ビットコインETFとは何ですか？

概要

ビットコインへの関心が高まるにつれ、企業やファンドに同様にエクスポージャーを提供する投資商品への需要も高まっています。大きな注目を集めているそのような商品の XNUMX つは、ビットコイン上場投資信託 (ETF) です。

ETFとは何ですか?

ETF は、特定の指数、商品、または資産クラスのパフォーマンスを追跡するように設計されています。これは、ETF に投資するときは、基本的に、基礎となるインデックスまたは資産を表す有価証券または商品のバスケットを購入することを意味します。たとえば、S&P 500 指数に連動する ETF に投資すると、その指数に含まれる企業の比例株式を所有することになります。

ETF の主な利点の XNUMX つは、個別株と同様に証券取引所で XNUMX 日中取引できることです。これは、取引日の終わりに資産の純資産価値 (NAV) によって決定される価格で売買される従来の投資信託とは対照的です。 ETF を XNUMX 日中取引できるため、投資家は市場の動きに迅速に対応できる柔軟性と機会を得ることができます。

ETF は、その独自の機能と利点により、個人投資家と機関投資家の両方の間で大きな人気を集めています。 ETFの大きな魅力の一つはコストの低さです。従来の投資信託と比較して、ETF は一般に経費率が低いため、投資家はより多くの投資収益を確保できます。さらに、ETFは節税効果があることでも知られています。 ETFはその構造上、通常、投資信託に比べてキャピタルゲインの分配が少なく、その結果、投資家にとって節税効果が得られる可能性があります。

ETF のもう XNUMX つの利点は、その柔軟性です。 ETF を使用すると、投資家は証券取引所で株式を簡単に売買できるため、ポートフォリオを迅速かつ効率的に調整できます。この柔軟性は、特定の投資戦略を実行したり、戦略的な資産配分の変更を行いたい投資家にとって特に価値があります。

さらに、ETF は投資家に、さまざまな資産クラス、セクター、地域にわたってポートフォリオを多様化する機会を提供します。単一の ETF に投資することで、投資家は幅広い証券にエクスポージャーを得ることができ、個別の株式や債券に関連するリスクを軽減できます。この多様化はリスクを分散し、潜在的にリターンを高めるのに役立ちます。

ETF は、さまざまな資産へのエクスポージャーを獲得するための費用対効果が高く、節税効果が高く、柔軟な方法を投資家に提供することで、投資環境に革命をもたらしました。ポートフォリオの多様化を目指すベテラン投資家であっても、市場へのエントリーポイントを求める初心者であっても、ETFは投資目標を達成するための貴重なツールとなり得ます。

ビットコインETFの種類

ビットコインETFにはさまざまな形式があります。最も一般的な XNUMX つのタイプは、現物担保 ETF またはスポット ETF と先物ベースの ETF です。

ビットコインスポットETF ビットコインを保持します。これは、ETF の各株式に対応する量のビットコインが安全な保管機関に保管されていることを意味します。物理的に裏付けられたビットコイン ETF の株式を保有する投資家は、基礎となるビットコインの一部を間接的に所有します。主な懸念の XNUMX つは、カストディアンが保有するビットコインのセキュリティです。そのため、カストディアンが原資産を保護するために堅牢なセキュリティ対策を講じることが重要です。

ビットコイン先物ETF ビットコインを保有しないでください。代わりに、それらはビットコインの価格から価値を引き出す先物契約であり、投資家がデジタル通貨を直接所有することなくビットコインへのエクスポージャーを得ることができます。 ETF は現物のビットコインではなく先物契約を保有しているため、投資家は従来の取引所で簡単に株式を売買できます。これにより、短期的な価格変動を利用したい投資家に流動性と柔軟性が提供されます。ただし、先物ベースのETFは、物理的に裏付けられたETFと同レベルのビットコインへの直接エクスポージャーを提供できない可能性があることに注意することが重要です。先物契約の価値はビットコインの価格に完全に追従しない可能性があり、市場センチメントや取引量などの要因により差異が生じる可能性があります。さらに、投資家は先物取引所の財務的安定性にさらされるため、先物契約の使用によりカウンターパーティーリスクが生じます。

ビットコインマイニングETF これにより、投資家は各企業の株を個別に購入することなく、ビットコインマイニング企業の利益を享受できるようになります。マイニングは、新しいビットコインが流通にリリースされ、ビットコイン取引の記録が暗号的にブロックにハッシュされるプロセスです。 ETF の価値は、追跡対象の企業の総合的なパフォーマンスに基づいて上下します。このようなETFの背後にある主なアイデアは、投資家がビットコインマイニング業界の成長から恩恵を受けられるようにすると同時に、セクターへの投資を促進し、業界のこれまでの取り組みを検証することです。

ショートビットコインETF ビットコインの価値の下落から利益を得ようとする。空売りは、投資家がビットコインなどの有価証券や資産を借りて、価格が下がることを期待してそれを売却する財務戦略です。その後、投資家はその証券をより安い価格で買い戻し、それを貸し手に返し、その差額を利益として保持することを計画します。ビットコインショートETFは、さまざまな金融商品（デリバティブや先物契約など）を使用してビットコインをショートさせる効果を生み出し、ビットコインの価格が下落した場合に投資家に利益をもたらします。

ロングビットコインETF ショートビットコインETFの逆です。これらのETFはビットコインの価値の上昇から利益を得ようとしています。ロングとは、投資家が事前に合意された価格で原資産を売買する義務を負う資産または先物契約を保有する財務戦略です。ビットコインロングETFは、さまざまな金融商品（デリバティブや先物契約など）を使用してビットコインをロングする効果を生み出し、ビットコインの価格が上昇した場合に投資家に利益をもたらします。基本的に、すべてのスポットビットコイン ETF はロングビットコイン ETF とみなされる可能性がありますが、特にロングビットコイン ETF はデリバティブや先物契約でも取引される可能性があります。

なぜETFが必要なのでしょうか?

ビットコインに投資するには、仮想通貨取引所でデジタル通貨を直接購入する方法や、ビットコイン関連企業に投資する方法など、いくつかの方法がありますが、ビットコインETFの導入にはいくつかの差別化機能があります。

まず、投資家がビットコインに触れることができる、規制されたアクセス可能な方法を提供します。これは、仮想通貨取引所の複雑な操作に慣れていない、または苦手な投資家にとって特に魅力的です。 ETF は規制監督の対象となり、投資家に一定レベルの保護と透明性を提供します。

第二に、ビットコイン ETF を使用すると、投資家はデジタル通貨を直接保有する必要なく、ビットコインへのエクスポージャーを得ることができます。これにより、ビットコインの保管と保護に伴う複雑さとセキュリティリスクが排除されます。さらに、ETF は投資家に株式を簡単に売買できる機能を提供し、流動性を高め、取引コストを削減します。

第三に、多くの投資家はビットコインを完全に保有することを許可されておらず、ETFなどの規制された金融商品を通じてのみ保有することができます。

ビットコインETFはどのように機能しますか?

投資家がビットコインETFの株式を購入するとき、彼らは基本的にビットコインを原資産として保有するファンドの一部を購入することになります。このファンドはビットコインの保有管理とそのパフォーマンスの追跡を担当します。 ETF 株の価格は、市場の需要と基礎となるビットコイン保有の純資産価値 (NAV) によって決まります。

資金提供者はビットコインを盗難やハッキングの試みから保護します。ファンドプロバイダーは、ETF 株式の需要と作成および償還プロセスに基づいて、ビットコインの売買も処理します。

投資家は、他の上場証券と同様に、証券取引所でビットコイン ETF の株式を売買できます。これにより、取引日中いつでもポジションに出入りできる柔軟性が得られます。

米国におけるビットコインETFの歴史

多くの種類のビットコイン ETF が数年前から開発されてきました。 SECはスポットビットコインETFの申請をまだ承認していないが、先物ビットコインETFは承認している。スポットビットコインETFの承認を得ることができなかった一部の企業は、代わりにクローズドエンド型ビットコイン信託を創設した。 2023年XNUMX月以降、ブラックロックやその他のファンドから相当数のスポットETFが申請されており、ビットコインスポットETFも比較的早く承認されると予想されている。

国際ETFの歴史

米国の投資家にはスポットビットコインETFプロジェクトを取引するオプションがなく、先物ビットコインETFでビットコインエクスポージャーを得ることができるようになったのはつい最近のことですが、他の国の投資家にはこのオプションを提供する金融商品がいくつかあります。

世界初のビットコイン ETF がバミューダ証券取引所に上場: 2020 年 XNUMX 月に設立。
カナダは初のビットコインETFであるパーパス・ビットコインETF（BTCC）を承認し、2021年XNUMX月に発売される。
Evolve Bitcoin ETF (EBIT) と CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) はその後間もなくカナダで承認され、2021 年 XNUMX 月に発売されます。
ヨーロッパ初のETF、ジャコビ・アセット・マネジメントが提案：発売準備完了、現時点で正式な日付は未定。

長所と短所

他の投資商品と同様に、ビットコイン ETF にも独自の長所と短所があります。 ETF にはさまざまな種類があり、それぞれに長所と短所があるため、この記事では基本的な部分についてのみ説明します。

長所：

資産自体を購入できない、または購入しない企業や個人も同様にビットコインへのアクセスとエクスポージャを可能にします。
ビットコインを直接保有することによる複雑さとセキュリティリスクを排除します。
流動性を高め、取引コストを削減します。
規制され透明性の高い投資手段は、多くの投資家にとって魅力的です。

短所：

規制当局は市場操作や投資家保護に関して懸念を表明している。
先物ベースのETFは市場操作を可能にします。
投資家は資金提供者の管理と安全対策に依存しています。これによりカウンターパーティリスクが発生しますが、ビットコインは自己保管時にそれを防ぐように設計されています。

ビットコインETFを買うべきか?

ビットコイン ETF に投資するかどうかを検討する場合、投資目標、リスク許容度、市場の理解を評価することが重要です。他の投資と同様に、投資を決定する前に、徹底的な調査を実施し、専門的な財務上のアドバイスを求めることをお勧めします。

ビットコイン ETF への投資は、デジタル通貨を直接保有することなく、ビットコインの価格変動の潜在的な上値にエクスポージャーを得る方法を提供します。ただし、ビットコインの価値は非常に不安定であり、ビットコイン ETF への投資には慎重に検討する必要があるリスクが伴うことに注意することが重要です。

自分に合ったビットコインETFを選ぶ方法

ビットコイン ETF を選択する際には、考慮すべき要素がいくつかあります。

規制当局の承認: ETF が規制当局の承認を受けており、信頼できる取引所に上場されているかどうかを確認します。
資産の裏付け: ETF が現物ビットコインまたはビットコイン先物契約のどちらによって裏付けられているかを理解します。
経費比率: ETF に関連する管理手数料と経費を評価します。
流動性: ETF 株式の取引量と流動性を評価します。
資金提供者: 資金提供者の評判と実績を考慮します。

これらの要素を慎重に考慮することで、投資目的とリスク許容度に合ったビットコイン ETF を選択できます。

ビットコインETFの税金への影響を検討する

ビットコインETFへの投資には税金がかかる可能性があります。管轄地域の税法を理解し、確実に遵守するために税務顧問に相談することが重要です。

ビットコイン ETF 株の売却または償還は、適用される税規則の対象となり、キャピタルゲインまたはキャピタル損失をもたらす可能性があります。さらに、ビットコイン ETF によって得られた収益の分配は課税の対象となる場合があります。

取引の正確な記録を保管し、税務専門家に相談して、ビットコイン ETF への投資に伴う潜在的な税金への影響を理解することが重要です。

全体として、ビットコイン ETF は投資家にビットコインへのエクスポージャーを得る規制された便利な方法を提供します。ただし、この新興資産クラスへの投資に伴うリスクと利益を徹底的に評価することが重要です。ビットコイン ETF の仕組みを理解し、適切なデューデリジェンスを実施することで、投資家は情報に基づいた意思決定を行い、進化する仮想通貨の世界を乗り切ることができます。

出典: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf