強気相場が始まると、暗号の流動性は新たな安値に達する – Cryptopolitan

最近、市場アナリストである Conor Ryder (CFA) は、暗号通貨市場の流動性を調査しました。 流動性の問題は、市場の深さ、スプレッド、スリッページ、ボリュームによって明らかになりました。

アナリストによると、仮想通貨市場は流動性が低い時期に最も不安定になります。 価格は下向きと上向きの両方のサポートが少なく、これが月初以来のBTCの急速な+17%の上昇を説明している可能性があります.

暗号流動性レベルの詳細

銀行業界がいくつかの注目を集めた失敗から動揺する中、流動性は従来の金融市場でホットな話題になっています。 これは、FTXをきっかけに流動性不足にすでに苦しんでいた暗号通貨にまで及んでいます.

市場の深さの下で、アナリストは、BTCペアがXNUMXか月で最低の流動性レベルにあり、FTXの崩壊直後よりもさらに低いことを発見しました.

Ryder 氏は、仮想通貨市場は FTX と Alameda の崩壊によって残された穴を埋めていないと述べています。 しかし、銀行業界における最近の問題は、ビットコインの流動性の問題を悪化させるだけです。 FTX の内破後の流動性のギャップは、現在の市場の流動性の欠如に寄与する要因の XNUMX つです。

アナリストによると、BTCもETHも大幅に改善されておらず、現在の市場ブームは単に価格主導の市場流動性の増加であり、持続可能性の低い方法であることを示しています。 興味深いことに、マーケットメーカーは、過去 XNUMX 週間で BTC へのローテーションが一般的だったにもかかわらず、BTC と ETH を区別していませんでした。

さらに、暗号通貨の唯一の米ドル決済手段である SEN の閉鎖と Signet の閉鎖により、米国の取引所は流動性の観点からより大きな打撃を受け、この地域のマーケットメーカーは前例のない運用上の課題に直面しています。

暗号交換における流動性の流れ

アナリストは、米国と米国以外の取引所の間の反応の格差を強調しており、米国以外の取引所は最近の流動性の問題により深刻に反応しています。 良いニュースは、流動性が XNUMX 月初旬に見られたレベルに戻ったように見えることです。

ムーア氏はまた、スプレッドが最近縮小していることも発見し、マーケット メーカーが流動性を追加するのを思いとどまらせています。 銀行問題の間、USD ペアのスプレッドは USDT ペアのスプレッドよりも不安定に見えました。 Silvergate の閉鎖後、この率は 0.02% から 0.04% に増加しました。

さらに、Binance は最近、BTC/TUSD を除くすべての BTC 取引ペアの手数料ゼロ プログラムの終了を発表しました。 ゼロ手数料プログラムを削除する前に、BTC-USDT を筆頭とするバイナンスのゼロ手数料ペアは、大きな市場シェアを獲得していました。

アナリストによると、市場の流動性に対するこのイベントの重要性を過小評価することはできません。 Binance は最も流動性の高い取引所であり、BTC-USDT ペアは仮想通貨市場で最も流動性の高いペアです。 20 月以降、手数料ゼロ プログラムにより、Binance は市場シェアを 61% 以上増加させることができ、取引量の XNUMX% 以上が手数料ゼロのペアによるものです。

テイカー手数料の再導入の結果、手数料がないために以前は不安定だったバイナンスでの BTC スプレッドのボラティリティが低下し、BTC スプレッドは ETH スプレッドを下回りました。

テイカー手数料の再導入により、投資家はより高いスプレッドを支払うことを望まなくなり、マーケット メーカーがその通貨ペアで流動性を提供する利益が少なくなります。 これにより、マーケットメーカーが他の取引所やペアでより収益性の高い市場を探しているため、Binance の BTC/USDT ペアのオーバーナイトの流動性が 70% 低下しました。

現在の市場ボリュームの調査

2022 年末に設定された数年ぶりの低水準と比較すると、仮想通貨の量は最近大幅に増加しています。 取引量が取引所ごとに分類されるとき、それは Binance 対他のすべてのものです。 特に、コインベースは、米ドルペアと独自のレイヤー2プラットフォームであるベースの立ち上げに関する懸念にもかかわらず、量の面で市場シェアを獲得できませんでした.

アナリストは、取引所ごとの出来高シェアに基づいて、米国の取引所、そしてその結果、米ドルペアへの出来高はほとんど流れていないと結論付けています。 米ドルの量に対するステーブルコインの量の割合は、この結論を支持しており、ステーブルコインの量は77年足らずで95%からXNUMX%に増加しています。

USDペアの段階的廃止により、SENまたはSignetに匹敵する適切な支払い方法がないため、市場の流動性が低下しました. アナリストによると、現在の仮想通貨市場のボラティリティの高さは、主に流動性の低さが原因です。