米ドルインデックスは20年ぶりの高値から後退します—しかし、DXYトッピングはビットコインの回復を引き起こすでしょうか？

米ドル指数（DXY）は基準値から大幅に下落した。優勢なブルラン過去3.20週間で、過去105年間の最高値であるXNUMXに達した後、最大XNUMX％減少しました。

過大評価のリスクがドル市場を支配

過去 XNUMX 週間の米ドルの調整は、XNUMX か月にわたる執拗な購入に先立って行われました。

要約すると、トップ外貨のバスケットに対するグリーンバックのウェイトは、主に市場がホーキー連邦準備制度そして最近では、ウクライナとロシアの間の軍事紛争。

バンクオブアメリカによる6.1の資産アロケータの最近の調査である9以降、世界のファンドマネージャー間の現金残高は平均11％増加しました。示されました。報告書はまた、資産運用会社の66％が、2022年には世界的な利益が弱まると考えており、「オーバーウェイト」のキャッシュポジションを保持するよう促していると述べています。

ドイツ銀行のストラテジスト、ジョージ・サラベロス氏は、「市場はここ数ヶ月で巨額の資金を蓄えてきました」と述べています。言われフィナンシャルタイムズは、「非常に大幅なドルの過大評価につながる」と付け加えた。

したがって、以下のグラフに示すように、米ドルの週次相対力指数（RSI）測定値も示唆しているように、米ドルの最近の下落は、「買われすぎ」状態を中和するための暫定的な調整であった可能性があります。

さらにテクニカルな観点から見ると、以下に示すように、DXYはサポートとして2021年XNUMX月以来の下値動きを抑えている上昇トレンドラインに向かってさらに下落する可能性があります。

より多くの売りが発生した場合、指数は現在の抵抗範囲から後退する可能性が高く、次の下降目標は0.786近くの100フィブラインです。

より強いユーロの見通し

DXYはまた、今週初めに欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌラガルド総裁として撤退しました。セッションに 23月XNUMX日の新しいよりタカ派の政策。

ラガルドは2022年XNUMX月までに利上げを約束し、事実上マイナス金利をもたらしたECBのXNUMX年にわたるハト派の金融政策から目をそらしました。

その結果、ユーロ圏の金利はゼロにまで急上昇し、その見通しによりユーロは対ドルで上昇している。

しかし、ウクライナ・ロシア危機が進行し、エネルギーへのアクセスが混乱に陥っているにもかかわらず、ユーロ圏の企業成長に対する自信は依然として強いことが、最近のIFO調査で明らかになった。ショー。そうなればユーロの上値押し上げ要因となり、ドル安圧力となる可能性がある。

*IFOの調査は、ドイツの堅調なビジネスの信頼を示しています。出典：ブルームバーグ*

「ドルが今や下落傾向にあると自信を持って言うのはまだ時期尚早です」とブルームバーグ・オピニオンの上級編集者ジョン・オーザーズ氏はこう付け加えた。

「しかし、その衰退は、「スタグフレーションとこれまで以上に高い率」の物語が再考されていることの別の兆候です。」

EM通貨とビットコイン

DXYの下落は単に外貨に対するウェイトの低下を表しているだけです。しかし、ドルを詳しく調べてみると、高インフレ環境では購買力が低下していることがわかります。消費者物価指数（CPI）は、 8 年 2022 月時点で XNUMX% 以上.

その結果、米ドルはXNUMX年前に比べて強いとはいえ、新興国通貨を急落させることはできず、広く注目されている新興国通貨の負の相関関係を断ち切ることができた。

特に、ブラジルレアルやチリペソなどの発展途上国の通貨のリターンは、2022年XNUMX月以来ドルよりも高くなっています。

*BRL/USDおよびCLP/USDの日次価格チャート。出典：TradingView*

新興市場（EM）通貨は、ドルが上昇するとパフォーマンスが低下する傾向があります。これは主に、投資家がドルを世界的な市場の不確実性の際の究極の逃避先として見ているためです。しかし、商品価格の上昇ウクライナとロシアの危機により、投資家は戦略を再考しています。

一方、金利を引き上げている国々は、自国通貨にとってより良い投資環境を生み出していると、BMOキャピタルマーケッツのFX戦略のヨーロッパ責任者であるスティーブンガロは述べています。

ウォール・ストリート・ジャーナルへの彼の声明からの抜粋アメリカ合衆国:

「新興市場の中央銀行は、FRBと歩調を合わせるために政策を強化することを余儀なくされています。それか、資本規制が課せられているかのどちらかです。」

ドルとEM通貨の間で進行中のパワープレイはビットコインを去りました（BTC）考慮せずに。その価値は50年2021月以来XNUMX％以上下落しており、リスクオン資産が大幅に残っています。

*DXYおよびEUR/USDとの相関関係を特徴とするBTC/USDの日次価格チャート。出典：TradingView*

ただし、ビットコインとDXYとの長年の負の相関関係は、今週は正に反転しました。これは、ドル市場のさらなる下落が必ずしも短期的にBTC価格の回復を引き起こすとは限らないことを示唆しています。

コインテレグラフが最近報じたように、 20,000ドルのマクロ底が必要そしてさらに低い音はさらに大きくなるビットコインは上昇に苦戦 30,000ドルのマークを超えました。

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