インフレヘッジとしてのビットコインの力を再考する

七面鳥からガソリン、衣料品からドルショップに至るまで、人間の活動のほぼすべての分野がインフレの恐怖に見舞われています。 世界中でインフレ率の上昇により、購入計画や支出に混乱が生じています。

このインフレ地獄に直面して、法定通貨の価値が下落している消費者や金融機関は、ヘッジの代替手段を模索している。 ビットコインや他の多くの暗号通貨は現在最適な武器であり、米国証券取引委員会が暗号通貨を投資可能な資産クラスとして採用するよう推進しています。

ビットコインは年初来の高いリターンを記録しており、金のわずか130％と比較して4％以上上昇し、従来のヘッジを上回っている。 さらに、機関投資家による導入の増加、毎週の流入に基づくデジタル資産への持続的な需要、メディアでの露出の増加により、疲れた投資家の間でビットコインの支持が強化されました。

これらが大金によって行われている動きであるならば、それは賢明な動きに違いありません。 しかし、ビットコインに対するヘッジの可能性は個人投資家にとって魅力的に見えるかもしれないが、個人の金融リスクを軽減する上での実現可能性については一定の疑問符が残っている。

誤った期待

インフレヘッジとしてのビットコインに関する現在進行中の議論は、ビットコインがしばしば市場の混乱や変動の影響を受けやすいという事実を前置きする必要がある。ビットコインの価値は80年2017月に50％以上急落し、2020年53月には2021％、そしてXNUMX年にはさらにXNUMX％下落した。 XNUMX年XNUMX月。

ユーザーの収益を向上させ、長期的にボラティリティを低減するビットコインの能力はまだ証明されていません。 金などの伝統的なヘッジは、1970年代の米国を例に挙げると、持続的な高インフレ期間中に購買力を維持する効果を実証してきたが、ビットコインではまだその効果が実証されていない。 このリスクの増加により、リターンは、場合によっては通貨に影響を与える、短期的な急激な変動の影響を受けやすくなります。

ストーリーは続く

多くの人は、ビットコインが供給量が限られているという事実に基づいて議論しており、それが伝統的な法定通貨と比較して価値の下落から保護されていると考えられています。 これは理論的には理にかなっていますが、ビットコインの価格は外部の影響を受けやすいことが示されています。 ビットコインの「クジラ」は、大量に売ったり買ったりすることで価格を操作する能力で知られており、これはビットコインが単に資金供給のルールだけでなく、投機勢力によっても左右される可能性があることを意味している。

もう XNUMX つの重要な考慮事項は規制です。ビットコインやその他の暗号通貨は依然として規制当局や管轄区域ごとに大きく異なる法律のなすがままになっています。 反競争法や近視眼的な規制により、基盤となるテクノロジーの導入が大幅に妨げられ、資産価格がさらに下落する可能性があります。 これらすべてが言えることは、ビットコインが効果的なヘッジであるかどうか判断するには時期尚早であるということです。

富裕層向けの料理

この議論を背景にして、別の顕著な傾向がその勢いを推進しています。 ビットコインの人気が高まるにつれて、裕福な個人や企業を含む消費者の間でビットコインの採用と制度化が促進され続けています。

最近の調査によると、英国の金融アドバイザーの72％が仮想通貨への投資について顧客に説明を行っており、アドバイザーのほぼ半数が仮想通貨は無相関資産としてポートフォリオを多様化するために使用できると信じていると述べた。

また、ウォール街の億万長者投資家ポール・チューダー氏、ツイッターCEOのジャック・ドーシー氏、ウィンクルボス兄弟、そしてマイク・ノボグラッツ氏など、技術的に進歩的であることで知られる多作な人々によるビットコイン擁護の声も数多く上がっている。 ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの強力な企業でさえ、実行可能な資産としてビットコインに関心を示しています。

この勢いが続けば、ビットコインの悪名高いボラティリティは、ビットコインを保有する富裕層や機関がますます増え、徐々に解消されるだろう。 皮肉なことに、ネットワーク上でのこの価値の発生は、富の集中をもたらすことになります。これは、エリートで排他的な 1% の影響下にあるビットコインの目的とは正反対です。

古典的な金融思想に沿って言えば、機関投資家の売買はクジラのような市場操作に似ているため、これは実際には個人投資家をより大きなリスクにさらすことになる。

核となる精神に反する

ビットコインの人気の高まりにより、ビットコインを所有する人が増えることは間違いなく、最も多くのお金を持っている人が（いつものように）最終的にビットコインのほとんどを所有することになるだろうと主張する人もいるでしょう。

ビットコインやその他の仮想通貨界における超富裕層の個人や企業への影響力のこの顕著な変化は、ビットコインのホワイトペーパーがピアツーピア電子キャッシュシステムを説明する際に基づいていた精神そのものに反している。

暗号通貨の基本的な理論的根拠の XNUMX つは、許可不要であり、特定の機関による検閲や管理に耐性がある必要性です。

現在、1％の人々が仮想通貨のパイのより大きな部分を求めているため、伝統的で影響力の低い個人投資家にはできない方法で、これらの資産の価格を短期的に押し上げている。

この動きにより少数の人々がより裕福になることは間違いないが、これにより市場が1％の言いなりになる可能性があり、ビットコインの意図するビジョンに反するのではないかという議論もある。