市場は降伏の兆しに満ちているが、ビットコインはその地位を維持している

Bitcoin's 価格はしばらくの間 20,000 ドルの低水準にとどまっており、近い将来に大きな上昇の兆しはほとんど、またはまったく見られません。 市場は散発的に降伏の兆しを見せており、今後数週間での強気の反転に対する楽観的な見方が欠けています。

表面的には、複数のオンチェーンおよびマクロの兆候は、市場に対する信頼が完全に失われていることを示しています。 ただし、これらの基礎を深く掘り下げると、すべてがそれほど暗いわけではないことがわかります。

過去 500 週間で、S&P 1920 は、1970 年代後半と 13 年代半ばに見られた株式危機によってのみ、最も不安定な期間の XNUMX つを経験しました。 年初以来、指数は XNUMX% の損失を記録しました。

他のインデックスも同様に悪いパフォーマンスを示しています。 これまでのところ、2022 年は最悪の年の XNUMX つでした。 インデックスリターンダウ工業株平均、ナスダック 100、NYSE 総合はそれぞれ 10%、19%、11% の損失を記録しています。

伝統的な市場のボラティリティーの高まりは、世界的な社会経済の見通しの悪化と相まって、消費者心理を史上最低に押し上げています。 過去 40 年間で、消費者心理がこれほどまでに低下したのは、1980 年の米国の不況の始まりだけです。

ビットコインはパフォーマンスに関して従来の市場と一致していますが、いくつかのオンチェーン指標は、その降伏期間の終わりに近づいている可能性があることを示しています.

ビットコインの強さを測る最良の指標の XNUMX つは、常にマイナーの自信です。 暗号エコシステムで最も回復力のあるプレイヤーと見なされているマイナーは、ほとんどの場合、ビットコインの底を示してきました。 また、マイナーの降伏の各期間の後にトレンドの反転と強気相場の開始が続くため、これはしばしば堅実な買いシグナルでもあります。

マイナーが降伏したかどうかを判断するには、現在のハッシュ レートよりもさらに調べる必要があります。 ハッシュ リボンは、ビットコインのハッシュ レートの 30 つの移動平均 (60 日および 30 日単純移動平均 (SMA)) を含むインジケーターです。 強気相場では、60 日 SMA は 30 日 SMA よりも速く上昇しますが、弱気相場では 60 日 SMA が XNUMX 日 SMA を下回ります。

長期 SMA を下回る 30 日間 SMA は、マイナーの降伏期間の始まりを示し、トレンドが反転すると終了します。

からのデータによると、 グラスノード、現在の降伏期間は 61 か月間を切ろうとしています。現在は 2012 日です。 これはビットコインの歴史の中で 2019 番目に長い降伏期間であり、2021 年、XNUMX 年、XNUMX 年に続いています。

長いマイナーの降伏期間は、ビットコインに対する市場の信頼回復を揺るがすことはありませんでした。 ビットコインの純未実現利益/損失によると、ネットワークは降伏から抜け出し、より希望に満ちた時期に入っています。

ネットワークの状態は、ビットコインの純未実現利益/損失 (NUPL) を通じて見られます。これは、ネットワーク全体が現在利益の状態にあるか損失の状態にあるかを決定します。 高い NUPL 値は、純利益の全体的な状態を示しており、通常は市場を終了して利益を得るのに適した時期です。 赤字の NUPL 値は、通常、市場に参入するのに適した時期であることを示しています。

データによると、エンティティ調整後の NUPL がゼロを超えたため、ビットコインは降伏期間から抜け出したばかりです。

ビットコインのリザーブリスクを分析すると、同様の回復力が示されます。

ビットコインのリスクリザーブは、長期保有者の信頼度に対するリスクと報酬のバランスを追跡するために使用され、売却または保有のインセンティブを示すためにも使用されます。 リスクリザーブが低い場合、長期保有者の確信度は高く、相対的に過小評価されていることを示しています。 リスク準備金の底は弱気相場の最終段階で見られることが多く、初期の強気相場でも続くことがあります。