乱は、取引におけるレバレッジのリスクを浮き彫りにします

仮想通貨のレバレッジ取引、つまり借りた資金で仮想通貨を取引することには、重大なリスクが伴います。これは主に市場の気まぐれな性質によるものです。

50 月には、過去 2 年間で大幅に成長した仮想通貨市場が、一連のマイナスの市場イベントに続いて激しく反動し、時価総額の XNUMX% 以上を失いました。不快なXNUMX兆ドルの市場の一掃を引き起こした後退は、市場の最大の弱点のいくつかも露呈しました。それらの XNUMX つは、歴史的に水銀である市場での無謀なレバレッジの使用でした。

この側面は最近断言億万長者の投資家であるマイク・ノボグラッツ氏によるものです。 Novogratz は、業界全体の熱心な十字軍であり、Terra エコシステムが崩壊する前は熱烈な支持者でした。

彼は最近、市場でのレバレッジの量とそれがもたらす損失を過小評価していたことを認めました。

「システムの影響力の大きさを認識していませんでした。人々が予想していなかったと思うのは、専門機関のバランスシートに現れる損失の大きさであり、それがデイジーチェーンの影響を引き起こした.

今週コインテレグラフの取材に対し、コインバスケットの創設者兼CEOであるカリールラ・ベイグ氏は、市場は確かに過剰にレバレッジされており、回復にはしばらく時間がかかるという見解を強調した。

「仮想通貨市場はまだ研究開発段階にあり、さらにいくつかの仮想通貨プロジェクト、特に担保化とレバレッジを中心に構築されたプロジェクトが破綻するのを見て驚くべきではありません。」

彼は、規制当局が投資家を保護するためにレバレッジの抜け穴を調査する可能性が高いと付け加え、「これらのイベントは、規制当局や業界関係者が将来このような大惨事を回避するための堅牢なメカニズムを構築するための扉を開いたとはいえ」と述べた。

レバレッジとは何ですか？

レバレッジとは、借り入れた資本を取引に使用することを指し、通常、リスク管理において豊富な経験を持つプロのトレーダーが所有しています。

レバレッジ商品を取引するには、投資家は通常、このタイプの取引をサポートするブローカーに最低預金をする必要があります。証拠金取引をサポートするプラットフォームは、より大きなポジションを開く目的で投資家に効果的に資金を貸し出します。

一定の期間を超えて保有されているポジションには、担保として保有しているお金から差し引かれる金利手数料が発生します。料金は通常さまざまで、オープン証拠金ポジションに拡張された金額に基づいています。

マージン口座の利益と損失はオープンポジションのフルサイズに基づいているため、利益と赤字は拡大されます。そのため、高レバレッジ戦略を使用する経験の浅い投資家は、市場のボラティリティが高い時期に過大評価される可能性があります。

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当然のことながら、仮想通貨のレバレッジ取引は、市場の不安定な性質のために多くの清算につながります。によるとデータ暗号データ分析および先物取引プラットフォームであるコイングラスから派生した暗号市場では、毎週数億ドルの清算が行われています。

たとえば、13 月 XNUMX 日には、 1億ドル以上のトークン 24時間以内に清算された市場が警告なしに下落した後。清算のほとんどは、過剰レバレッジによるものでした。

歴史的に、過剰なレバレッジ取引は、特に持続的なマイナスの市場の力をきっかけに、多数の主要プレーヤーが同時に清算された場合、バブルの崩壊につながります。

投資家が仮想通貨インデックスと多様な仮想通貨ポートフォリオを取引するのを支援する会社を運営するバイグ氏は、多くの個人トレーダーや機関投資家が仮想通貨に手を出すときに犯すよくある間違いのいくつかを強調しました。

CEO によると、多くの仮想通貨トレーダーは、特に損失を制限することに関して、リスク管理スキルが不十分です。彼は、仮想通貨投資のリスクは、理想的にはポートフォリオの 15% を超えてはならない、と述べました。もちろん、このルールが守られることはめったにないため、恒久的な清算が行われます。

彼はまた、そのようなシナリオを回避するために暗号投資に関してリスクを分散する必要性について話し、投資家はリスクを回避するために長年の資産にリスクを分散する必要があると述べました。

暗号企業によるレバレッジの使用

レバレッジは、より収益性の高いベンチャーをサポートするために必要な資本を解放することで、企業のバランスシートを改善することができます。しかし、それはビジネスを簡単に台無しにしてしまう両刃の剣です。

これに関連する最近の動向のいくつかを見ると、たとえば、Three Arrows Capital (3AC) ヘッジファンドの下落は、巨額の債務とレバレッジの使用によって触媒されました。

会社かなりのレバレッジ投資を行ったビットコインなどの仮想通貨では（BTC）およびEther（ETH）、50 年 2021 月のピークから XNUMX 月にその価値の XNUMX% 以上を失いました。

ヘッジファンドのポジションの清算はドミノ効果を引き起こし、最終的に数十の接続された企業に影響を与えました. ごく最近では、シンガポールを拠点とする仮想通貨貸付サービスの Vauld が、波及効果による出金停止 3ACサーガの。同社が公開したブログ投稿によると、パートナーに関連する財政難が業務に影響を与えました。

伝えられるところによると、同社は 3AC に資金を貸し付けており、現在、資金を取り戻す可能性は低い.

セルシウスの仮想通貨貸付会社も、レバレッジの使用が原因の XNUMX つとして破綻したと報告されています。調査によるとレポートブロックチェーン分析会社のアーカム・インテリジェンスが公開したセルシウスは、約530億XNUMX万ドルの投資家の資金を資産運用会社に委託したようだ。

同社は、危険な動きのために約 350 億 XNUMX 万ドルを失ったようです。

巨人の凋落は、無責任にレバレッジを使用すると、事態がいかに悪化するかを示しています。

暗号レバレッジリスクの抑制

一部の主要な法域は、厳しい規制要件を課すことにより、仮想通貨投資家をレバレッジリスクから保護することを自らに課しています。

今週初めのコインテレグラフとの独占インタビューで、クリプト退職投資サービスであるビットコイン IRA の COO であり共同創設者であるクリス・クラインは、クリプトセクターの規制強化は業界のルールを合理化し、投資家の信頼を高める可能性が高いと述べた。

「政策立案者からの新しい提案は、この新たな資産クラスのルールとガードレールの明確性を高め、投資家を保護することを意図した信頼を強化します。新たな政策の強化は、投資家をより保護し、業界をより正当化するのに役立つだけだと思います。」

欧州連合などの一部の管轄区域では、特に流動性と透明性に関連して、仮想通貨セクターに課される規則がすでに起草されており、これにより過剰なレバレッジが削減されます。

最新の EU 法規によると、近い将来、すべての暗号関連ビジネスは Markets in Crypto-Assets (MiCA) ルールによるガイド. これにより、設定された資本金と開示要件を遵守することが義務付けられ、ここ数か月で暗号業界を襲った多くの不必要な損失を防ぐのに役立ちます.

とは言うものの、EU の規制当局はまだレバレッジに一律の厳しい制限を課していません。

一方、米国の規制当局は、顧客にレバレッジ取引を提供する仮想通貨プラットフォームにライセンスを提供していないため、証拠金取引を提供する仮想通貨ブローカーの取り締まりに関してはより積極的です。

取引所は適合し始めています

世界中の主要な仮想通貨取引所は、主要な法域との規制上の不一致を避けるために、レバレッジを制限し始めています。

たとえば、バイナンスは通知 2021月にユーザーに、英国の投資家が暗号レバレッジ製品を使用するのを止めていることを示しました。この動きは、英国の金融行為監督機構 (FCA) に準拠したいという同社の希望に沿ったものでした。金融規制機関は、XNUMX 年 XNUMX 月に、 Binanceを非難して注文した国内の規制されていないすべての活動を停止することです。

警告を受けて、Binance は 100 年 20 月に新しいアカウントのレバレッジを 2021 倍から 100 倍に減らし、おそらく規制の嵐を回避しました。仮想通貨デリバティブ取引所である FTX も、バイナンスの調整直後に昨年のレバレッジを 20 倍から XNUMX 倍に引き下げました。 FCA は、レバレッジを利用した仮想通貨取引商品を英国の個人投資家に提供することを禁止しています。

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特に、現在、仮想通貨取引所がトレーダーに提供するレバレッジの量を制限する規制規則はほとんどありません。そのため、リスク管理は主に個々の取引の好みに依存します。

最近の仮想通貨の低迷は、仮想通貨企業をより綿密に監視する必要性と、重要な資産を管理下に置く企業に対するより強力な規制の必要性を浮き彫りにしました。

景気後退の余波で見られるように、明確な規制の枠組みが欠如しているため、一部の仮想通貨エージェンシーは、レバレッジによって資産よりも多くの負債を蓄積することができます。これにより、投資家や債権者のリスクが高まります。