暗号: Coinbase は SEC に反撃します

数日前 SEC は、Kraken に米国ユーザーへの仮想通貨ステーキング サービスを停止するよう説得することに成功し、現在、Coinbase に攻撃を仕掛けています。

実際、Coinbase 自体が明らかにしていた 数日前 SEC が、米国の個人投資家にステーキング サービスを提供することを禁止しようとしているということです。

しかし、Kraken は屈服し、米国でのサービスを停止し、30 万ドルの罰金を支払うことに同意しましたが、Coinbase は動こうとはしていないようです。

Coinbase のポジションと SEC のポジション

証券市場を監督する米国政府機関である SEC は、仮想通貨ステーキング サービスの提供は投資契約、つまり証券と同等であり、そのためには同じ機関の承認が必要であると主張しています。

一方、コインベースは、仮想通貨のステーキングはセキュリティではないと主張しています。

In 投稿する コインベースの最高法務責任者であるポール・グレワル氏は、数日前に取引所の公式ウェブサイトのブログで公開された、仮想通貨のステーキングは、米国証券法またはハウィー・テストに基づく証券ではないと書いています。

しかし、彼はまた、市場には「ステーキング」と呼ばれる多くの金融商品があり、実際には実際の仮想通貨ステーキングとは非常に異なる働きをすることも指摘しています。

Grewal は、Coinbase が提供するのは本物の仮想通貨ステーキング サービスのみであり、セキュリティではないと主張しています。 暗示的に、彼は代わりに「ステーキング」と呼ばれ、競合他社が提供するサービスがそうである可能性があることを示唆しています。

真の暗号ステーキング

暗号における「ステーキング」という用語は、Proof-of-Stake として知られるもの、またはブロックチェーン ブロックとトランザクションを検証するための Proof-of-Work の代替システムに由来します。

これまでに作成された最初の暗号通貨であるビットコインは、常に Proof-of-Work に基づいていましたが、これは非常にエネルギー集約的であることが判明しました。 エネルギー消費を削減し、検証時間をブロックするために、プルーフ オブ ステーク (PoS) が何年も前に発明されました。

PoS には、検証ノードでのトークンのロックが含まれます。 このようにして、ノードはブロックを検証し、トランザクションを行ったユーザーが支払った料金を受け取ることができます。

これはステーキングと呼ばれ、PoS ベースの暗号通貨の基本的な活動であり、それなしでは取引できませんでした。

誰でもバリデータノードをインストールしてトークンをステーキングできることを考えると、ステーキングを「投資契約」と呼ぶのは完全に間違っているように思えます。それ。

取引所の仮想通貨ステーキング サービス: Podius の Coinbase、Kraken、Binance

問題は、ユーザーが自分のトークンを他のノードにステークしたい場合に発生します。

一部の暗号通貨では、これをネイティブに、つまり仲介者の介入を必要とせずに許可していますが、たとえば Ethereum は許可していません。 言い換えれば、自分の ETH を他の誰かのノードに置くことができるようにするためには、通常はノードの同じ所有者である仲介者を経由する必要があります。

ETH ステーキングを提供する世界最大のブローカーは、Coinbase、Kraken、Binance の XNUMX つの取引所ですが、この点で世界最大のプールは Lido DAO です。 リドは DAO であるため、投資商品を提供する金融会社ではないため、実際の契約はありません。

代わりに、問題は取引所などの企業が提供するステーキング サービスです。収益を約束する実際の投資契約によく似ているからです。

Coinbase および仮想通貨のステーキングに関連するサービスの問題

Coinbase は、ユーザーが利用できるようにするサービスは、まさに上記の実際の仮想通貨ステーキングであると主張していますが、競合他社が提供するサービスはそうではないと想定しています。

言い換えれば、彼らは自分たちのサービスは投資契約ではないと主張する一方で、他の人が提供するサービスは投資契約である可能性があることを認めています。

重要な問題は、コインベースに賭けられた暗号の所有権のようです

実際、Grewal は、顧客が仮想通貨の一部を Coinbase に賭ける場合、別のものを得るために XNUMX つのことをあきらめているわけではないと主張しています。つまり、以前に所有していたものとまったく同じものを所有しているということです。

つまり、Coinbase は仲介者ではないので、投資契約はありえないと言っているようなものです。

ただし、この時点で、この主張についていくつかの疑問が生じます。なぜなら、Coinbase Wallet が非カストディアル ウォレットであり、したがってユーザーがトークンの唯一の所有権を保持することは事実ですが、これは、たとえば、ETH にステークされた ETH には適用できないためです。コインベース獲得。

したがって、Coinbase がこの立場を支持し続ける場合、SEC はこの問題を法廷に持ち出し、裁判官が誰が正しいかを判断できるようにする可能性があります。

Grewal はまた、ステーキング サービスは Howey テストの「合理的な利益の期待」要素を満たしていないと主張しています。 この主張でさえ疑いの余地があります。

したがって、SECがCoinbaseを処理することを決定した場合、問題は実際に法廷に持ち込まれる可能性があると想定されています.

Coinbase は株式公開企業であり、先週の株価は 17% 下落しました。

今日、市場前のこの損失に加えて、さらに -2% の損失があります。これはおそらく、SEC とのこの綱引きが最終的に取引所の勝利に終わる可能性があることに市場があまり自信を持っていないためです。

Coinbase 株の現在の価値が、昨年の安値より 81% 高いことは注目に値します。