ジェミニに対するCFTCの行動はビットコインETFにとって悪いニュースです

2年2022月XNUMX日、米国商品先物取引委員会（CFTC） ジェミニに対する行動を開始しました、億万長者の双子によって設立された暗号交換 タイラー & キャメロンウィンクルボス。 とりわけ、苦情は、ビットコイン先物契約の潜在的な自己証明に関連して、ジェミニがCFTCに対して多くの虚偽の誤解を招く発言をしたと主張しています。ビットコインオークション」）。 の中に 苦情、CFTCは、提案されたビットコイン先物契約が操作の影響を受けやすいかどうかに関して、これらのステートメントが委員会を誤解させるように設計されているという立場を明確に示しました。

ウィンクルボス兄弟は訴訟で指名されていませんでしたが、訴状では、「ジェミニの役員、従業員、代理人は、伝えられた、または省略された陳述や情報が虚偽または誤解を招くものであることを知っていたか、合理的に知っていたはずです」と主張しています。 CFTCの第XNUMXおよび第XNUMXのコア原則を考慮すると、これらは深刻な非難です。 必要とする ビットコイン先物契約を提供しようとしている市場を含むデリバティブ取引に関与する市場は、「契約が容易に操作されない」こと、および合理的な「市場参加者の保護」を提供することを保証する方針と慣行を持っています。

ジェミニは正式に提供しました ステートメント CFTCの行動に応じて：

「私たちは、許しではなく許可を求め、常に正しいことをしているというXNUMX年間の実績があります。 法廷でこれを明確に証明することを楽しみにしています。」

しかし、創設者の双子からの反応は、やや専門的ではありませんでした。 キャメロン・ウィンクルボス ツイート:

暇なときにこのナンセンスに反応するかもしれません。 しかし、私は知らない、多分そうではない、私達は見るだろう。 私は今かなり忙しいです。 今のところ、私が持っている余分な時間は、トップガンマーヴェリックを見るために使用します。 素晴らしいと聞きました！https://t.co/DJwZXQT3EB

— Cameron Winklevoss（@cameron） 2022 年 6 月 2 日

ジェミニの創設者が訴訟をもっと真剣に受け止めていないのは残念です。 この潜在的に真の詐欺の影響は​​、裁判所によってジェミニに対して評価された罰則に限定されない可能性がありますが、業界全体にも大きな影響を及ぼします。

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このアクションとビットコインETFの関係は何ですか？

ジェミニに対する訴訟は、 為替取引ファンド （ETF）、それは特定のビットコイン先物契約に関連して行われた表明についてです。 それはまた、米国証券取引委員会によってもたらされていません。 承認を差し控える 増え続けるビットコインETFの提案。 しかし、それは暗号市場での潜在的な操作についてです。

スポット市場のビットコインETFの承認を拒否したSECの記録は、XNUMXつの面で一貫しています：これまで、スポット市場または物理市場のビットコインETFは（ビットコイン先物ETFとは対照的に）承認されておらず、これまでのところ一貫してSECの表明された懸念は、ビットコインの価格設定があまりにも影響を受けやすいということです 操作 ビットコインETFを承認します。 SECの承認なしに、証券取引所は提案された商品を取引することができません。これは、証券取引所で販売できる利益の種類に関する従来のガイドラインにうまく適合しません。

確かに、SECは最近 承認された 限られた数の ビットコイン先物ETF、スポット市場でビットコインETFを提案している人々が依存しているのと同じルールの下でXNUMXつを含みます。 一部、SECはビットコイン先物ETFというCFTCの決定に依存していました 可能性 CFTC規制の取引所に上場されている。 CFTCのプロセスの一環として、その機関は 必要 新製品がCFTC規制に準拠しており、「操作の影響を受けにくい」という自己証明。 非常に一般的に言えば、SECは、これらのビットコイン先物ETFは、証券取引所での取引を許可することを正当化するのに十分な操作から保護されていると結論付けています。

ジェミニに対する現在の訴訟は、CFTCがジェミニビットコインオークションを評価していた2017年と2018年に発生したとされる行為から生じています（SECの直後 否定された ビットコインETFのSEC承認を求めるウィンクルボス兄弟からのリクエスト）。 規制遵守の記録を持っていると位置付けている主要な米国の暗号取引所が規制当局とのコミュニケーションにあるように見えるという事実は、暗号市場が詐欺に満ちており、操作の対象であるというSECの見解をさらに強化します。ビットコインETFの準備はできていません。

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暗号は本当に犯罪者のためのものですか？

ただし、両方が示唆しているように、現実はまったく異なる可能性があります。 上昇 暗号空間での執行活動の量（実質的な監視の存在を示す）、および空間での犯罪活動のテクニカル分析（独立した企業によって実施され、犯罪活動の割合の著しい低下を示しています）。 たとえば、2022年の連鎖分析について考えてみましょう。 レポート 暗号犯罪について。 このレポートは、すべての暗号活動のパーセンテージとして、詐欺と虐待の明らかな減少を文書化しています。

それにもかかわらず、見出し 続ける 暗号詐欺のドル価値が大幅に上昇したことを報告します。 ニュースソースが最も幅広い視聴者を集める可能性のある用語でストーリーを組み立てることはおそらく理解できます。詐欺師に盗まれた14億ドルは、違法取引の割合としての暗号犯罪が0.15年には2021％という驚くべき低さ。

しかし、いくぶん驚くべきことは、「暗号は犯罪者のためのものである」という物語が、特にSECにおいて、一部の規制当局によって引き続き強調されていることです。 SEC議長 ゲイリー・ゲンスラー 持っています 暗号エコシステムを比較しました 「ワイルドウェスト」へ 不満 その暗号は「詐欺、詐欺、虐待に満ちています」。 2022年XNUMX月中旬にゲンスラーは まだアラームを鳴らしている, 示唆 「これらの暗号市場により大きな投資家保護をもたらす必要がある」と。 これは、SECによるほぼ決定の直後でした 執行部内の暗号資産とサイバーユニットのサイズ。

したがって、CFTCのような姉妹機関が暗号空間の主要なプレーヤーに対して執行措置を開始し、ビットコイン空間で実際に操作が行われていることを示唆する虚偽の誤解を招く記述の非常に詳細な主張がある場合、これは火に燃料を追加しますSECは継続的に焦点を当てています。 さらに、市場がスポット市場のビットコインETFの承認のために十分に成熟していないというSECの可能性のある立場は、その行動に直面している暗号会社の創設者がソーシャルメディアで彼らの軽蔑を公表したときにのみ強化されます。

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それで、スポットマーケットのビットコインETFがあるべきですか？

2021年2022月およびXNUMX年初頭、SEC 複数の先物ベースのビットコインETFを承認。 これらの商品はすでにCFTC規制の取引所で入手可能でしたが、これは、暗号市場全体が操作の影響を受けやすく、取引所で取引される商品を許可できないというSECの立場の変化でした。 ポジションの変更の重要性は、先物とスポット市場が非常に密接に関連しているため、上場取引型商品を許可するために詐欺や操作のリスクが十分にないのはそのうちのXNUMXつだけであると結論付ける合理的な根拠がないことです。

6年2022月XNUMX日、SEC 承認された スポットベースのETFが規制されるのと同じ規制の下で規制される先物ベースのETF。 これ 承認された 2022年XNUMX月に別のそのような製品。代理店は「ビットコイン[…]がイノベーションまたは投資としての有用性または価値を持っているかどうかの評価」を提供することを明示的に拒否しましたが、これらのETFの両方が操作から十分に保護されていると結論付けました証券取引所で取引されています。

SECがビットコイン先物ETFを規制された証券取引所で取引することを決定したので、アメリカの投資家もビットコインETFに参加する機会を拒否されるべきであると結論付ける理由はないようです。 そのような 投資は広く許可されています カナダやオーストラリアなど他の国でも。 ジェミニに対するCFTCの執行措置に関して、もしウィンクルボス兄弟が無遠慮な反応を示したら、それは残念なことだろう。 以前に 断った SECによるビットコインETFの提供許可​​を求めて—この面での進展をさらに後退させます。

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