ベルギーは、証券および投資商品としての暗号の分類に関する協議を開始します

ベルギーは、特定の暗号資産を証券、投資商品、または金融商品として分類する必要があるかどうかを判断するための公開協議を開催しています。 国の金融規制当局である金融サービス市場局（FSMA）は、声明の中で次のように述べています。

「…FSMAは、調和のとれたヨーロッパのアプローチを待ちながら、明確さを提供したいと考えています。^【1]、暗号資産が証券、投資商品、または金融商品と見なされる時期、およびそれらが目論見書法および/またはMiFIDのビジネスルールの実施の範囲に含まれるかどうかについて。」

欧州連合は、2024年に予想される暗号資産の画期的な市場（MiCA）規制を最終決定しますが、暗号ビジネスは、既存の法律の範囲内にあるかどうかを明確にする必要があると規制当局は述べています。 そのために、規制当局は、どの暗号通貨が証券または金融商品として分類される可能性があり、どの法律がそれらに適用されるかを決定するためのガイドラインを定めました。

ガイドラインは、暗号資産の分類を決定するための段階的な計画を提供します。 最初のステップは、暗号資産が「機器に組み込まれている」かどうか、つまり交換可能か代替可能かを判断することです。

ガイドラインによると、金融商品に組み込まれていない暗号資産は有価証券としての資格がありません。 ただし、それらが機器に組み込まれている場合、XNUMXつの状況が発生する可能性があります。

第一に、これらの商品は、プロジェクトの株式または議決権、あるいは特定の金額を支払う権利を表す場合があります。

そのような場合、その商品が譲渡可能である場合、暗号資産は目論見書法および金融商品に従って有価証券として適格です。 目論見書法は、潜在的な投資家のために目論見書を発行することを暗号資産発行者に要求しています。

金融商品として、資産はMiFIDの行動規則にも準拠する必要があります。 EUの金融商品市場指令（MiFID）は、投資会社が投資家を保護するための規制上の義務を定めています。

ただし、商品が譲渡できない場合、暗号資産は投資商品として適格であり、発行者は目論見書法に従って目論見書を発行する必要があります、とガイドラインは述べています。

第二に、商品は発行者による商品またはサービスの提供に対する権利を表す場合があります。

その場合、その商品が一次または二次投資目的を持っている場合、目論見書法の対象となる投資商品として分類されます。 しかし、金融商品に投資目的がない場合、暗号資産は目論見書法の範囲外になります。

ガイドラインには、商品に投資目的があるかどうかを判断するために調査する必要のあるいくつかの側面が記載されています。 次の場合、暗号資産は投資目的を持っていると見なされます。

「…証券は発行者以外の人に譲渡可能です。 発行者は限られた数の商品を発行します。 発行者はそれらを市場で取引することを計画しており、利益を期待しています。 集められた資金は発行者の一般的な資金調達に使用され、サービスまたはプロジェクトはまだ開発されていません。楽器はスタッフへの支払いに使用されます。 発行者は、さまざまな価格で数回の販売を組織します。」

ガイドラインでは、発行者がいないが、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などのコンピューターコードによって生成される暗号通貨は、目論見書規制、目論見書法、またはMiFIDの行動規則の対象ではないと付け加えました。

協議はすべての利害関係者と投資家の代表者に開かれており、31月XNUMX日に終了します。