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非流動的な供給は「執拗に上昇している」—今週ビットコインで注目すべき5つのこと

01/24/2022
ビットコインイーサリアムニュース

ビットコイン（BTC）は、誰も望んでいなかったが多くの人が警告していた場所、つまり史上最高値から50％のドローダウンでXNUMX月最終週をスタートする。

34,000ドルへの逃避は、BTC/USDがわずかXNUMXか月で半分に下落したことを意味し、おそらく当然のことながら、損失が続く可能性があるという懸念があります。

これまでのところ30,000ドルに挑戦されていないため、ビットコインは昨夏の58,000ドルから29,000ドルまでの下落の谷をわずかに上回ったままです。

急速に変化する連邦準備理事会の政策のおかげでマクロ市場が独自の困難な時期に直面しているため、仮想通貨保有者は今後、保有するコインと従来の資産との相関関係に注目することになるだろう。 ビットコインはトレンドを打ち破ることができるのか？

これまでのところ、大幅な回復が見込まれる兆候はほとんどありませんが、見出しの下にあるように、ビットコインの強さに関しては、すべてが思ったように進んでいるわけではありません。

コインテレグラフは、BTCの価格動向が次に何が起こり得るかを評価する際に、今週注目に値するXNUMXつの分野を紹介します。

ビットコインは「世代の底」に近づいています

ビットコインの弱気派は、週末に新たな損失が発生したウォール街の時間外取引に注目しなかった。

39,000ドルから現在の安値である34,000ドルまで、清算が増加しセンチメントが新たな打撃を受ける中、BTCは容赦を見せませんでした。

現在、トレーダーは当然のことながら、ビットコインが短期から中期的にどうなるかをより決定的に示すものとして、30,000万ドルのテストに注目している。

何らかの救済が行われる可能性がある他の推定額は、以前は 33,000 ドルと 31,500 ドルであったが、これらも同様にまだ達成されていない。

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UTXOマネジメントのシニアアナリスト、ディラン・レクレア氏は、オンチェーン状況のさまざまな側面を分析し、ビットコインの現在のコストベースが、同氏が「世代底」と呼ぶものの潜在的な手掛かりとなると強調した。

コストベースとは、さまざまな投資家集団からのビットコインが最後に移動された合計価格を指します。 この計算を他のデータと組み合わせると、ビットコインの弱気局面が底を打つ可能性が高い場所についての洞察が得られます。

現在、ネットワークコストベースは 24,000 ドルです。 市場価値対実現価値 (MVRV) 比率として知られる原価ベースと価格の比率も同様に、独自の古典的なフロアシグナルを導入する前にさらに低下する余地があります。

BTC/USD のより身近なターゲットが、CME 先物ギャップという形で現れています。

金曜日に36,000ドルをわずかに上回る水準まで上昇したことで、ビットコインが「ギャップ埋め」の一環として40,000ドルに近いレベルを取り戻す機会が台無しになったが、32,000月からの下限ギャップは依然としてXNUMXドル程度にとどまっている。

「実際の値動きは、先物が開きCMEが取引を開始する新しい週の初めに起こるだろう」とコインテレグラフ寄稿者のミカエル・ヴァン・デ・ポッペ氏は述べた。 予報.

CMEビットコイン先物の1日ローソク足チャート。 出典：TradingView

先物「ギャップ」とは、CME グループの先物チャート上の、金曜日の取引終了から翌月曜日の取引開始までの空白部分を指します。 スポット価格がその間に変動すると、そのギャップを「埋める」ために戻ってくる傾向があり、これは多くの場合、数日以内、場合によっては数時間以内に発生します。

RSIにスポットライト

コインテレグラフは先週末、ビットコインの日次相対強度指数（RSI）指標が2020年XNUMX月のコロナウイルス暴落以来の最低水準に近づいていると報じた。

典型的な「売られすぎ」ゾーンを大きく下回っているRSIは現在、市場の反発を信じたいアナリストにとって最も説得力のあるシグナルのXNUMXつになりつつある。

日次だけでなく、週次のRSIは現在、事実上、ほぼXNUMX年前の水準に戻っています。 その後、翌年には実質的に無制限のBTC価格上昇が見られたため、これに従った人々は大きな利益を上げました。

RSIは、特定の価格帯における資産の買われすぎまたは売られすぎを指し、したがって現在の低い測定値は、35,000ドルがビットコインの価値を正確に反映していないという考えに重みを与えます。

Twitter の人気トレーダー兼アナリストである TechDev にとって、数字は積み重なっており、週足チャートでは RSI がビットコインの歴史の初期の典型的な反転ゾーンのすぐ内側にあります。

フェローアナリストのマシュー・ハイランド氏は「月次RSIは、歴史的に見ても最良の買いの機会の一つであった水準に近づいている」と述べた。 追加されました 彼自身のチャートと並んで。

ビットコイン月次RSI対BTC/USDの注釈付きチャート。 出典: マシュー・ハイランド/Twitter

したがって、ビットコインRSIは、より高い時間枠とより低い時間枠の両方で、現在の価格レベルが持続不可能であることを示唆しています。

鉱夫たちは堅持…今のところ

35,000 ドルのビットコインを危険人物として微妙に警告している可能性のあるもう XNUMX つの現象は、マイナーの売り、またはビットコインの不足です。

BTC/USD は過去最高値を 50% 下回っており、単一ビットコインのマイニングにかかる​​世界の生産コストの主要な推定値の範囲内にあります。

仮想通貨販売銀行ギャラクシー・デジタルの推計を含む最近の推計によれば、その額はコインテレグラフが報じた約34,000万38,000ドルからXNUMX万XNUMXドルまでの幅がある。

しかし、マイニングプールと既知のマイナーウォレットの動きをカバーするデータを見ると、おそらく利益率が低いかマイナスであるにもかかわらず、マイナーは保有しているBTCを売却する気はないようです。

したがって、昨年から始まった大幅な蓄積傾向は、まだ逆転する兆しを見せていない。

それにもかかわらず、スポット価格の動きが下落し続けた場合、現状維持で嵐を乗り切ることができると誰もが確信しているわけではありません。

「#Bitcoin史上最悪の暴落はマイナーの降伏によるものだった（2018年2020月、XNUMX年XNUMX月）。BTCが生産コストを下回ったとき、マイナーの降伏の危険にさらされている」と人気Twitterアカウントのベンチャーファウンダーは述べた。 改めて表明 週末に。

「BTCは30月に34万ドルで鉱山労働者の降伏の危険にさらされていましたが、今度はXNUMXドルで再び危険にさらされています。」

同氏は、仮想通貨投資会社カプリオールのCEO、チャールズ・エドワーズ氏によるビットコインの生産コスト指標の最新版を盛り込んだ。

ビットコインの生産コストとBTC/USDのグラフ。 出典: Venturefounder/Twitter

非液体供給が増え続ける

懸念はビットコイン市場参加者の特定集団が売却するかどうか、またその価格はいくらかに焦点が当てられているが、縮小することは有益だとあるアナリストは言う。

分析する モスコフスキー・キャピタルの最高投資責任者（CIO）であるレックス・モスコフスキー氏は、週末のビットコイン全体の供給量について、コインがますますアクセスできなくなる傾向が続いていることに注意を喚起した。

スポット価格の変動はさておき、供給量の多くが冷蔵倉庫に吸い上げられていることが、Glassnode のデータに示されています。

XNUMX月には、下降傾向にもかかわらず、ビットコインの非流動性への転換が実際に加速し、ここ数週間見られた価格レベルで購入したいという投資家の願望を浮き彫りにした。 どうやら、売ることは彼らの頭の中にないようです。

「気が向いたらパニックですが、ビットコインの非流動的な供給は絶え間なく増加しています」とモスコフスキーは予測しています。

ビットコインの流動性の低い供給量とBTC/USDの注釈付きチャート。 出典: レックス・モスコフスキー/ツイッター

今月初めに、Glassnode 推定 供給量の 76% はすでに非流動的だったということです。 100,000月には毎月約XNUMX万BTCが非流動的になっていたと追加の調査結果が主張した。

「騒音となるのは夏の落ち込みだけだ」モスコフスキー 追加されました 昨年XNUMX月の鉱山労働者の移転イベントに続いて起こった供給の大混乱について。

センチメントインデックスは、歴史的な安値から髪をインデックスします

すべてのマイナス面を考慮すると、ビットコイン市場のセンチメントが良くないことは驚くべきことではないでしょう。

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Crypto Fear & Greed Indexの最新データによると、スポット価格のパフォーマンスに合わせて「極度の恐怖」は悪​​化の一途をたどっています。

コインテレグラフは今月初め、同指数が歴史上数えるほどしか見られない安値に達していると報じたが、週末にはその水準に戻り、平均的な市場参加者が感じている破滅はますます明らかとなっている。

現在の約10/100の水準はセンチメントのみに基づいて優れた買いポイントであることが過去に証明されており、ビットコインは2020年2018月とXNUMX年の弱気市場の落とし穴の両方でこの水準に落ち着きました。 

Crypto Fear＆Greed Index（スクリーンショット）。 出典：Alternative.me