ビットコインマイニングは、暗号通貨業界と暗号市場の基礎です。本質的に、マイニングの収益性は、単一の重要な指標、つまり各ビットコインの生産コストに帰着します。
上場しているビットコインマイニング会社に関しては、このコストの重要性がさらに高まります。本質的にこのコストが会社の運営を維持し、最終的には収益を維持するためのものだからです。このレポートでは、CryptoSlate は、最大の公的ビットコインマイナーの 2 つであるマラソン デジタルとライオット ブロックチェーンに焦点を当てます。
マラソン デジタル (MARA) とライオット プラットフォーム (RIOT) は、時価総額で最大の公開ビットコイン マイニング企業の 2 つです。彼らの運営能力と財務状況は、最高かつ最も組織化されたレベルでのビットコインマイニングの状態に関する重要な洞察を提供します。
マラソンやライオットを含むすべての公開ビットコイン マイニング会社はマイニング コストに関するデータを提供していますが、公表している数字にはそれ以上のデータがあることがよくあります。一部の企業はデジタル資産に対して異なる会計処理を使用しており、それが帳簿価額に影響を与えます。一部の企業は、さまざまな地理的地域に複数のマイニング サイトを持ち、それぞれ異なる電気料金とマイニング能力を持っています。
1 つのビットコインをマイニングするための平均コストをよりよく理解するために、CryptoSlate は別のアプローチを採用しました。それは、各企業の収益の総コストを、その企業が生産したビットコインの数で割ることです。この方法は、より投機的ではありますが、実際のマイニングコストをより正確に反映することを約束します。
収益の総コストを生成されたビットコインの数で割ると、マイニング プロセスで発生した費用を包括的に把握できます。このアプローチは、単なる電力コストや運用コストにとどまらず、機器の減価償却費、メンテナンス、人件費、管理費など、マイニングに関連するすべての直接的および間接的なコストを含みます。
この方法では、これらのコストを集計することで、企業が各ビットコインをマイニングするのに実際にかかるコストがわかります。これは経済の現実を正確に反映しており、収益に影響を与えるあらゆる費用を把握しています。これは、ビットコインマイニング事業の効率と収益性を理解するのに役立ち、マイニング会社の財務健全性と事業効率を理解しようとしているアナリストや投資家にとって貴重なツールです。
マラソンデジタル（MARA）
マラソンは 2023 年に大成功を収め、買収と新しい採掘機器を通じて運営能力を拡大しました。同社はまた、買収により運営コストを最大30%削減でき、収益性に大幅な影響を与えたと発表した。
しかし、同社のマイニングコストに関してマラソンから直接得られる具体的な情報はほとんどない。 9月 分析 モトリーフール米国本社は、マラソンが 1 BTC をマイニングするのにかかるコストを 19,000 ドル弱と見積もっています。会社の最新の月次 update 2023 年 XNUMX 月については、ハッシュ レート容量の増加とマイニング パフォーマンスに関する技術的な詳細のみが記載されており、マイニング コストに関する情報は含まれていません。
私たちの主要なデータソースは会社のものです 10-Qレポート 2023 BTC のマイニングの平均コストを決定するには、総収益コストを 1 年 30 月 2023 日までの 113.176 か月間に生成されたビットコインの数で割る別の方法を使用します。レポートによると、総収益原価は 97.849 億 XNUMX 万 XNUMX ドルとなります。収益原価から総利益を差し引くと、XNUMX 万 XNUMX ドルとなります。
同社は当四半期中に 3,490 BTC を生産したため、収益コストを生産されたビットコインの数で割ると、マイニングコストは約 28,036.96 ドルとなります。
ライオットプラットフォーム (RIOT)
ライオットは、2023年の大半を、2024年2023月のビットコイン半減後も同社が利益を維持できるよう長期戦略計画の実施に費やしてきた。5,537年第XNUMX四半期の最新情報の中で、同社のCEOは、同社のパワー戦略により、利益の削減が可能になったと述べた。マイニングにかかる年初からのコストはビットコインあたり XNUMX ドルになりました。
この極めて低いコストは、テキサス電力信頼性評議会 (ERCOT) から電力クレジットを獲得することを含むライオットの特定のビジネス戦略によるものと考えられます。 Riot は、電力クレジットと引き換えにピーク需要期間中の電力消費を削減する ERCOT のデマンド レスポンス プログラムに参加しています。これらのクレジットは、ビットコインマイニング費用の主要な要素であるライオットの電気代を削減します。
Riot の 10 ビットコインのマイニングの平均コストを取得するには、同じ方法論をマラソンに適用します。つまり、収益コストを特定の期間にマイニングされたビットコインの数で割ります。 Riot の 2023 年第 24.449 四半期第 1,106 四半期の申告書によると、Riot のビットコイン マイニングの収益原価は XNUMX 万 XNUMX ドルでした。この期間中、Riot は XNUMX BTC をマイニングしました。
ビットコイン マイニングに特有の収益の総コストをマイニングされた BTC の数で割ると、第 22,105.78 四半期における XNUMX ビットコインのマイニングにかかる Riot の平均コストは約 XNUMX ドルであることがわかります。
これにより、RiotのマイニングコストはMarathonの28,036.96ドルに近づくことになる。ただし、Riot の運営戦略の重要な要素は、ERCOT との関わりです。昨年の第 49.6 四半期に、Riot は ERCOT から約 XNUMX 万ドルの電力削減クレジットを受け取りました。
第10四半期の提出書類によると、同四半期の電力抑制クレジット49.6万ドルが、比例電力消費量に基づいてビットコインマイニングの収益コストに直接割り当てられた場合、31.2万ドル減少することになる。この場合、調整後の収益原価は -6.751 万 XNUMX ドルのマイナス値となり、クレジットが Riot の元の原価を相殺することを示しています。
このデータを考慮すると、6,105.78 ビットコインをマイニングするための平均コストは約 -XNUMX ドルになります。これは非常に可能性の低いシナリオですが、電力抑制クレジットがライオットの採掘事業にどれほど大きな影響を与える可能性があるか、またそれが全体の収益性にどれほど貢献する可能性があるかを示しています。
ポストマラソン vs ライオット: 1 ビットコインのマイニングの真のコストの分析は、CryptoSlate に最初に掲載されました。
出典: https://cryptoslate.com/marathon-vs-riot-analyzing-the-true-cost-of-mining-1-bitcoin/