暗号: USD Coin (USDC) の地獄への旅

11 年 2023 月 XNUMX 日土曜日、仮想通貨 USDC (USD Coin) の一種の地獄への旅が始まりました。

実際、USDC は厳密な意味での暗号通貨ではなく、一部のブロックチェーンで米ドルを表す暗号トークンです。

実際、米ドル自体はブロックチェーン上で交換できませんが、ドルとまったく同じ価値を持ち、ブロックチェーン上で交換可能なトークンを作成することは可能です。 これらの特別な暗号通貨はステーブルコインと呼ばれます。

USD Coin は、その USDC トークンが特に Ethereum ネットワーク上で実行されるステーブルコインです。

常に 1 ドルの価値を維持するために、発行者 (Circle) はいつでもドルと同額で償還できるようにしています。 したがって、USDC を持っている人は誰でも、同額の米ドル (USD) を受け取ることでトークンを返すことができるはずです。

仮想通貨 USD Coin (USDT) の地獄への旅

USDC の「地獄への旅」は 11 月 3.3 日土曜日、ステーブルコインの発行者である Circle がシリコンバレー銀行に XNUMX 億ドルが滞留していると主張したときに始まりました。

1/ 残高を削除するために木曜日に開始された電信送金がまだ処理されていないことが今日の終わりに確認された後、USDC の準備金 3.3 億ドルのうち 40 億ドルが SVB に残っています。

— サークル (@circle) 2023 年 3 月 11 日

USD Coin の時価総額が約 43.5 億ドルであることを考えると、USDC の準備金の 7.5% 以上が利用できなくなったことを意味します。

実際、前日の 10 月 XNUMX 日金曜日、シリコンバレー銀行 (SVB) は倒産したため閉鎖されました。

銀行の閉鎖により、銀行に預金していたすべての人は、そのすべてまたはほとんどを失う危険にさらされていました. そのため、土曜日には、Circle は実際には USDC の準備金に 3.3 億の穴があり、ステーブルコインはドルに対する価値ペッグを失ったと考えられていました。

その時点での問題は、すべての USDC 保有者がトークンを返還して同等の価値の USD を受け取ることができるわけではないということでした。 45.3 億 USDC が流通しているため、Circle には 40.2 億 USD しか手元にありませんでした。

さらに、別の問題がありました。

公式ブログの投稿で報告されているように、銀行は週末に閉鎖されたため、Circle は USDC を返還したい人への USD の送金を処理できませんでした。

そのため、銀行が月曜日に再開するまで、収益は停滞していました。

通常に戻る

昨日のある時点でさえ、サークルは全員に会う準備ができていることを知らせました USDC 身代金を要求し、失った 3.3 億米ドルを自分のポケットから出さなければなりません。

その時点で、USDコインの価値の崩壊が止まっただけでなく、ドルとのペッグがほぼ完全に回復するまで、ゆっくりと再び上昇し始めました.

実際、ある時点で ニュース 米国の中央銀行である連邦準備制度理事会 (Fed) が、SVB がすべての資金を預金者に返還することを妨げていた不足分をすべてカバーするために介入することを決定したことを発表しました。

このように、Circle が SVB に預金していた 3.3 億ドルをすべて引き出すことができなかったとしても、FRB のおかげで引き出すことができます。

言い換えれば、FRB は USDC のヘッジの穴の問題を解決したので、額面で米ドルで 100% 償還できるようになります。

USD Coin (USDC) 暗号価格の変動

為替レートを取る Coinbaseで USDC から USDT への参照として、ダイナミクスは非常に明確です。

Coinbase は Circle のパートナーであり、実際には USDC トークンが市場に出される取引所であると言わなければなりません。 したがって、Coinbase での USDC の為替レートは、実際には主要な為替レートです。

早くも 10 日金曜日の夜に問題が発生し始め、Circle が何らかの形で SVB の倒産に関与している可能性があるという最初の噂が広まり始めました。

ただし、当時の USDC の市場価値はまだ 1 ドルに非常に近く、わずかに低かっただけです。

しかし、一晩で急速に価値を失い始めたため、わずか 0.84 時間でその価値は XNUMX ドルまで急落しました。

しかし、その数値に達したとき、SVB が償還できなくなった 3.3 億ドルのホールがあるという Circle の公式発表の後、0.95 時間以内に USDC の市場価値は XNUMX ドルに戻った.

その数字はまだ真のステーブルコインに値するものではありませんでしたが、市場が問題の可能な解決策を期待していたことを示唆していました.

確かに、サークルがなんとかして不足している 3.3 億ドルを見つけることができたのは少なくとももっともらしいように見えましたが、さらに 0.89 時間、USDC の市場価値は XNUMX ドルまで下落しました。

しかし、夕方の終わり頃には本格的な回復が始まり、日曜日までに 0.97 ドル近くまで戻ってきました。

Fed が SVB の顧客口座のすべての不足分をカバーするというニュースが広まり始めると、USD コインの市場価値は、日曜日から月曜日にかけて一晩で 0.99 ドルに戻りました。ドルで。

市場第一志向

ある意味では、時価総額も同様です。

金曜日には約 43.5 億ドルで、週初の 43.8 億ドルからわずかに減少しました。

ドルとの連動性が失われ始めるとすぐに、36 時間以内に 17 億ドルにまで下落しました。 これは 16% の資本損失であり、USDC 価格の -XNUMX% の下落と一致しています。

実際のところ、USDC トークンの返却は週末に締め切られたため、USD コイン保有者は返却して引き換えることができませんでした。

しかし、週末にかけて時価総額は金曜日より 40.8% 少ない 6 億ドルに回復したと言わざるを得ません。

したがって、価格の下落による価値の損失を差し引いて、USDC はトークンの返還により実際に時価総額をいくらか失いました。

今日、銀行が再開し、USDC トークンを返還することを決定した人に USD トークンが返還されるため、USD コインの時価総額が再び下落する可能性があります。

市場の状況

別の米国の銀行である Signature Bank も週末に倒産し、少なくとも XNUMX つの別の銀行が問題を抱えていると報告されています (First Republic Bank)。

米国の銀行システムを破綻させる可能性のある伝染を回避するために、FRB は緊急介入を決定しました。この介入は、破綻した銀行の債務を返済することではなく、すべての顧客が 100% 引き出せるようにすることのみを目的としています。彼らの金額はまだ預金されています。

伝統的な米国市場はまだ閉鎖されていますが、 暗号市場 この決定は非常に良いものであり、従来の証券取引所も今日はうまく反応すると考えて間違いありません。

したがって、今のところ問題は制御されているように見えます。銀行破綻の連鎖が止まらなくても、少なくとも顧客の預金は少なくとも今のところ安全です。

一方で、2022/2023 年の連邦準備制度理事会による急激な利上げは、状況を悪化させるきっかけとなった可能性があります。 銀行の誤った管理が無防備な顧客の資産に悪影響を与えるのを防ぐために、FRB 自身が介入することを自ら引き受けたのは、通常のことではありません。