あなたがビットコインがインフレヘッジとして金を打ち負かすことを期待したなら、あなたは金もインフレも理解していません

市場ではビットコインに対する憶測がさまざまな理由で注目を集めているが、ドル、ユーロ、円、ポンド、人民元（あるいはあなたの国の通貨名を挙げて）が仮想通貨の最大の広報者としての役割を果たしてきていると言っても不合理ではない。 政府発行の「不換紙幣」に対する懐疑的な見方が高まっているため、ビットコインは日の目を見たばかりではない。

政府の金融当局が自国の通貨を信頼できる形で監督することはもはや信頼できないとの想定で、ビットコインがその代替品とみなされてきた。 暗号通貨の総供給量は限られており、その発行者が民間の通貨フォームをこれ以上「印刷」できないため、おそらくビットコインが究極のインフレヘッジであると考えられています。 あるいはそう言われたり、考えられたりしました。

「コイン」の価値が下落する中、ビットコインに対する懐疑的な見方が高まっていると言っても過言ではない。 昨年68,000月に過去最高値の28,000万XNUMXドルを記録した後、価格は半値以下となった。 これを書いている時点では、XNUMX ドルで購入できます。

これに対して、こんなはずではなかったとつぶやく人もいるだろう。 特にCPIなど政府のインフレ指標が数十年ぶりの高値を記録している中、ビットコインはむしろ上昇するはずだ。 インフレが醜い頭をもたげると、投資家はヘッジに群がる。 したがって、彼らを入札します。 あるいはそう想像する人もいます。

このような考え方に沿って、金は長い間、優れたインフレヘッジとして見なされてきました。 金に関する従来の通念が信じられるとすれば、一部の人がインフレとみなす価格上昇は、価格上昇に対するある種の安全な避難場所として存在するイエローメタルへの殺到を誘発することになる。 投資家たちは再び金を入札する途中で金の安全な場所に殺到している。

ここで謎に見えるのは、なぜビットコインが金を上回るパフォーマンスを示せていないのかということです。 金の供給量は年間約 2% 増加し続ける一方、ビットコインの供給量が 21 万枚を超えることは決してないという図です。 何が与えますか？

ああ、これらの修辞的な質問は、インフレと金がどれほど誤解されているかを雄弁に物語っています。 この記事のタイトルから明らかなように、ビットコインが金を模倣する、あるいはさらに良いことに期待していた人たちは、 超えます インフレヘッジとしての金は、金について、さらに言えばインフレそのものについてはまったく分かりません。

まず、インフレに関するほぼすべてのメディアの議論で強調されていないことを、前もって強調しておくと効果的です。 物価が上がっているわけではない。 メジャーがあって、 主要な 物価上昇とインフレの違い。 この真実をよりよく理解するために、最近の乳児用粉ミルクの不足について考えてみましょう。 供給が不足しているため、お腹を空かせた赤ちゃんを抱えている人たちは、今すぐにでもかなりの高額を払ってでも買うつもりだ。 インフレーション？ 少なくともそうではありません。 親がすでに高価な粉ミルクに支払っていた額の XNUMX 倍を支払っている場合、他の商品を購入するためのお金が大幅に減ることを意味します。 価格の上昇はその名の通り、他の商品の価格の下落を示します。

インフレとは、通貨の価値が下落することです。 価格の上昇はインフレの結果、あるいはさらに良く言えば、 結果として起こる可能性がある。 しかし、それらはインフレそのものではありません。 物価が上昇すると推測するには 原因となる インフレは、濡れた歩道が雨を引き起こすと主張するのと同じです。 因果関係が逆転します。 ビットコイン、金、インフレヘッジについて考える際に、立ち止まってこのことを考えてみましょう。

特に、多くの人が「インフレ」とみなしている状況の中で、なぜビットコインがこれほど大幅に下落しているのかを理解しようとする際に、実際のインフレとは何なのか、立ち止まって考えてみましょう。 何が起きてる？ 供給量が増え続けている金になぜ勝てないのでしょうか？

このような質問がなされているということは、金そのものに対する根本的な誤解を物語っています。 明確にしておきますが、金はインフレの結果として上昇するわけではありません。 むしろ金の上昇 is 信号 of インフレーション。 ドルが下落すると、金はその弱さを反映します。 ゴールドの上昇 IS インフレ。

その理由を理解するには、金自体の価格は変動しないことを理解することが重要です。 以前の真実を何度も繰り返します。 ゴールドは不変です。 そして、この値は、イエロー メタルの需要や供給の増加によって価格が変動しないなど、非常に独特なストック/フロー特性による定数です。 より具体的に言えば、インフレ恐怖が金属に積み重なっても、金は上昇しない。 インフレヘッジとしての金の価値は、その価格が次のとおりであるという本質的な真実に根ざしています。 しない 移動します。

これに対して、首を振って、金は非常に不安定だと言う人もいるでしょう。 300 年には 2002 オンスあたり 1840 ドルでしたが、2022 年には XNUMX オンスあたり XNUMX ドルになりました。これは誤った主張です。 金の価格が変動するとき、それは実際には金属そのものではなく、ドルの価値が上下することによるものです。 金は再び不変であり、その価値が他のすべての影響を最も受けにくいため、通貨が上昇しているか下降しているかを示す最良のシグナルとなります。

金が非常に動かないということは、ビットコインがそうではないインフレヘッジである理由を物語っています。 金の総合価値の変化は、常に、どこでも、金の価格設定に使用される通貨の価値の変化の結果であるため、金は再びその代替候補を上回っています。 ドルが切り下げられている場合、ドルでの金の価格は再びこの真実を反映することになります。 およびその逆。

これらはすべて、ビットコイン、さらに言えば他の無数の暗号通貨について説明しているわけではありません。 そもそもそれらは通貨ではありません。 それらは単なる推測です。 需要の不足によって金の価格が下落するのと同じように、需要によって金が入札されることはありません。 ゴールドだけ is。 逆に、ビットコインの価値は需要または市場によって決まります。 68,000 ドル、28,000 ドル、2,800 ドル、または価格を指定しても需要はありますか? ほとんど考慮されていないことですが、大きな違いがあります。 当然のことながら、ビットコインは将来への不安の中で下落しています。 人々が恐怖を抱いているとき、彼らは多くのものを入札しません。

金は現実であるため、金が入札されるわけではありません。 それはまたしても定数です。 その価格はドルの方向を反映しています。 まったく上下しないので、究極のインフレヘッジです。