Coinbaseの51億ドルのNosediveはCryptoWinterだけではありません

（Bloomberg）— Coinbase Global Inc.は、株式市場で最も期待されているデビューのXNUMXつから、XNUMX年強で最も壮観なクラッシュのひとつになり、米国最大の暗号通貨取引所での実行が不十分であることに戸惑うアナリストや投資家もいます。 。

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同社の市場価値は、昨年51月の取引初日の終わりから約80億ドル縮小しました。 Coinbaseのシェアは、53月の初めに史上最低に落ち込み、幾分回復した後でも、デビューから約XNUMX％下がっています。 これは、同じ期間のビットコインのXNUMX％の不振よりも急な低下です。

最近のクマ市場と暗号通貨の規制圧力が大きな役割を果たしています。 昨年、Lendと呼ばれる有望な利回り勘定商品が証券取引委員会から怒りを募らせ、会社はそれを廃棄し、最高経営責任者のブライアン・アームストロングによる公の暴言を促しました。 そして、過去XNUMXか月で暗号価格が暴落したため、ほとんどの取引所で取引量が減少しました。

しかし、不十分な実行も一因となった。 Coinbaseの新しい非代替トークンマーケットプレイスは、立ち上げに数か月かかりました。 同社は、今年の最初の4.8か月でアナリストの収益予測を逃し、今四半期の取引量を順次減少させるように導きました。これは、ライバルに負けたことが一因です。 研究者のCryptoCompareによると、一部のユーザーがDigiFinexやFTX USなどのライバルにアクセスしたため、Coinbaseの市場シェアは現在7.1月のXNUMX％から月間暗号取引量のXNUMX％に低下しました。

ブルームバーグの調査によると、Coinbaseは今年約1.4億ドルの損失を被ると予想されています。 一部のライバルの業績は好調に推移しており、他の取引所との競争は激化しています。

ストーリーは続く

「FTXの収益は減少していません」と、取引所のCEOであるSamBankman-Friedは電子メールで述べています。 「これは部分的には市場シェアの長期的な成長によるものであり、部分的にFTXは経費に関してより保守的であり、今年も強力な純利益を維持するでしょう。」

一部のアナリストは、Coinbaseのコストが高すぎると考えています。 ニーダム社のアナリスト、ジョン・トダロ氏はインタビューで、同社は最近、採用を遅らせると述べており、販売およびサポートスタッフの拡大を一時停止する可能性があると述べた。 Coinbaseは、わずか4,948年前の約1,700人から、1.7人のフルタイム従業員に膨れ上がりました。 採用により、第9四半期の同社の総営業費用は前のXNUMXか月からXNUMX％増加してXNUMX億ドルになりました。

「彼らはかなりの費用を増やしました」とトダロは言いました。 「そして、市場は少し不利な反応を示していたと思います。 私たちが暗号通貨の冬にいる場合、あなたはその倍増、人員のXNUMX倍になりたくありません。 Coinbaseの経営陣はそれを理解していたと思います。」

'減速'

Coinbaseは「採用を遅らせる可能性がありますが、製品開発のペースを遅らせるつもりはありません」と広報担当者は電子メールで述べています。

CoinbaseのチーフプロダクトオフィサーであるSurojitChatterjeeは、17月XNUMX日の従業員へのメモで、同社は「重要な収益を生み出す製品」への注力を強化すると述べました。 Coinbaseは、開発者の生産性の向上を求めながら、コア製品をXNUMX倍にするだろうと彼は語った。

「これは、戦略的およびベンチャープロジェクトへの投資を停止する計画を意味するものではありません」とChatterjeeはメモについてのツイートで述べています。 「私たちは、ダウンマーケットが長期的に構築する絶好の機会であると信じています。」 Coinbaseは、分散戦略の少なくとも一部であるステーキングを引き続きサポートしています。これにより、人々はデジタルコインで利回りを得ることができます。

同社の新しいNFTマーケットプレイスは、新しい収益源を通じて成長を促進するはずでしたが、まだ勢いを増していません。 トラッカーのデューンによると、75,000月4日にすべてのユーザーに公開されたときに17,000ドルの取引量を集めた後、活動は減少し、19月2,900日の取引量はわずかXNUMXドルになりました。 （ただし、すべての主要なNFTマーケットプレイスでは、取引量が減少しています。）Duneによると、Coinbaseのマーケットプレイスには約XNUMX人のアクティブなユニークユーザーがいます。

CoinbaseのNFTマーケットプレイス活動の「ごくわずか」は、Duneのようなツールでキャプチャできると、同社の幹部は最新の決算発表で述べています。

ベンチャーファンド1確認の創設者であるCoinbaseの初期の従業員であるNickTomainoは、今月Twitterで、同社が来年NFTで力強い動きをしない場合は、Coinbase株の売却を検討すると述べた。

最近のファイリングで、同社は破産した場合、顧客は「一般的な無担保債権者」として扱われる可能性があると述べ、このトピックが提起されたという投資家の懸念を引き起こした。 CEOのアームストロング氏はツイッターで、彼の会社は新しい規制要件に対応するためにこの言葉を取り入れており、「破産のリスクはない」と述べた。

DA DavidsonCosのアナリストであるChrisBrendler氏は、Coinbaseは株価の低迷から立ち直ろうとして、XNUMXつの大きなストライキを抱えていると述べています。 、これは今日の市場が好まない分野でもあります」と彼は言いました。

それでも、他の市場も同様である限り、会社は立ち直ることができるかもしれません。

「それがちょうど穏やかな暗号通貨の冬であれば、彼らはおそらく嵐を乗り切ることができます」と水穂証券アナリストのダン・ドレフは言いました。 「それは本当に暗号とビットコインがどれだけ低くなるかに依存します。」

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