インフレヘッジとしてのビットコインの地位は、現在の市場で精査されていますが、専門家は例外的な市場状況を指摘しています。
ビットコインは、2009 年の誕生以来、多くのことが予測されてきました。しかし、最も話題になっているのは、将来のお金の代替可能な形とインフレ ヘッジです。
最後のビットコイン (BTC) 半減期 (約 19 年ごとに発生するブロック報酬の半減イベント) は、猛威を振るう COVID-75 パンデミックと一致し、インフレや世俗的な混乱に対する真のヘッジとしての初期の技術に対する多くの人々の信念を固めました. しかし、XNUMX年後、BTCは時価総額のXNUMX％を失い、インフレヘッジ理論に同意する人は多くありません.
昨年の強気相場では、Microstrategy、Tesla、その他多数の上場企業が、自社の財務にビットコインを追加することで、ビットコインのインフレ ヘッジの側面を倍増させました。 Microstrategy は、最高の暗号通貨の価格が 10,000 ドル未満の価格帯で取引されていたときに BTC の購入を開始し、BTC 価格が 69,0000 ドル近くで市場が最高値に達するまで購入を続けました。
BTC の価格が毎月新たな高値に達し、仮想通貨コミュニティの多くが Microstrategy の CEO をビットコインの「インフレ ヘッジ」事件の十字軍として称賛したため、この決定は最初は非常に儲かるように見えました。 しかし、弱気相場の出現によりコミュニティの感情は急速に変化し、ウクライナでの戦争やその後の食糧供給とエネルギー危機などのさまざまな地政学的問題によって引き起こされた急激なインフレで悪化しました.
現在、インフレ率は世界中で最高値を更新しており、多くの国が景気後退を回避しようと奮闘しています。 ビットコインは、他のほとんどの資産と同様に、収益性の高い投資オプションであり続けるのに苦労していますが、それはインフレヘッジとして完全に失敗したことを必ずしも意味しないと言う人もいます.
量的仮想通貨取引会社 Musca Capital の CEO である Kasper Vandeloock 氏は、BTC は不況にもかかわらず依然として最も強力な資産の XNUMX つであると考えていますが、それはそれをどのように組み立てるかによって異なります。
「確かに、75% ダウンしています。 ただし、それをトルコリラなどの通貨と比較すると、最強の資産と比較すると、より強いことがわかります。 その上、大きなドローダウンに遭遇したことがない金などの他のヘッジとは異なります。 多くの人が忘れがちな要素の XNUMX つは、インフレ ヘッジは不動産などの一種の「保険」であり、金は流動性がないため保管や販売が難しいということです。 ビットコインは、それらの資産にない多くの利点を提供します。」
Microstrategy の役割について語る際、Vandeloock 氏は、MicroStrategy に関して言えば、フォーチュン 500 企業の賭けは成功以上のものであると信じています。ビットコインの価格は？ それが MicroStrategy が達成しようとしていることであり、彼らは成功しています。」
問題を抱えた金融市場に対するヘッジであるビットコインのアイデアは、金融政策の中央管理による21万の固定供給など、トップの暗号通貨の固有の特性に由来しています。 ビットコインの支持者は、メインストリームでの受け入れの拡大に伴って不足している供給量が増えると、最終的には金や他の同様の安全資産よりも優れたインフレ ヘッジになると考えています。 BTCは他の資産クラスと比較してまだ初期の資産クラスであることを考えると、時間枠も重要な役割を果たすと考える人もいます。
ドル高
市況に対するヘッジとしてのビットコインの不確実な位置は、多くのマクロ経済的な要因を含むいくつかの要因に起因する可能性があります。 現在の市場の低迷は、脆弱な金融市場だけが原因ではありません。実際、市場の状況は、進行中の地政学的緊張などのいくつかの外部危機によって悪化しており、それが金融不安を助長しています。
専門家は、地政学的危機の時代には、米ドルが主要なインフレヘッジになると考えています。 Uphold のブロックチェーンおよび仮想通貨リサーチの責任者である Martin Hiesboeck 氏は、コインテレグラフに対し、米ドルの強さのために現在、どの資産もインフレに対するヘッジを提供していないと語った。
「私たちは皆、ビットコインがインフレヘッジになると考えていましたが、戦争の時代には、安全な避難所は依然として米ドルであり、ビットコインのような分散型コンピューターネットワークよりも軍事力を予測しています. 仮想通貨はドル高に加え、年初から発生した多数のフィッシング詐欺やハッキングによって打撃を受けています。」
彼は、ビットコインの真に分散化された性質は、いかなる政府にも支えられていないため、紛争時にはその魅力を弱めていると付け加えた. したがって、懸念される主な変数は、「ウクライナでのロシア戦争とFRBのインフレ見通しです。 このXNUMXつを合わせると、米ドルの強さが継続し、ビットコインの弱さが見られます。」
他の専門家は、ビットコインのインフレヘッジ特性は、現在の時間枠ではなく長期的に見られるべきだと考えています. ビットコインは現在、ヘッジには見えないかもしれませんが、10 年間の時間枠を取ると、BTC は間違いなくほとんどの資産を上回っています。
デジタル資産管理会社ナインポイント・パートナーズのマネージング・ディレクターであるアレックス・タプスコット氏は、進行中の金融危機の間、安定した安全な避難所の資産のほとんどが同様に苦しんでいるとコインテレグラフに語った。 彼は、ビットコインが長期的にはインフレヘッジになる可能性があると付け加え、次のように説明しました。
「極端な金融危機の時期には、米ドルは他のすべての資産を犠牲にして上昇します。 国債、優良株、さらには金のような最も典型的な「安定した」投資は打撃を受けており、ビットコインも例外ではありません。 ただし、ビットコインは、十分に多様化されたポートフォリオに追加するのに適しています. その歴史的に低い相関関係と特大のリターンの実績により、長期的な投資家のアプローチに適しています。」
ビットコインは、過去 500 年間に何度も浮き沈みを繰り返してきましたが、変わらずに維持されているのは、価値と資産クラスの面での複合的な成長です。 トップの暗号通貨は、インターネット バブルと見なされてから、フォーチュン XNUMX 企業の財務資産になるまでの長い道のりを歩んできました。 しかし、ビットコインはまだ比較的若い資産です。
下落しているのはビットコインだけではない
インフレが蔓延しているため、ほとんどの小売業者は安全な避難所ではなく、価値のある資産を探しています. これが、従来の金やビットコインのインフレ ヘッジの魅力が薄れている理由の XNUMX つです。
仮想通貨インフラプロバイダーであるDivi LabsのCEOであるNick Saponaro氏は、コインテレグラフに対し、BTCは引き続き「中央集権化された経済構造の崩壊の危険性」に対するヘッジであると語った。 ビットコインは XNUMX 年以上にわたって最高のパフォーマンスを発揮する資産であり続けており、その物語に関係なく、大規模な機関やメインストリートの投資家の関心を引き続けるでしょう。」
彼はさらに、バリューストアが「不況の初期に打撃を受け、後期段階で回復することは珍しいことではない」と付け加えた。 しかし、不況のどん底に陥ると、金やビットコインのようなコモディティが他のほとんどの資産よりも先に反発しても、私は驚かないでしょう。」
ビットコインの資産運用会社であるスワン・ビットコインのプライベート・クライアント・サービスのマネジング・ディレクターであるスティーブン・ルブカ氏は、不足による消費者物価の上昇は金だけでなくビットコインにも悪影響を与えると説明した。
「米国が巨大な金融拡大に取り組んだとき、ビットコインは最高のパフォーマンスを発揮する資産クラスでした。 景気刺激策が発表された日にビットコインを購入した場合、今日の最近の価格下落にもかかわらず、S&P 500 を大幅に上回っています。 ただし、2022 年を通して、通貨の拡大ではなく、通貨の縮小が続いています。 マネタリーベース（通貨と資産の両方）は縮小し、金利は急激に上昇しました。 元来の「インフレヘッジ」である金がどのように機能したかを見てみましょう。 CPIが高いにもかかわらず、他のすべてと同様に下落しています。」
州がより多くの法定通貨を作成すると、マネーサプライが増加します。 歴史を通じて明らかなように、より多くのお金が流通すると、BTC の時価総額が増加することが多く、BTC がこの種のインフレに対するヘッジとして機能することを示しています。 簡単に言えば、法定通貨の拡大が加速すると、すべてのビットコインの時価総額も加速します。
仮想通貨取引所CEX.IOの最高執行責任者であるコンスタンチン・アニシモフ氏は、コインテレグラフに対し、BTCは特定の種類のインフレに対するヘッジに役立つと語った。 しかし、インフレ以外にも資産に影響を与える要因はまだある、と彼は説明した。
「物価上昇の根源は、地政学的景観と世界経済の浮き沈みに組み込まれている可能性があります。 これらは、ほとんどの資産が保護されていないポイントであり、BTC も例外ではありません。 BTCは特定の種類のインフレをヘッジするのに役立ちますが、その感情を解き明かすにはいくつかのニュアンスが必要です。」
インフレヘッジとしてのビットコインの成長は、長期的なスケールで重要です。 しかし、現在のマクロ状況は、あらゆる資産クラスの金融市場に影響を与えています。 猛烈なインフレに対して回復力を示さなかったのはBTCだけではなく、金や国債などの最も信頼できる資産クラスの一部でさえ、現在の市場でセキュリティを提供できていません.
ソース: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation