暗号産業は成長する痛みを経験しています - 堅牢なエコシステムへの成熟

895 億ドルの世界の暗号市場は、2 年 2022 月に市場がピークに達して以来、XNUMX 兆ドル以上の価値を失いました。 集中ファイナンス (CeFi), 分散型ファイナンス（DeFi）, 真正でないトークン (NFT)、および 安定したコイン. 2022 年の弱気相場は多くの点で最高潮に達しました 市場の失敗と破産 カストディアンのCeFiプラットフォームで。 一方、無傷ではありませんが、DeFi プラットフォームは機能しています。 同じように 伝統的な金融 (TradFi) 成長する痛みを経験し、 暗号金融 も同様に成熟しています。 現代の金融機関とその周辺の規制/監視ポリシーは、現在の信頼性を達成するのに数十年かかりましたが、初期の暗号金融機関はほんの数年しか経っていません. 2008 年から 2009 年の金融危機は、TradFi をきれいにするのに役立ちました。 同様に、失敗や破産を通じて進行中の市場の力は、過剰や脆弱な関係者を排除し、堅牢な暗号エコシステムへの道を開いています。

数十億のベンチャー ドル 暗号化プロジェクトを追跡することでイノベーションが促進され、残念なことに、エクスプロイトを行う悪意のある人物が引き付けられました。 少数の不正な個人の行動によって、業界全体が破産または終了する方向に追いやられるべきではありません。 いくつかのマクロおよびミクロ経済要因が、2020 年から 2021 年にかけての仮想通貨市場の熱狂を助長しました。 たとえば、過度のリスクテイクを奨励するグローバル銀行による「フリーマネー」ポリシー。 ホッケースティックの成長見通し。 数十億ドルの群集心理ベンチャー投資。 欠落の恐れ（FOMO）; マスコミや有力者による積極的なプロモーションなど。 クリプト ゴールド ラッシュは、ベンチャー投資家、起業家、預金者、投機家を熱狂に誘い込み、必要な抑制と均衡を弱めました。 Crypto プロジェクトのデューデリジェンスと受託者責任は希薄でした。 ガバナンス、コンプライアンス、リスク管理、およびサードパーティの監査は、存在しないか、後付けでした。 皮肉なことに、投機的な熱狂を熱心に応援していた多くの人が、今やクリプトの死の鐘を告げる最も大きな声になっています。

業界の成長と採用を加速させたブロックチェーンと暗号のイノベーションはまだ残っています。 その際立った機能、すなわち自己主権、透明性、および分散化は、新しい新興市場の機会を見つけ続け、Crypto が現在の後退とハードルを克服することを可能にします。 などの斬新なイノベーション Tokenomics, ピアツーピアトランザクション, 資産のトークン化、暗号エコシステム内でのみ実装できます。 サム・フーバーの、最高経営責任者（CEO） LandVault、次のように述べています。 2000 年のドットコムのクラッシュが新興のインターネットを殺せなかったように、2022 年の仮想通貨のクラッシュは Web3 の足跡を止めることはありません。 悪者を排除していますが、戦略的に残っている者は、次の強気相場に向けて構築する時間があります。 ゲームとブロックチェーンの融合によって推進されるメタバースのファンダメンタルズは、今や避けられないトレンドです。」

クリプトファイナンス: 銀行や証券会社は、不換紙幣の預金者や保有者に利回り商品、取引、その他の金融サービスを提供しています。 DeFi および CeFi プラットフォームは、仮想通貨の預金者と所有者に同様の製品とサービスを提供します。

非カストディアル分散型金融、またはDeFi、分散型、オープンソース、透明性、検証可能、ブロックチェーンベースの金融エコシステムです。 不変のスマート コントラクトとプログラム可能なコードは、Crypto 金融取引のリスク管理の引き受けと実行を担当する仲介者です。 仮想通貨レンディング プロトコルは、従来の信用調査と引受メカニズムを利用して、借り手が既存の現実世界の資産を DeFi ローンやステーキングの担保として使用できるようにします。 通常、DeFi は従来の銀行よりも高い利回りを提供します。 しかし、ローンは一般的に担保が過剰に設定されています。つまり、借り手はローンよりもはるかに価値のある資産を預金する必要があります。 預け入れられた資産は、ユーザーのウォレットから離れてスマート コントラクトを締結しても、引き続きユーザーに保管されます。 ユーザーはロックアップ期間なしでいつでもすぐにアクセスでき、資金を再設定することはできません。

市場の混乱を通じて、完全に自動化され、透過的で、分散化された DeFi プロトコル。 Aave、 メーカーMKR
, ロケットプール, COMP
など、壊滅的な障害が発生することなく設計どおりに機能しています。 多数の市場の失敗、詐欺、倒産を経験してきた CeFi とは異なり、Defi ローンは債務不履行に陥っていません。 資産価格の下落が証拠金請求をトリガーする場合、スマート コントラクトはポジションを清算し、未払いの債務を自動的に返済します。 DeFi 内のスマート コントラクトを再構築/破棄する機能はありません。 ダレン・ラングレーRocket Pool のゼネラル マネージャーである 氏は、次のように述べています。 優れた DeFi プロトコルにはオープン ソース コードが含まれており、尊敬されるセキュリティ専門家によって監査されています。 彼らの残高はオンチェーンで検証でき、公開された分散型のガバナンスを持つことができます。」

DeFiプラットフォームの最も重大な脆弱性は、市場の不安定性と失敗を引き起こす可能性のある、意図的でないか故意であるかにかかわらず、潜在的に欠陥のあるプロトコル設計にあります。 オープンソースのスマート コントラクト コードに隠されたバグにより、意図しない結果が生じる可能性があります。 DeFi プロジェクトは高騰した利回りを提供し、投機的な熱狂を煽り、相互接続された担保不足のカードハウスのウェブを作成しました。これは現在崩壊し、暗号エコシステム全体を脅かしています。 2022 年 XNUMX 月、担保不足のアルゴリズム テラルナ3号
ステーブルコイン（USTUST
) は米ドルペッグを失い、Terra DeFi エコシステム全体をクラッシュさせ、相互接続された CeFi プラットフォームの伝染性の障害を引き起こしました。 この誤動作は、UST アルゴリズムの設計上の欠陥によって引き起こされ、極端な市場のボラティリティと資産価格の下向きドラフトの下でペギングが解除されました。

カストディアル・セントラル・ファイナンスまたはCeFi: デジタル資産仲介者は、ユーザーの資金と信頼を保管し、暗号製品と金融サービスを提供します。 CeFi プラットフォームには、集中暗号交換 (CEX)、暗号貸付会社、およびデジタル通貨支払いプロバイダーが含まれます。 バイナンス, Coinbase, クラーケン、そして現在倒産 FTX, 摂氏CEL
, ボイジャー, BlockFi, スリーアローズキャピタル（3AC）、 もっと。

CeFi プラットフォームのインサイダーは、保管されたウォレットに入金された暗号資産を管理します。 これらの資金はこれらのプラットフォームに保管されていると言われていますが、ユーザーの管理や監視の対象外に維持されています。 CeFi 内破の余波で、預金者は、アカウントに保持されている暗号資産が「自分のもの」ではないこと、つまり、キーでもコインでもないことを痛感しています。 セルシウス、ボイジャー、ブロックファイ、ジェミニ、FTXなど、現在破産しているCeFiプラットフォームの舵取りをしている不正で詐欺的な個人は、ユーザーの預金をオムニバスウォレットに混ぜ合わせ、顧客を「無担保の債権者」として扱いました。 彼らは顧客の預金を再仮定し、投機的な投資家やヘッジファンドに貸し出し、担保不足の大量の IOU を作成し、最終的にデフォルトに陥りました。 再投資されたローンの価値の急激な低下は、レバレッジの巻き戻しを引き起こし、CeFi のデフォルトのドミノ効果をもたらしました。 何百万人もの投資家や預金者が、口座が凍結されて一掃された損失を恐ろしく見ています。

CeFi の幹部は、ユーザーのウォレットへのアクセスを悪用し、何十億もの預金資産を略奪したとされています。 彼らはできるので、詐欺行為を犯しました。 一方的かつ無謀に行動する企業のインサイダーは、ユーザーの資金を保護するという信認義務に違反し、Crypto エコシステム全体に信頼の失敗をもたらしました。 ひどいことに、詐欺で告発されたこれらの破産したプラットフォームの舵取りをしている多くの個人が、今では「非常に申し訳なく」、助けたいと思っています。

CeFiの台頭: DeFi バンキング システムへの参加には、急な学習曲線があります。 ユーザーは、プロトコルを直接操作し、高度な技術知識を持ち、より実践的である必要があります。 これらの技術的障壁により、ベンチャー投資家や起業家は、BlockFi、Celsius、Voyager などの中央集中型のユーザーフレンドリーなミドルウェア CeFi プラットフォームを作成するようになりました。 これらの CeFi プラットフォームでは、ユーザーは自分の資産を中央エンティティに預けるだけで、約束された利回りを引き換えに受け取ることができるため、簡単で使い慣れたエントリ ポイントが提供されます。 CeFi 企業は、シームレスで使いやすいインターフェースと高利回りの約束を提供することで、何百万人もの預金者を引き付け、保管資産の爆発的な成長を経験しました。

ジェシカ・ウォーカー 流動金融 「集中化された暗号通貨プラットフォームは、羊の皮をかぶったオオカミのように振る舞ってきました。 ユーザーは自分の資金をブラック ボックスに保管しており、保管方法を監視していませんでした。」 最近の CeFi の大失敗は、教育と訓練の必要性を強調しています。 ライアン・ホースト、CEO ブロックチェーン インサイト グループ 「Cryptoのペースで健全な投資と受動的収入を得る絶好の機会があります。 ただし、適切なトレーニングがなければ、カジノに参加することになるかもしれません。」

クリプト業界は危機に瀕しています。 個人のウォレットの悪用、取引所のハッキング、スマート コントラクトの失敗、ステーブルコインのペッグ解除、ラグ プルなどにより、深刻な信頼と信頼の問題に直面しています。 壊滅的な市場の失敗の余波を受けて、消費者保護を組み込んだ CeFi プラットフォームに対する業界の監視が最も重要になっています。 仮想通貨業界は集合的に、ストレステストを実施し、準備金の証明を検証し、機能性を確認するためのプロトコルを監査し、トランザクションのセキュリティなどを行う、堅牢な自律的な監視ミドルウェアプロトコルを作成することができます.

DeFi は、Crypto 市場の混乱の間、CeFi を大幅に上回り、業界の強固な基盤を構築する上で前進するためのフレームワークを提供しています。 印象的なことに、数年で、Crypto ファイナンスは、従来の金融サービス業界で構築するのに数十年かかったものを達成しました。 今後、革新的な暗号製品とサービスを作成するこれらの成熟した企業は、プラットフォームで堅牢なリスク軽減制御を理解し、実装します。 リスク管理とコンプライアンスは、「おっと」または後付けではありません。 仮想通貨業界が何十億ものユーザーにサービスを提供するという願望を実現したいのであれば、これらの過ちから学ぶ必要があります. はい、Crypto業界は成長する必要があり、成長しています!