分散型融資市場の今後の危機

• 分散型ローン市場は、従来の融資に比べて利点があるため、大幅に成長する可能性があります。 その主な利点は、潜在的な債権者の数が急激に増加することです。

• 過剰な担保は、分散型融資とDeFiビジネス全体の両方にとって大きな障害となっています。 最近の Messari の調査によると、今年の第 XNUMX 四半期にプラットフォームが立ち上げられて以来、Compound 上の流動性プロバイダーは、その拠出に対して最も低い金利を受け取っています。

• 分散型金融は、適切に実行されれば、企業金融の重要な市場となり、世界の金融業界の重要な部分に成長する可能性があります。

過去数年間で、融資はDeFiの中で最も急速に成長している分野となりました。 Statista によると、DeFi 市場の取引総額の約半分、正確には約 40 億ドルを占めています。 

ほとんどの専門家は、融資需要が急速に拡大しており、潜在的な貸し手が多数存在するため、まだ限界には達していないと考えている。 従来の融資に比べて利点があるため、分散型融資市場は容易に成長する可能性があります。

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その主な利点は、潜在的な債権者の数が急激に増加することです。 DeFi のオープンな構造により、リスクを負うことをいとわない暗号通貨ユーザーは誰でも貸し手になることができます。 同時に、分散型システムでは、透明な金融システムよりも借り手の財務状況に関する情報が透明であるため、信用スコアが比較的低くなります。

分散型市場は借り手に節約を提供します

分散型市場によって借り手は仲介者なしで直接貸し手に会うことができるため、大幅な節約が可能になります。 同時に、ブラウザはさまざまな貸し手のプールと対話して、貸し手の欲求を抑えることができます。

Aave および Compound クレジット プロトコルの出現により、ユーザーが暗号資産の価値を担保として使用して他の資産を借りたり利息を得ることができるようになり、暗号通貨でのローンの貸し借りが非常に普及しました。

ただし、これらのプラットフォームでは、借り手にローンを過剰に担保することが求められます。 ローンを組むときの平均担保額は元金の 120% です。

過剰担保：分散型融資の大きな障害

過剰な担保は、分散型融資とDeFi業界全体の両方にとって大きな障壁となっています。 最近の Messari の調査によると、Compound 上の流動性プロバイダーは、今年の第 XNUMX 四半期にプラットフォームが導入されて以来、その拠出に対して最も低い金利を受け取りました。

金利が低下しているのは、利益を得ようとする新規の貸し手の流入が主な原因だ。 また、現在、融資額は預金額よりも速いペースで増加していますが（同四半期では 57 パーセント対 48 パーセント）、その差は急速に縮小しており、間もなく解消されるでしょう。 言い換えれば、融資の供給が需要を上回ります。 これにより、貸し手の収入が大幅に減少し、分散型融資市場が崩壊する可能性があります。

メッサリ氏によると、ローン金利の低下により、19年第2021四半期の貸し手の収入は96％減少（78万ドルからXNUMX万ドルへ）した。 この傾向に抵抗するために、DeFi ビジネスは担保をほとんどまたはまったく持たず、理想的にはまったく担保なしで融資を行う方法を学ばなければなりません。 これは業界の進歩における重要な一歩となり、分散型の企業融資を可能にし、DeFiを停滞から救い出すことになる。

差し迫った融資停滞

多くの企業は、直接的な解決策がないため、担保量や融資金利に関して顧客により魅力的な条件を提示することで、差し迫った不況に抵抗しています。

110月に開始された流動性プロジェクトは、最低担保比率「わずか」XNUMXパーセントを維持する借り手に無利子融資を提供するもので、最も過激な例だ。 しかし、この発明が債権者にどのような利益をもたらすかはまだ不明である。

他のプロジェクトでは、暗号通貨市場、特に暗号通貨貸付市場に固有のボラティリティからの顧客の安全を優先しました。 その結果、現在は固定金利での実績がトレンドとなっております。

絆は未来だ 

完全な担保を使用せずに融資の問題を解決するプロジェクトはほとんどありません。

Compound Labs の主要な競合相手である Aave プラットフォームは、融資委任メカニズムを使用した、制限された種類の無担保融資に取り組んでいます。 この戦略では、担保確保の負担が債務引受会社に移され、引受会社が債権回収の責任も負い、最終顧客は部分担保または無担保でローンを取得します。 一方、融資プロセスに債務引受会社を追加すると、明らかに借り手の借入コストが増加し、同時に貸し手の利益率が減少します。

DeBond スキーム: 従来の市場プロセスを反映

もう XNUMX つの新しいプロジェクトである DeBond は、従来の市場で確立されたプロセスをほぼ反映するスキームを作成することに成功しました。 社債は会社の負債を賄うために使用されます。

この概念では、潜在的な借り手はデジタル資産とスマートコントラクトを締結し、各ローンの支払いの期間、金額、金利、時間、金額などのローンの条件を指定する必要があります。 さらに、ユーザーはこれらの特性をすべて完全に制御できるため、特定のニーズやスキルに合わせてカスタマイズできます。 このスマートコントラクトは、借り手が固定金利と変動金利のどちらかを選択できるという点では通常の債券と同じです。

ここで終わりではありません。DeBond の革新的な EIP-3475 アルゴリズムにより、貸し手は既存のローンに対してデリバティブを発行し、それらをさまざまなリスクとリターンの組み合わせで新しい債券に詰め込むことができます。 DeBond のプラットフォームにより、これらのデリバティブを流通市場で交換できるようになります。

Debound の主な焦点は保税ローンです

債券は今日の企業融資の最も一般的な形式であるため、Debond が債券ローンのメカニズムを優先していることは完全に理にかなっています。

ドル建て債券は21年末までに約2020兆ドルに達し、米国の名目GDPの132.5％以上を占める見通しだ。 たとえて言えば、52億ドルをわずかに超えるDeFi市場の総資本は、おそらく同じ比率を使用して計算されるでしょう。 これは、この部門の債券市場の取引高が 69 億ドルになることを意味します。

DeFiが従来の債券と同じ商品をローンチできれば、DeFiが社債の重要な市場となり、世界の金融市場の影響力のある分野になったとしても、驚くべきことではない。 結局のところ、クリーム・ファイナンスがプレゼンテーションで正しく指摘したように、銀行直接融資の70億ドル市場は10年末までに2020兆ドルを超えると推定されており、これは米国の社債総額と比較するとかなりの量です。 。