カラーの説明—オプションで未実現利益を保護する| ブロックチェーンコンセプト| OKXアカデミー

カラーは、大きな利益を得る可能性を犠牲にして大きな損失を防ぐために使用されるオプション戦略です。 これらは一般にヘッジラッパーまたはリスクリバーサルとも呼ばれ、すでに暗号通貨をロングしているトレーダーがプットオプションの購入とコールオプションの書き込みを同時に行うときに作成されます。 これらのオプションは両方ともアウトオブザマネーです。

カラーのプットオプション部分は基本的に、基礎となるコインまたはトークンの価格下落からトレーダーを保護します。 一方、コール オプションは、プット オプションの購入コストを相殺するのに役立ちます。 また、権利行使価格まで (ただしそれを超えることはありません) の利益の可能性も提供します。

最も簡単に言うと、カラーとは、すでにロングをしている人が、大きな損失を回避するために上値コールを売りながら下値プットを買うことを指します。 この保護には、大きな利益の可能性を軽減するという代償が伴います。

カラーの最良のシナリオは、コインまたはトークンの価格が満了時のコール オプションの権利行使価格と等しい場合です。

首輪がどのように保護を提供するか

カラー オプション戦略は、投資家が現在仮想通貨をロングしていて、多額の含み益を抱えている場合に最も役立ちます。 第二に、カラーは、短期的な値動きに自信がない長期的な強気の投資家にも役立ちます。 しかし、カラーは極度に強気な投資家にとって理想的な戦略ではありません。 基本的に、カラーは、暗号通貨の価格が下落した場合に含み益を保護するのに役立ちます。

実際、首輪には XNUMX つの戦略があります。

• 保護プット
• カバードコール

プロテクティブ プット (マリッジ プットと呼ばれることもあります) は、トレーダーがプット オプションと基礎となるコインまたはトークンの両方をロングする場合です。 カバード コール (バイ/ライトと呼ばれることもあります) は、トレーダーがコール オプションをショートし、基礎となるコインまたはトークンを同時にロングすることです。

これら XNUMX つの戦略がカラーに関与しているため、原資産となる暗号通貨の大幅な価格下落の場合に実際に保護を提供するプット オプションを購入することになります。 同時に、コール オプションの売りは、理想的に実行されれば、プット オプションの購入を相殺するのに十分なプレミアムを提供します。

首輪からどれくらい利益が得られますか？

カラーの最大利益は、プットとコールを合わせた純プレミアムからコール オプションの権利行使価格を差し引いたものと等しくなります。 プットとコールのプレミアムの純額もこの合計から差し引かれます。

一方、カラーの最大損失は、プットオプションの権利行使価格と、仮想通貨の購入価格から純プレミアムを差し引いた額となります。