ProShares Exec：ビットコイン先物ETF「リアルで堅牢なファーストクラスのソリューション」

Blockworksは、ProSharesの投資戦略グループの責任者であるSimeon Hymanに追いつき、同社のビットコインにリンクされた製品についてチャットしました。

同社は昨年XNUMX月に最初のビットコイン先物ETFであるProSharesビットコイン戦略ETF（BITO）を開始しました。 先月市場に投入 そのショートビットコイン戦略ETF（BITI）—先物契約を介してビットコインをショートする米国で最初のそのような製品。

「ビットコインがすでにかなりの大虐殺を経験していることを考えると、このETFは正確に開始されているわけではありません」とETFストアの社長であるネイト・ゲラチは先月のProShares Short Bitcoin Strategy（BITI）について述べました。

しかし、ProSharesは、BITIが取引の870,000日目である35月22日に、11万株、つまり15万ドル以上の価値を取引したと報告しました。 717,000月29日からXNUMX月XNUMX日までの週平均出来高はXNUMX株、つまりXNUMX万ドルでした。

一方、BITOの先週の平均出来高は7,268,000株、つまり90万ドルでした。 そのスパンでの純資産価値の変化は、ビットコインが2.7％減少したのに対し、3.1％減少しました。

BITIとBITOの運用資産は、81月688日時点でそれぞれ15万ドルとXNUMX億XNUMX万ドルでした。

月曜日のCoinSharesのレポートによると、長いデジタル資産投資商品は先週3万ドル近くの流出を記録しましたが、BITIなどの短い商品は約15万ドルの流入を記録しました。

ビットコインの価格は火曜日の午後23,400時ETで約2ドルで、過去23日間で30％上昇しましたが、昨年66月に到達した史上最高値から約XNUMX％下落しました。

ブロックワークスのハイマンとのインタビューからの抜粋を読み続けてください： 

ブロックワーク： ProSharesは、ビットコインの価格がすでに急落した後、BITIを立ち上げることになりました。 なぜあなたはあなたがしたときに製品を発売することを選んだのですか？

ハイマン： 投資家に確実に解決策を提供したかった以外のタイミングからは、何も取るべきではないと思います。 私たちの視点では、そこにないソリューションを提供する機会を見ることは私たちの主な目的でした。

金融市場の歴史の中でおそらく最大の富の源泉であるS＆P 500でさえ、時々下がるので、人々はツールを必要としています。 ビットコインをショートさせるのはそれほど簡単ではなく、仲介口座でマージンを持ってそれをやってのけることができたとしても、それらの借入コストは5％から20％になる可能性があります。 

したがって、これを95ベーシスポイントでまとめることができるようにするには、ETFで、証券口座で購入できます。私たちはそれをやりたかったのですが、両方でETFソリューションを提供しているのは私たちだけです。貿易の側面。   

ブロックワーク： BITOとBITIでどのようなタイプの投資家をターゲットにしていますか？

ハイマン： 誰がツールを使用しているかを常に確認できるわけではありませんが、それは個人と機関の両方であり、短期的および長期的な視野を持っているのは両方の人々であると私たちは考えています。

BITOについて考えると、私たちのXNUMX日の出来高はGBTCを上回っています。したがって、これは世の中で最も取引量の多い流動性のあるものです。 私がいつも言っているように、保有期間が長くても、入社日と出国日は、XNUMX年離れていても、その堅固な取引環境が必要です。 ですから、そこにはさまざまな支持者がいると思います。

ブロックワーク： 現在の暗号通貨の低迷の中で、BITOとBITIに対する投資家の需要に関して、会社は何を見てきましたか？ 

ハイマン： BITOで最もボリュームのある人物であるというその基準点は、BITOの継続的な有用性の堅牢性の証です。

最初の週は1億ドルでしたが、かなりクールでした…しかし、BITOではまだ600億ドルまたは700億ドルであり、BITIでは100億ドルに近づいているため、勢いを増しています。

ブロックワーク： SECが拒否したその場でのビットコインETF提案についてどう思いますか？ BITOと比較して、そのような製品をどのように見ていますか？

ハイマン： 市場環境での過去数か月間、そしてビットコインにXNUMX分間だけ制限しましょう。これは、先物ベースのアプローチの有効性を実際に証明しています。

スポット市場や貸付市場で何が起こっているのかを見ると興味深いですが、それは明らかに毎日の見出しです。

スポット市場ではさらに多くの課題が浮上しているように見えますが、先物市場は非常に順調に成熟しています。 BITOのこれまでのパフォーマンスを見ると、基本的にロールコストはなく、これは財務第一原理と一致しています。つまり、ストレージコストはありません。 したがって、通常の成熟した流動性および裁定取引市場は、第一原理による基本的にフェデラルファンド金利までそれを下げる必要があり、それは起こっています。 

カウンターパーティリスクを伴う十分に機能し成熟している先物市場が先物市場で起こるすべてのことを管理し、[1940年法]ETFであることのベルトとサスペンダーがそこに本当によく立っていることは重要です。

ブロックワーク： どう思いますか SECに対するグレイスケールの訴訟？ どのようにそれが実行されていると思いますか？

ハイマン： 答えは誰が知っているかですが、今日の投資家としての重要な要素は、BITOがGBTCよりも多くの日次取引量を取引していることを非常に誇りに思っていることです。

私が投資家の場合…私はもっとOKに興味があります、私はそれに関連するこの大きな割引を持っているこのものを持っています、または私は毎日そして時間をかけて本当にうまく追跡するこの素晴らしいETFを持っています今日のビットコインに投資するためのより強力な代替手段であると思われます。

[ProShares]のレーダー画面で[訴訟]がどれほど高いかわかりません。 それは私たちが話し合うことではありません。

ブロックワーク： ビットコイン先物ETFと資産の短い戦略を主導した後、ProSharesが発売を検討している他の製品は何ですか？

ハイマン： 私たちは常に他の解決策の機会を探していますが、私が指摘できる具体的なことは何もありません。 

確かに、私たちが今日立っているように、先物ベースのETFはまったく二級市民ではありません。 実際、スポット市場でこれらすべての課題を抱えているのは非常に一流の市民であり、先物ベースのETFは非常に重要なソリューションであり、二次的なソリューションではありません。

とはいえ、スポット市場も成熟する可能性があります。 それは私たちの研究開発努力の一部です。 将来、他の機会がある日がある場合は、それらを確認します。 しかし、今日の最も重要なデータポイントは、先物ベースのETFが本物の堅牢でファーストクラスのソリューションであるということだと思います。

このインタビューは、明快さと簡潔さのために編集されました。

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