デリバティブデータは、ビットコインの$ 39Kバウンスが単なるブリップであったことを示唆しています

ビットコイン（BTC）の強気派は、特にビットコインが年初の2022日間で20％以上急落して以来、25年の始まりの状況におそらくかなり失望しているだろう。さらに衝撃的なのは、32,930月21日の底値とされる500万4ドルが、BTC価格がここXNUMXカ月で見た最低水準だったのに対し、S&PXNUMXで測定される株式市場はXNUMX月XNUMX日に史上最高値に達したという事実だ。

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）がインフレの上昇を抑えることを目的とした今後数カ月以内の利上げ計画を発表したことを受け、リスク市場の売りが加速した。例えば、インベスコ・チャイナ・テクノロジーETF（CQQQ）は58月22日、20ドル以下で取引されており、これは12月XNUMX日のピークからXNUMX％下落した。

パトリック・マクヘンリー米国下院議員が仮想通貨に対する「一貫性のない扱いと管轄の不確実性」が問題であると述べたように、規制上の不確実性が引き続きこの業界の重しとなっている。マクヘンリー氏は本質的に、議会が行政機関や裁判所から仮想通貨規制を取り上げるべきだと提案した。

ビットコイン価格は回復したが、強気派は依然として困難な状況にある

12月38,100日に26万35ドルまで38,000％部分回復した後、ビットコイン強気派は喜ぶべきことはほとんどない。まず、ビットコイン価格は過去28カ月間で350％下落しており、さらに重要なのは、ビットコインがXNUMX月XNUMX日の月次オプション満了までにXNUMX万XNUMXドルを下回って取引される場合だ。弱気派はXNUMX億XNUMX万ドルの利益を得る予定だ。

*ビットコインオプションは28月XNUMX日の建玉を集約します。出典：Coinglass*

一見すると、1.52億760万ドルのコール（買い）オプションが1.96億XNUMX万ドルのプットオプションの影に隠れていますが、最近の価格下落で強気の賭けのほとんどが帳消しになる可能性が高いため、XNUMXというコール対プットの比率は欺瞞的です。

たとえば、協定世界時38,000月8日午前00時の時点でビットコインの価格が28万72ドルを下回った場合、満期時に利用できるコール（買い）オプションは38,000万ドル相当のみとなる。 BTC がその価格を下回って取引されている場合、XNUMX ドルでビットコインを購入する権利には価値がありません。

弱気派はビットコインが315万39,000ドル近くでもXNUMX億XNUMX万ドルの利益を獲得

2.3 月 14 日に期限が切れる XNUMX 億ドルのオプションについて、最も可能性の高い XNUMX つのシナリオを以下に示します。それぞれの側に有利な不均衡が理論上の利益を表しています。実際には、有効期限価格に応じて、アクティブになるコール (買い) 契約とプット (売り) 契約の量は異なります。

35,000ドルから37,000ドルの間： 660 コール対 13,550 プット。最終的な結果は、プット (ベア) オプションに有利な 450 万ドルになります。
37,000〜39,000ドル: 1,300 コール対 13,100 プット。最終的な結果は、プット (ベア) オプションに有利な 315 億 XNUMX 万ドルになります。
39,000ドルから41,000ドルの間： 3,710コール対8,170プット。最終的な結果は、180億XNUMX万ドルのクマに有利に働きます。

この大まかな見積もりでは、強気の賭けで使用されているコールオプションと、中立から弱気の取引でのみ使用されているプットオプションを考慮しています。ただし、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視します。

たとえば、トレーダーはコールオプションを販売し、特定の価格を超えるビットコインに対して実質的にマイナスのエクスポージャを得ることができた可能性があります。しかし、残念ながら、この影響を見積もる簡単な方法はありません。

40,000万円はまだ無理だ

ビットコイン価格を3％上昇させ、金曜日の満期日に満期価格を39,000万XNUMXドル以上にするのは比較的簡単に思えるかもしれない。しかし、規制や金融政策の引き締めに関するネガティブなニュースの流れを考慮すると、強気派はそれをやり遂げるのに苦労するだろう。

したがって、現在の短期的な否定的なセンチメントが優勢であれば、弱気派は容易に価格を現在の3ドルから38,100ドルまで36,900％下落させ、450億XNUMX万ドルの利益を確保する可能性がある。

つまり、28月40,000日の月次オプション満期は弱気派が完全に支配しており、短期的にはXNUMX万ドルの価格回復にはほとんど期待が持てない。

ここで表明された見解および意見は、単に 著者また、必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下す際には、独自の調査を実施する必要があります。