BTCオンチェーン分析：長期保有者は降伏を経験

今日のオンチェーン分析では、BeInCrypto は長期および短期のいくつかの指標を調べます Bitcoin 現在の暗号通貨市場の健全性を判断するための保有者。 XNUMX 種類の BTC 保有者の降伏は、市場が大幅に冷え込んでいることを意味し、すでに底に達している可能性があります。

BTC 保有者は、やや恣意的な 155 日のしきい値で区切られた 155 つのグループに分けられます。 コインを 155 日以上保持するユーザーは、長期保有者 (LTH) と呼ばれます。 対照的に、コインの保有期間が XNUMX 日未満のユーザーは短期保有者 (STH) です。

暗号通貨市場は、資産を長期的に保持できる参加者に報酬を与える傾向があります。 BTC価格の歴史は、高ローカルを回避するための効果的な方法であることを示しています 乱高下 HODL戦略です。 現在の価格に関係なく、暗号通貨を長期にわたって購入して保持する必要があります。

したがって、LTH の手にあるコインは、BTC 価格の局所的な変動に左右されず、利益を得る傾向があります。 ポートフォリオが仮想通貨市場の短期的なトレンドに大きく依存している STH の場合、状況は異なります。

LTHの利益は減少している

長期保有者は短期保有者よりも良好な状態にある傾向がありますが、コインの利益がほとんどないか、損失を被っている市場状況があります。 これは、雑誌に掲載されたチャートでよく表されています。 最近の報告 LTH の月次および年次 SOPR を並置する Glassnode から。

使用済み出力利益率（SOPR） 計算されます 実現された価値 (USD) を支出されたアウトプットの作成時の価値 (USD) で割ります。 つまり、コインの販売価格と購入価格の単純な比率です。

月次と年次の XNUMX つの移動平均を考慮すると、市場を XNUMX つの期間に分けることができます。 月間利益率が年間利益率（オレンジ色）を超えると、市場は過熱状態になります。 それは、LTHがより多くを費やし、より高いリターンを得る時です. 逆に、月間収益性が年間収益性を下回っている場合 (赤)、これは長期にわたる弱気市場が進行中であり、LTH の利益が減少しているか損失を被っていることを示しています。

上のチャートによると、現在の弱気相場が 2021 年 69,000 月から続いていることは注目に値します。 LTH SOPR インジケーター。

さらに、赤色の期間はすでに 400 日近く続いており、これは 2018 年から 2019 年の弱気相場に近づいています。 さらに、LTH SOPR 30 日移動平均線 (赤) の下落幅は、2019 年 2020 月の安値にどんどん近づいています。 チャートはすでにXNUMX年XNUMX月からXNUMX月の安値を大幅に下回っています。

長期保有者 – 降伏が続く

長期保有者の状態を示す別の指標は、上記のデータを裏付けているようです。 20,000 年 2022 月中旬にビットコインが XNUMX ドルを下回り、いわゆる LTH 降伏に達しました。 これは、BTC の価格が長期保有者のコスト (緑色の領域) を下回ったことを意味します。

ビットコインの歴史の早い段階で、LTH が購入コスト以下でコインを売却することを決定した時期が 3 回ありました。 これは、2012 年、2015 年、2018 年から 2019 年までの 20,000 つの歴史的な弱気市場すべての安値の間に発生しました。 歴史がここで何らかの兆候を示しているとすれば、XNUMXドルの領域が現在の弱気相場の底になる可能性があります.

STH コストベース

短期ビットコイン保有者の指標の XNUMX つを見てみる価値はあります。 数か月前に市場に参入した彼らの損失は、LTH の損失よりもはるかに大きい。

STH のコスト基準チャートは、実現価格、または平均して BTC を購入したレベル (ピンク) を示しています。 現在、約28,000ドルで取引されています。 STH のコスト基準が低いほど、市場の売り圧力が低くなります。

一方、28,000 ドルの領域は、多くの STH が損益分岐点に向けてコインを売却することを決定するため、強い抵抗の領域になる可能性があります。 さらに、このレベルは、 技術的な抵抗領域 この範囲で。 さらに、27,600 月中旬の下落によって引き起こされた CME ギャップは、28,600 ～ XNUMX ドルの領域にとどまっています。

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