ビットコインはフィアットをクラッシュさせることができますか？

ルナの崩壊がstETHのような他の非安定者への試みを引き起こした後、摂氏の破産の憶測に続いて3ACがデフォルトしたとされるため、FTXはBlockfiを「救済」したとされています。

これはすべて、リーマンブラザーズのドミノカスケードのように聞こえます。ジャネットイエレンのようなシステミックリスクが話題になっています。フィアットのように、ビットコインがデフォルトで焼き付けられないことを除いて。システミックリスクはありません。

法定紙幣システムでは、すべてがすべてに接続されており、どこかで小さなしゃっくりがどこでも巨大な雪崩に変わる可能性があります。

たとえば、2021年XNUMX月、手形交換所がそのような行動を要求したため、小売ブローカーはGMEの購入ボタンがキャンセルされたのを見ました。

彼らが述べた懸念は、ロビンフッドがその負債をカバーできなかった場合、手形交換所がデフォルトになる可能性があり、2008年よりも大きな金融危機が発生する可能性があるというものでした。

フィアットは債務であり、この債務が返済されない場合、貸し手はそれを支払う必要があります。したがって、大規模なデフォルトの間、お金は単に燃やされるだけでなく、お金は少なくともXNUMXの累乗、そしておそらくXNUMXの累乗に燃やされます。

2008年のカスケード

2008年のハウス・オブ・カードの墜落は、ある意味で単純な事件でした。銀行は、十分な精査なしに住宅ローンを提供することによって、何もないところからお金を生み出しました。当時のFRBのアラン・グリーンスパン議長までに金利が6％に引き上げられると、多くの人はこれらの住宅ローンを支払う余裕がなくなりました。

したがって、銀行はそれらを支払わなければなりませんでした。それらを誰に支払いますか？中央銀行が明確になる前に、そして連邦準備制度の監査がなかったので、我々はそれらを信頼しなければなりません、答えは預金者にあったでしょう。

しかし、中央銀行は、商業銀行が融資を行う場合、預金や貯蓄を提供せず、代わりに融資を行う時点でお金が生み出されると述べています。何もないところから印刷。

このローンが返済されると、お金は印刷されないか、燃やされます。ローンが返済されない場合、それでは何ですか？

これを尋ねる別の方法は、政府が2020-21年に購入した債券債務を中央銀行に支払わないとどうなるかということです。月に約45億ドルです。

私たちの答えは何もありません。中央銀行の答えはインフレ、おそらくギャロッピング、あるいはハイパーインフレです。

彼らが立つことができる唯一の足は、実際のお金になり、燃やされない債務に支払われる利子が、30つの大きな瞬間のXNUMX兆ドルではなく、ゆっくりと実際のお金になるということです。

しかし、この30兆ドルは印刷されていません。それは印刷され、そしてそれは使われさえしました。すでに流通しているものからどのようにインフレが発生するのでしょうか？現在発生する可能性のある唯一のインフレは、すでに使われ循環しているその債務に支払われる利子です。

これを単純化しましょう。 1兆ドルの1回限りのローンがすぐに与えられると仮定しましょう。 30兆ドルが作成され、印刷されました。現在、今後1年間で、1兆ドルの利息が支払われ、2兆ドルの資本が前払いされるため、1兆ドルになります。 1兆ドルの前払金が燃やされ、1兆ドルの利息が実際のお金になるので、XNUMX兆ドルが印刷された当初の状態に戻ります。

したがって、政府が中央銀行に0％の利子で購入した債券を返済しなければ、中央銀行がそれらの債券を民間市場に投入し、すぐに中央銀行に支払う義務がなくなることを除いて、何も起こりません。、しかし一般に。

2008年に戻ると、これらの大規模なデフォルトが発生し、銀行は印刷したこれらすべてのローンを何もないところから返済する必要があり、もちろん返済することはできません。それで、彼らは技術的に破産しています、しかし彼らは本当にですか？

彼らがこれらの住宅ローンをすべてキャンセルしたとしたらどうなるでしょうか。何もありません。銀行が懸念しているベイルアウトで彼らがキャンセルしただけで、インフレの代わりにデフレが発生しました。

なんで？ええと、実際のお金は利息の支払いであり、ローンの資本ではないからです。銀行に数兆ドルが与えられたとき、それはローンをキャンセルするために使用され、実質的にお金を燃やしましたが、利子は来ていなかったので、実際のお金はそれらのローンに取って代わりませんでした。

したがって、過去15年間のFRBの印刷は、お金を生み出すのではなく、お金を燃やす運動でした。そのため、これまでインフレではなくデフレが発生しました。

10年と2020年の一部に米国政府が連邦政府から借り入れて2021兆ドルが印刷されたため、現在インフレが起こっています。

それは借金をキャンセルすることではなく、明白な新しい借金、純粋なお金の印刷でした。しかし、それは返済されなければなりませんが、全体として、資本と利子、たとえばそれぞれの50％が、資本返済によって燃えている同じ金額で互いにキャンセルし、お金として、返済中に新しいお金の印刷は発生しません利息支払いの作成。政府が資本を返済する可能性がゼロであることを除いて、実際には、利息の支払いのみによる無限のお金の印刷と、赤字を補うための新しい債務です。

ビットコインの非体系性

ドルとは異なり、ビットコインは他の誰かの責任であるために作成されません。ビットコインブロックの報酬は借金ではありません。ビットコインネットワークは、お金の燃焼と創造の間、資本と利子の間を行き来する必要はありません。あなたはビットコインを持っているか持っていないかのどちらかです。

したがって、BTCにはカードの家、ドミノ、体系性はありません。 2014年のMTゴックス破産はそれを証明しました。彼らは倒れました、そしてもちろんそれは影響を受けた人々にとって苦痛でした、しかしビットコインシステムは全体として影響を受けませんでした。 MT Goxのお客様の場合、問題が発生しました。そうでなければ問題ありませんでした。

フィアットでは、最終的には債務を返済しなければならないという幻想や欺瞞が、実際にはローンをキャンセルすることができるので、実際には返済する必要がないという現実に出会うため、それはすべての人の問題です。印刷されます。

もちろん、インフレが手に負えなくなる可能性があるため、いつでも好きなときにそれを行うことはできませんが、ローンをキャンセルして救済することは公共政策の問題であるため、フィアットの地域の問題はすべての人の問題です。

ビットコインでは、キャンセルはありません。 3ACが悪い賭けをした場合、ビットコインは燃やされることはなく、それらを救済するために新しいコインを印刷する必要はありません。代わりに3ACはお金を失い、ネットワークに関する限り、ビットコインはただ手を変えました。

BlockFiが3ACからお金を借りていた場合、それが彼らの問題であり、この場合、彼らはBlockFiとビジネス関係にあるため、FTXの問題です。

ネットワークに関して言えば、起こったのはビットコインを作った人と失った人がいるということだけです。これは常に起こっていることであり、まったく何も起こりませんでした。

もちろん、BlockFiは管理者であり、顧客がいるため、BlockFiが実際に何も失うことなく、顧客を失うという中間的なリスクや問題があります。だからこそ、私たちはデファイで分散型の金融を利用しています。それにより、お金を失うことになった場合は、自分でやったほうがよいでしょう。

人々には選択肢があり、彼らのビジネスには選択肢がありますが、カストディアンに預けられたビットコインのように、あなたのお金が負債であるこの中間的な問題とリスクは、暗号によって対処されます。

完全に？私たちはまだ完全には言いませんが、defiは非常に新しく、非常に単純であり、XNUMX年後に見られるかもしれない想像しやすい洗練に比べて非常に単純です。

さらに、フィアットは一元化されたカストディアンを必要とするため、これが暗号の問題ではなく、デジタルマネーに問題をもたらすのはフィアットです。

しかし、少なくとも暗号システムに入ると、人々は仲介者を使用しないという選択肢を持っているので、仲介者の問題は解決されました。したがって、これらすべての仲介者についてさえ、まったく体系的なものはありません。

彼らはダウンします、彼らの問題、ネットワークは気にしません。絶対的に言えば、価格が気になるかもしれないからです。そのため、カストディアン以外のソリューションをカストディアンプロバイダーよりも魅力的または魅力的なものにするための作業がまだたくさんあります。

摂氏のようなものが関係している場合、MetaMaskで自分自身に逆らうことができ、すべてがかなり便利であるため、私たちは間違いなくその時点からそれほど遠くありません。

ネットワーク料金を除きますが、スマートコントラクト戦略を使用して資金をプールし、資金が入金されるとそれらのネットワーク料金がごくわずかになるようにすることができます。

摂氏がdefiスペースと比較してかなり小さい理由を説明する可能性があるのは、カストディアンソリューションよりも便利になる可能性があるため、利便性と余裕がほぼ同等であるためです。彼らの問題はまた、主に賭けの流動性がロックされているようですが、彼らは顧客のお金で賭けをしていましたが、それはもちろん選択です：あなたは自分で賭けるか、他の誰かに賭けてあなたのために賭けます。

defiであるBancorは一時停止それが永久損失保護と呼ぶもの。それが起こったときのその保護は、実際には、たとえばeth / usdtのペアを監視して、アルゴ自体ではなく、ethがどのレベルでusdtに変換されるかを決定することによってのみ提供できます。

彼らはそれを回避するためにトークンを追加しましたが、それが起こったとき、トークンはよりXNUMXつのタートルダウンのものであり、ここでも体系的なものはありません。

代わりに私たちが持っているのは、価格の下落で起こるように、一部の人々と一部のエンティティがお金を失ったことです。顧客がとにかくそのお金の一部を失った可能性があるため、一部には亀裂を示す集中型の信頼ベースのカストディアンシステムがあります。

そして、私たちには何もありませんが、もちろん、FTXがBlockfiのお金を貸し出すことはベイルアウトであり、ビットコインはその全体がベイルアウトに反対していたため失敗しました。

確かに、銀行が大ヒット作ではないと感じ続けるものは何でも私たちには問題ありません。そして、この記事の最後のポイントです。

システミックビットコイン

ビットコイン自体には、供給の創出や負債や負債による燃焼がないため、体系的なものはありませんが、ビットコインの価格変動は、他の資産と同様に、フラットに体系的な影響を与える可能性があります。

ビットコインを購入するために銀行から多くを借りてその価格が暴落し、大量のデフォルトが発生した場合、中央銀行はお金をキャンセルするために印刷する必要があります。

だからこそ、銀行はそれを買う余裕のない人々に融資すべきではありません。それはもちろん住宅ローンであり、株式やガスデリバティブの投機である可能性があるので、それが主題であるビットコインとはまったく無関係です。

したがって、ビットコインの性質に関する限り、ここでも完全に体系的なものはありません。代わりに、ローンを含めて人々が購入できるのは別のことです。銀行は、人々がそれらのローンを返済できるようにするか、実際にすべての資産を差し押さえて、とにかく損失をキャンセルするためにお金を印刷するのは、理由についてはまだかなり大きな謎です。それらの家はすべて2008年に再所有されました。実際、政府が2022年に利息を支払わなければならないのに、彼らはただキャンセルすることができます。

ビットコインが体系的である唯一の方法は、どういうわけか誰もが即座にビットコインを使い始め、誰ももはやフィアットを使用しない場合です。

それはすぐには起こらないでしょうが、それでも、誰に体系的ですか？大ヒット作に？

政府はビットコインまたはトウモロコシに課税し続けるので、企業と市民は取引を続け、商取引は継続し、それでそれについても体系的なものは何もありません。

これは、フィアットだけが体系的なバグを持っているという結論につながります、そしてそれはそのブロック生産がどのようになるかというそれ自身の厄介な性質のためにそうします：信頼に基づいて、とにかく操作可能です。

そして、2008年スタイルのベイルアウトを持つことができるのはフィアットだけです。なぜなら、それだけが好きなように印刷でき、それでも収縮し続けることができるからです。

一方、ビットコインはあなたが持っているか持っていないかのどちらかの資産です。したがって、うつ病を引き起こす大量の燃焼はあり得ず、エンティティが倒れたとしても、誰かがそのビットコインを持っています。したがって、ネットワークまたはシステム自体が関係する場所に変更はありません。

代わりに、唯一の変更は変更なしです。仲介業者には問題があるため、ビットコインを使用していますが、一部のビットコイン業者は仲介業者を好むため、問題が発生しています。私たちは気にしません。

それは概念的に言えば。問題の仲介業者は、他のすべての人がお金を失っているときにお金を失っただけなので、深刻な問題はありません。 MT Goxのようなもっと深刻なものであれば、もちろん問題になりますが、体系的な問題ではなく、解決策はコインを保管することです。

それ自体にも問題がある可能性がありますが、それがフロンティアです。そして、それらは古い世界の問題です。たとえば、摂氏が懸念している場合、彼らは最終所有者、受益者のために資産を信託で保有しており、それを扱う法の全部門である首相があります。

3ACに関して言えば、それらはうまくヘッジできず、お金を失ったヘッジファンドです。誰が気にする、たくさんのお金を失った。ダウンなしではアップはありません。さらに、ビットコインはあなたがお金を失うことができるかどうかの問題に対処していません。それはあなたのお金が実際にあなたのお金であるかどうか、あなたがカストディアンに与えなかったもの、あなたの財布にあるものであるかどうかという体系的な問題に対処します。

フィアットでは、それはあなたの財布の中のお金がまだ供給を操作することによって切り下げられることができるからではありません。

ビットコインでは、ネットワークはこれまでになく回復力と堅牢性を備えており、何も変わっていません。実際には、不換紙幣と仲介システムがいかに脆弱であるかを再び確認している一方で、defiは問題なく問題なく持ちこたえています。

これは、適切な暗号通貨と適切な分散型ファイナンスが明らかに非常に回復力があるため、フィアットの問題、信頼の問題、仲介者の問題、および中央集権化の問題に取り組むことが非常に正しいことを示しています。

出典: https://www.trustnodes.com/2022/06/22/can-bitcoin-crash-fiat