ビットコインは債務上限を気にしますか? – トラストノード

米国政府は、受け取るよりもはるかに多くの支出を行っており、その支出の多くは、31.381 兆 XNUMX 億ドルの債務の利子に充てられています。

これは 50 兆ドルから 2020 年以降 20% 増加しているため、パンデミックにより米国は約 10 兆ドルの損失を被ったことになります。

連邦準備制度理事会の議長であるジェローム・パウエルが当時明らかにしたように、債券の購入によって印刷されたお金は助成金ではなく、ローンでした.

これらのローンは、利息を付けて返済する必要があります。 ちょうど間に合うように、FRB は金利を 4.5% に引き上げ、さらに 5% 近くまで引き上げると予想されています。

これらのより高い金利は、1.4 年 2022 月以降、約 XNUMX 兆ドルの新規債務にのみ適用され、利息だけで年間 XNUMX 兆ドルの支払いが行われます。

それは問題ですか？ 債務が成長率よりも速い速度で増加している場合、政府は一種の破産者です。

ただし、会社や個人とは異なり、破産を申請するために裁判所に行くことはありません。 代わりに、この状況は持続的な高インフレ、または経済が負担するには高すぎる税金、またはインフラや教育への公共投資の欠如につながります。

間違いなく、米国は完全に破産しているとは言えませんが、それを主張する人もいますが、利子だけで XNUMX 兆ドルは、ヨーロッパと中国を合わせた軍事費に匹敵します。

これは持続不可能な状況であり、バラク・オバマが大統領になって以来初めて、健全な資金が議会に戻ってきました。

共和党員は、多額の支出を好まないという事実を再発見しました。これは、トランプ大統領の時代に忘れていたものであり、したがって、債務上限の引き上げを承認することを望んでいません.

財務長官のジャネット・イエレンは、債務発行の一時停止期間を発行したと述べて、その制限に達しました。

政府は 5 月までその運営に資金を提供することができますが、その後は歳出を XNUMX% 削減する必要があると推定される歳入に合わせて歳出を大幅に削減しない限り、債務不履行に陥る可能性があります。

GDP の 5% の縮小につながる可能性があるという推定もありますが、ほとんどの人は、市場がこの問題を無視しているように見えて、債務上限が引き上げられると予想しています。

しかし、共和党は、歳出削減が合意されない限り、それを引き上げることに消極的です. 米国のジョー・バイデン大統領は、彼らとの交渉を拒否しました。 政治的な対立があるため、おそらく XNUMX 月まで続く可能性があります。

借金の罠

負債は法定通貨の基盤です。 それがなければ、ドルはまったく存在しません。 さらに、法定通貨は利息で作成されるため、負債の量は全体的に増加する必要があります。 したがって、その利息を返済する場合は、より多くの法定通貨を借りる必要があります。

住宅ローンを含む少額の場合、その利息は他の人から得ることができます。 しかし、それが 31 兆ドルに関係する場合、それは M21 マネーサプライの 3 兆ドルを超えており、これはすべての通貨に近いものです。

したがって、その負債の資本を削減することは、これまでうまく機能していませんでした。 たとえば、英国は 2010 年代に XNUMX 年間の緊縮財政に取り組み、その結果、より多くの債務を抱えることになりました。

特に米国の場合、問題は何をカットするかということです。 軍隊はおそらく問題外であり、社会保障費も同様であり、教育やインフラなどの実際の公的支出のみがテーブルに残されています.

問題は、公共支出が 10 兆ドルに満たないことです。 5%カットしてもへこみません。 提案された 15% では、年間 XNUMX 億ドルを超えることはほとんどありません。

少なくとも増加しているとは言えないかもしれませんが、教育やインフラの削減を本当に望んでいる人はいません。 反対に、後者は、電気自動車や再生可能エネルギーなどの最新技術を活用するために、より多くの投資が必要です。

税金もこれ以上高くなりません。 抜け穴を塞ごうとすることもできますが、裕福な企業や個人には常に IRS よりも優れた弁護士がいます。

もちろん、本当の解決策は、成長が負債よりも速くなることです。

しかし、このような成長を遂げるには、学校給食を減らしたり、明日に投資しないよりもはるかに複雑な改革が必要です。

たとえば独占禁止法を実際に施行することは、そのような改革の XNUMX つになる可能性があります。 広告ビジネスを促進することを目的とする Google の商業的に偏った検索の独占は、実際の情報をさりげなく見つけることが難しくなっているため、生産性を著しく低下させている可能性があります。

Amazon の電子商取引における半独占は、競争資本主義ではなく、市場の私的規制機関であることを意味します。

誰もが知っている他の例があります。たとえば、Apple の App Store での高額請求、モバイル市場での複占のために課す可能性のある請求などがあります。

もう XNUMX つの潜在的な改革は、投資の自由化です。 現在、スタートアップへの投資は VC に限定されており、彼らは同じバックグラウンドを持っているため、ほぼ同じ考え方をしている可能性があるため、潜在的に革新的な企業が市場に参入しない可能性があります。

しかし、これらの VC は、Google や Amazon のような企業と同様に、非公開の投資に対する独占権を守るためのロビー活動に多額の資金を費やしています。

議会が触れたくないかもしれないトピックにします。 代わりに、軍事費でない限り単純に支出を削減することに焦点を当てることは、成長を低下させ、したがって税収を低下させ、互いに打ち消し合う可能性があるため、完全な答えではない可能性があるため、気を散らしてしまいます。

共和党がそのような成長を達成する計画についてはあまり聞いたことがありませんが、それがなければ、成長がなければ債務にへこみを作る方法がないため、債務制限に焦点を当てることは端をいじるだけです.

ビットコインは気にする必要がありますか?

米国の債務不履行は、理論的にはこの膠着状態の潜在的な結果ですが、実際にはその可能性が高いとは誰も考えていません。

さらに、そのようなデフォルトは、市場がおそらくそのような区別を行うことができるため、手頃な価格でないために実際にデフォルトするのではなく、専門的なものになるでしょう。

前回デフォルトの可能性が現実のものに見えたとき、S&P500 は 20% 下落し、S&P が米国の信用格付けを引き下げた 2011 年 XNUMX 月にわずか XNUMX 週間で下落しました。

通常、実際の政府の債務不履行の後には、アルゼンチンのように高インフレに反映される多額の紙幣が発行されます。

技術的なデフォルトは別の問題かもしれませんが、理論上、政府は 30 兆ドルのコインを印刷して、負債は完済したと言うことができます。

しかし、それは数兆ドルの新しいお金を追加することになり、10-2020 年に 21 兆ドルが印刷されたときのように、投資家が切り下げから逃れるためにビットコインに群がる可能性があります。

一方、株価が下落した理由は、そのようなインフレ環境では、投資家が投資するための裁量的支出が少なくなるためであり、それはビットコインにも当てはまる可能性があります.

しかし、そのようなイベントが発生した場合、下院議員が再選されることは期待できないため、ビットコインは、2011年に債務上限の話が戻ってくることを望んでいるため、これらすべてを無視しています.

成長に影響を与える可能性がある限り、それがどのように解決されるかがビットコインを含む投資に影響を与える可能性があるため、開発は依然として重要です。

しかし、市場にとっては、実際の計画というより単なる政治のように見えるかもしれません。市場は通常、演劇的な政治を気にしません。特に、共和党員が責任を負っていないときにのみ債務上限を気にするのは少し偽善的であると思われることを考えると、 .

それにもかかわらず、彼らには一理ありますが、機能する可能性がある実際の解決策を考え出さない限り、支出を削減することは、英国でもビル・クリントンのバランスの取れた予算の時代でもありませんでした-市場が気にするかどうかは明らかではありません債務上限について推測することさえできます。