テラの崩壊により、ビットコインの長期供給が爆発的に増加

60 億ドルの価値が蒸発した Terra の崩壊は、暗号通貨の歴史における決定的な瞬間としてすでに沈静化しています。

TerraForm Labs 共同設立者 ドコン この問題は、USTステーブルコインのプロトコル設計の弱点に要約されると主張している. ただし、他の人は、プロジェクトを最初から詐欺であると公然と呼びました。

このイベントは資本の流出を引き起こし、市場はまだ回復していないところから全面的に価格を押し上げました。

それにもかかわらず、オンチェーンの指標は、崩壊に起因するビットコインの長期保有者のダイナミクスに興味深い変化を示しています。

長期保有者が保有するビットコインの供給量が急増

47,000月末、ビットコインの価格はXNUMXドルで、インフレの急上昇と東ヨーロッパでのトラブルがさらにエスカレートするという初期の警告にもかかわらず、順調に推移しました.

40,000 月に入ると、BTC は 7 ドルで月を開始しました。 しかし、13 月 0.13 日、UST はドルペッグ価格を失い始めました。 0.06 月 XNUMX 日までに、UST 日次終値は XNUMX ドルで、当日は XNUMX ドルまで下落しました。

危機が展開するにつれて、連鎖反応により、BTC は 30,000 月 11 日までに 62 ドルまで下落しました。そして 18,000 月中旬までに、価格は XNUMX 月末から XNUMX% 下落して XNUMX ドルになりました。

下のチャートは、長期保有者 (LTH) が保有する総供給量を示しています。Glassnode では、LTH を XNUMX か月以上ポジションを保持している個人と定義しています。 UST のペッグ解除の噂が広まり、XNUMX 月初旬に LTH が徐々に下落したことを強調しています。

この傾向は 45 月下旬までに底を打ち、LTH の継続的な XNUMX 度離陸につながりました。 このパターンの重要な理由は、XNUMX 月と XNUMX 月 (XNUMX か月前) の早い段階での購入活動に関連しています。

LTHs ネット ポジションの変化

ビットコイン: 長期保有者のネット ポジションの変化は、LTH によるトークンの配布を指します。LTH は、緑でネット アキュムレーターとして、赤でネット ディストリビューターがポジションを現金化することを示します。

今年後半にマクロ情勢が悪化したため、LTH はポジションを売り始めました。 しかし、XNUMX 月以降、トレンドは逆転し、LTH はこれらの価格で価値を見出し、それに応じて蓄積しています。

短期保有者と長期保有者

下のチャートでは、LTH の定義を XNUMX 年以上保有するように変更しています。つまり、Short-Term Holders (STH) は XNUMX 年未満の保有を指します。

BTCの価格のピークは、STH供給の平準化または大幅な低下と一致したことが注目されました。 これに対する例外は、900 年 2013 月の XNUMX ドルの価格ピークを含む前の期間でした。これらの例では、STH のパターンを識別できませんでした。

同様に、その外れ値の期間以降、LTH がトークンを蓄積したため、市場の小康状態に伴い、LTH の供給が増加しました。

現在に至るまで、LTH は急上昇しているのに対し、STH は急速に減少しています。 これにより、これまでに見られなかった劇的に異なるパターンが生まれました。