スポットビットコインETFがボラティリティ懸念を高める：アナリストは規制強化の可能性を予測

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• ジム・ビアンコ氏は、スポットビットコインETFにおける投機トレーダーの優勢によるビットコイン市場のリスクを強調する。
• 2018年XNUMX月のボラティリティーETF危機と同様、仮想通貨市場における「ボル・マゲドン」シナリオの懸念。
• 「これまでにないほど規制のリヴァイアサンがビットコインと仮想通貨に襲いかかる可能性がある。」 – ジム・ビアンコ

市場アナリストのジム・ビアンコ氏は、スポットビットコインETFの投機取引による仮想通貨業界へのボラティリティの増大と規制の影響について警告している。

スポットの影響を理解する Bitcoin ETFの

著名な市場アナリストであるジム・ビアンコ氏は最近の分析で、スポットビットコイン上場投資信託（ETF）の承認に懸念を表明し、潜在的な市場不安定性を警告した。ビアンコ氏の議論の核心は、これらのETFの投資家層の構成にあり、長期投資家、つまり「ホドラー」ではなく、短期投機トレーダー、つまり「デゲン」が大半を占めていると同氏は考えている。ビットコインETFの領域における投機的取引への移行は、前例のないボラティリティをもたらし、より広範な仮想通貨市場を重大な規制措置のリスクにさらす可能性があります。

トレーダーETFとアロケーターETFの役割

ビアンコは、投機的投資家が好む「トレーダーETF」と、通常は長期投資家が求める「アロケーターETF」を区別している。過去 750 年間で、アロケーター ETF の累積フローは 68 億ドルに達し、トレーダー ETF で観測された 2018 億ドルをはるかに下回っています。トレーダーに焦点を当てたETFによって多額の資産が管理されているにもかかわらず、バンガードのような大手アロケーター企業がスポットビットコインETF市場から欠如していることは、懸念すべき傾向を示している。長期安定した投資家の参加が少ないことは、ビットコインETFのスポット市場が投機的な取引慣行に過度に依存している可能性を示唆しており、XNUMX年の「ヴォル・マゲドン」イベントに似た潜在的なボラティリティの急上昇の舞台となっている。

現物償還禁止の危険性

ビアンコの警告の重要な側面は、スポットビットコインETFの現物償還を禁止するという証券取引委員会（SEC）による独自の規制決定を中心に展開している。この禁止により、ETFは大幅な下落の際、投資家に資産を直接分配するのではなく、保有資産を現金化することが義務付けられる。このようなメカニズムは、危機の時期に市場のボラティリティを悪化させ、急速な価格下落につながり、レバレッジの高い仮想通貨市場でマージンコールや清算を引き起こす可能性があります。

規制と仮想通貨業界への影響

ビアンコ氏が強調したように、ビットコイン市場のボラティリティの増大による潜在的な影響は、当面の市場への影響を超えています。深刻なボラティリティーイベントは、従来の金融セクターからの厳格な規制監視の要求を刺激し、より広範な仮想通貨業界に対する規制の取り締まりにつながる可能性があります。このシナリオは、仮想通貨運動を支える分散化の精神に明らかな矛盾をもたらします。 ETFのような規制商品を通じて検証と従来の金融との統合を求める方向に業界が舵を切ったことにより、暗号通貨業界ではこれまで見られなかったレベルの規制介入への扉が図らずも開かれてしまう可能性がある。

まとめ

ジム・ビアンコ氏の分析は、仮想通貨業界に警鐘を鳴らしている。スポットビットコインETF市場における投機取引の支配力の増大は、現物償還を禁止する規制決定と相まって、大幅な規制監視をもたらすボラティリティ危機の舞台となる可能性がある。暗号通貨業界が従来の金融との関係を模索し続ける中、「ヴォル・マゲドン」イベントの可能性は、イノベーション、規制、投機取引に内在するリスクの間の微妙なバランスを思い出させる重要な役割を果たしている。